韓国で法整備が停滞する間に、日本の円建てJPYCが消費者市場へ進出
韓国では2025年末時点で、暗号資産口座が1110万件、保有額が87兆2000億ウォン（約10兆4640億円）、1日当たり取引額が5兆4000億ウォン（約6480億円）に達していた。これほど大きな暗号資産市場を抱えながら、ステーブルコインを対象とする法律は未整備だ。
ミン・ビョンドク議員が代表発議したデジタル資産基本法案は2025年6月11日に国会へ提出された。韓国金融委員会は2026年中の成立を目標に掲げている。韓国銀行は2026年7月、発行主体を銀行主導のコンソーシアムにすべきだと国会へ説明し、ステーブルコインが「外国為替銀行を中心とする外為規制制度を回避する手段」になり得るとも警告した。
国会では2026年上半期、暗号資産交換所の主要株主が保有できる持ち分を20％までに制限する案が議論された。韓国金融委員会は8月、上限は未定との立場を示している。9月3日時点でも政府法案は所管委員会へ提出されていなかった。韓国メディアは9月16日、法整備を「15カ月間の足踏み」と表現し、9月を過ぎれば秋の国政監査と予算審議によって2026年中の成立が困難になると警告した。
銀行各社は約1年前から発行に向けた準備を進める
制度づくりが停滞するのとは対照的に、銀行側は約1年前から準備を進めてきた。KB国民銀行は2025年6月、「KBKRW」の商標を出願済みだ。銀行8社によるコンソーシアムは、手数料を87％抑えた国際送金を実証している。
ウリィ銀行では料理宅配サービス「Coupang Eats」との決済試験が進む。ハナ銀行は別の形で暗号資産市場への接点を広げ、ドゥナム株を1兆ウォン（約1200億円）分取得した。それでも誰がウォン建てステーブルコインを発行できるか制度上決まっておらず、銀行はトークンを発行できない。
韓国産より先に、日本の円建てJPYCが店舗で使えるようになる
韓国で一般消費者が主要交換所から購入し、店舗でも使える最初のステーブルコインは韓国産ではない。日本円建てのJPYCだ。JPYC株式会社が日本の資金決済法に基づいて発行しており、裏付け資産は日本国債と銀行預金で構成される。韓国ではステーブルコイン専用の制度ではなく、通常の暗号資産として扱われる。
韓国はステーブルコインの資金移動を外為監督の対象にするため、2026年5月に外国為替取引法を改正した。それでもウォン建てステーブルコインの制度整備は追いつかず、円建てJPYCが先に消費者市場へ入った。法整備の遅れによって、ウォンではなく円建てのステーブルコインが使われる通貨代替が生じている。
海外への資金移動もすでに大規模だ。2026年6月だけで、ウォン建て交換所5社から海外交換所へ2兆7600億ウォン（約3312億円）相当のステーブルコインが流出した。
