億万長者バフェットとソロスから学ぶ「超一流投資家たちの言葉」

チャーリー・マンガー

「ブランドとは顧客との約束である」


資産運用大手「バークシャー・ハサウェイ」副会長。弁護士時代に出会ったバフェットと意気投合し、熱心な勧誘により同社に加わった。2022年の次株主総会では、98歳という高齢ながら5時間以上にわたって株主の質疑に応じた。機知に富むマンガーの哲学をまとめた評伝『Poor Charlie's Almanack（プア・チャーリーズ・アルマナック）』は、世界中の投資家に愛されている。

WHAT THEY MEANT

バフェットの代名詞である「バリュー投資」の好例として挙げられる、米西海岸で人気のチョコレートキャンディ「シーズ・キャンディ」。カリフォルニアで暮らすマンガーは、シーズには値上げしても売れ続けるだけの「ブランド力」があると見抜き、バフェットに投資を促した。ブランド力の強さは、既存顧客の信用があり、潜在顧客に安心感を与える点にある。自社の競争優位性を守るのだ。

フィル・フィッシャー

「先のことはわからないから調べよう」


米投資家で、『株式投資で普通でない利益を得る』（邦訳：パンローリング刊）の著者。バフェットは、自身の投資手法を確立するに当たってフィッシャーの哲学を“15％”取り入れたと、明かしている。バフェットはフィッシャーから、徹底的に調査する「ゴシップ・アプローチ（周辺情報活用法）」を教わっているが、「思想と同じぐらい、人格にも感銘を受けた」とフォーブスに寄稿したことも。

WHAT THEY MEANT

バフェットをして、「私の85％はグレアム、残り15％はフィッシャーからできている」と言わしめたフィッシャー。バフェットは、「重要なのは未来の成長」というフィッシャーの成長株に対するアプローチを取り入れ、投資家として飛躍した。中でも、記者のように徹底的に投資先を調べる「周辺情報活用法」は、情報が錯綜とする現代では株式投資に限らず、活かせる思考であることにまちがいない。

ピーター・ドラッカー

「すでに起こっている未来を探せ」


現代経営学を確立した「マネジメントの父」。『マネジメント』（邦訳：ダイヤモンド刊）など著書多数。フォーブスは1997年3月、ドラッカーの“予言”を掲載。その中で、「すでに起こっている未来を探せ」という自身の名言どおり、日本の格差問題や人口減少、65歳定年制を危惧していた。そして、「日本の経営トップは経営しない」と指摘。日本企業の弱点が、経営にあることを見抜いていた。

WHAT THEY MEANT

成長株を見つけるヒントは、「マネジメントの父」にあり──。未来を予測するのは簡単ではないが、正しい方向性を見つけることは可能だと説いたのがドラッカーだ。彼は、未来は予測不能だと認めながらも、人口動態や産業構造、規制といった点から未来のシナリオを絞り込めると指摘している。例えば、未来の世界人口からエネルギーや食糧が重要な領域になることがわかる、といった具合だ。

是川銀蔵

「新聞で得た情報から次にどういう現象が起こるかを考える」


投資家、相場師。1931年に大阪株式取引所で投資を始め、是川経済研究所の前身となる昭和経済研究所を設立。「実践派エコノミスト」を自任し、日本経済新聞から得た情報をもとに、自らの投資理論を投資に活かした。80年代まで投資を続けた是川は、不動産投資をはじめ、日本セメントや住友金属鉱山などへの投資で富を築き、高額納税者番付で全国1位になったこともある。

WHAT THEY MEANT

「最後の相場師」と呼ばれた是川は、日本経済新聞を愛読。そこで得た情報を頼りに投資し、巨万の富を得ている。目に飛び込んできた見出しで読むのを終わりにするのではなく、記事の行間から想像力を巡らすことで、根底で結びついている経済の流れが見えてくる──。イベントや流行、災害、規制などが、エネルギーやサプライチェーンにどういう影響を与えるか。ヒントは至る所にあるのだ。