年収を上回る支出を続ける家計で、借金の行方を計算する
その1：不足額。 あなたの年収は10万ドル（約1590万円）で、支出は10万5400ドル（約1676万円）だ。5400ドル（約86万円）が足りない。これが赤字で、あなたはこれを借金で埋めている。
その2：借金。 あなたにはすでに11万9000ドル（約1892万円）の借金がある。これまでの借金は金利が安く、平均で2％を少し上回る程度なので、利払いは年に約2600ドル（約41万円）で済んでいる。ところが、貸し手は今、新しい借金には約4.8％の金利を求めている。古い借金の返済期限が来るたびに、もっと金利の高い借金に置き換わっていく。
その3：昇給。 あなたの収入は年に約2.5％ずつ増えるので、来年は約2500ドル（約40万円）増える。一方、借金は不足額の5400ドルの分だけ増える。率にして4.5％だ。つまり、借金は給料のほぼ2倍の速さで膨らんでいる。
あなたなら、この家族にお金を貸すだろうか。貸し手は、今のところまだ貸してくれる。ただし、以前より高い金利を求めるようになった。フランスの4.8％という金利が伝えているのは、まさにそのことだ。
支出超過は致命傷ではない、核心は借金が収入より速く増えること
では、この家計の何が問題なのか。おさらいすると、問題は3つある。
1. 支出が収入を上回っている。 それだけなら致命的ではない。しばらくのあいだ借金でしのぐ家族はいくらでもいる
2. 借金が収入より速く増えている。 これが問題の核心だ。ほかに何も変わらなくても、稼ぐ1ドルあたりの借金が毎年増えていく
3. 新しい借金の金利が、昇給のペースを上回っている。 11万9000ドルの借金のうちの約3万2000ドル（約509万円）が3年以内に、約4万6000ドル（約731万円）が5年以内に返済期限を迎える。近く期限を迎えるこうした古い借金の金利は、約1.6％。貸し手が今求める金利は約4.8％。収入の伸びは2.5％だ。そのため、借り換えるたびに、昇給では追いつかないほど利払いがかさんでいく。これが、借金が雪だるま式に膨らむ仕組みだ。あなたはそんな事態を望まない。フランスも望んでいない。米国も、ほかのどの国も同じである。
負債比率を今の水準に保つには、支出をいくら削ればよいのか
では、悪化を止めるだけなら、どれだけ切り詰めればよいのか。借金を返すためではない。今の状態を保つためだけである。
収入の伸びは2.5％、借金は11万9000ドルだ。したがって、収入に対する借金の比率を変えずに済む借り入れは、11万9000ドルの2.5％にあたる約3000ドル（約48万円）が年間の上限になる。あなたが借りているのは5400ドル。その差は年に約2400ドル（約38万円）で、収入の2.4％にあたる。
