アーム・ホールディングス（ARM）
・時価総額：3727億3000万ドル（約60兆1000億円）
・株価：342.93ドル
・IPO日：2023年9月14日
・IPO以降の年率リターン：80％
アーム・ホールディングス（ARM Holdings）は省電力CPUを設計し、アップル（Apple）、アマゾン・ウェブ・サービス（AWS）、クアルコム（Qualcomm）などのテクノロジー企業にアーキテクチャをライセンス供与している。同社の設計は、クラウドコンピューティング、データセンター、自動運転車、ウェアラブル端末、スマートフォン、PCなど幅広い分野で使用されている。
●IPO以降のパフォーマンス
ARM株はIPO以降、累積で400％、年率換算で80％上昇している。
2024年3月期の売上高は32億ドル（約5170億円）、希薄化後EPSは0.29ドル、営業キャッシュフローは約10億ドル（約1620億円）だった。その後、売上高と利益は大幅に成長し、2026年3月期には売上高49億ドル（約7910億円）、1株当たり利益0.85ドルに達した。営業キャッシュフローは2025年3月期に3億9700万ドル（約641億円）に減少したが、直近の2026年3月期には15億ドル（約2420億円）に回復した。
●アナリストの見解
ARMは広範なアナリストカバレッジを受けている。少なくとも20人のアナリストが「強い買い」、2人が「強い売り」と評価している。約17人のアナリストはより穏健で、「買い」または「保有」を推奨している。直近の動きは、格付けを据え置きつつ目標株価を引き上げるものが中心だ。
ARMのコンセンサス目標株価は、現在の株価を約20％上回る水準にある。
アステラ・ラボ（ALAB）
アステラ・ラボ（Astera Labs）は、AIサーバー、GPU、メモリシステム間の接続をサポートする特殊半導体を製造している。同社の製品はAIシステムの高速化と安定稼働を支える。顧客にはシステム機器メーカーやクラウド事業者、データセンター運営会社などが含まれる。
・時価総額：600億ドル（約9兆6900億円）
・株価：317.06ドル
・IPO日：2024年3月21日
・IPO以降の年率リターン：103％
●IPO以降のパフォーマンス
ALAB株はIPO以降、累積で380％、年率換算で103％上昇している。
同社の売上高は2024年に3億9630万ドル（約640億円）、2025年に8億5250万ドル（約1380億円）、2026年3月31日までの12カ月間で10億ドル（1620億円）を記録した。2024年は1株当たり0.64ドル（約103円）の損失だったが、2025年には1株当たり1.22ドルの利益に転換し、2026年3月31日までの12カ月間では1株当たり1.48ドルの利益を計上した。営業キャッシュフローはこの間着実に成長し、2024年の1億3600万ドル（約220億円）から直近12カ月間では3億8340万ドル（約619億円）に増加した。
●アナリストの見解
アナリストはアステラ・ラボに対して強気だが、バリュエーションが懸念材料となっている。現在の株価はコンセンサス12カ月目標株価を30％以上上回っている。一部のアナリストは最近目標株価を引き上げたが、ALABの株価は最高目標株価の297ドルをも上回っている。シティグループとノースランド・セキュリティーズのアナリストは最近、ALABを「保有」に格下げした。
