スターリンクへの高い依存度
スペースXは先月のS-1届出書類で、直近四半期に42億8000万ドル（約684億8000万円）の純損失を計上したことを開示した。2025年には49億4000万ドル（約790億4000万円）の損失を計上していた。スペースXの事業の大半は衛星インターネットサービスのスターリンクが生み出しており、第1四半期売上高の69％を占めた。スターリンク事業を含むコネクティビティ部門は同社で唯一の黒字部門であり、宇宙部門は6億1900万ドル（約990億4000万円）の損失、AI部門は25億ドル（約4000億円）の損失を計上した。
スペースXの想定バリュエーション1兆7700億ドル（約283.2兆円）が2025年の売上高をどれだけ上回っているかを示す割合は、9365％だ。比較として、2024年に時価総額ベースで最大のIPOとなったリネージュ（180億ドル［約2.88兆円］）の評価額は売上高の約240％増だった。2025年に時価総額ベースで最大のIPOとなったメドライン（550億ドル［約8.8兆円］）は、売上高の約116％増の時価総額で上場を果たした。
スペースXとテスラは合併するのか？
CNBCの報道によると、マスクはスペースXとテスラを統合する可能性について社内で協議を行ったという。
一部のアナリストは数カ月前から両社の将来的な統合を予測してきた。ウェドブッシュ・セキュリティーズのアナリスト、ダン・アイブスは、テスラとスペースXが2027年に合併する確率を80％以上と見積もり、「両社が1つの組織になるための土台はすでに整っている」とノートに記した。アイブスは、マスクがAI市場でより大きな支配力を握るという目標において、両社の合併は「究極の目標」になるだろうと述べた。
ガーバー・カワサキ・ウェルス＆インベストメント・マネジメントのCEOロス・ガーバーは、両社が対等に統合するのではなく、スペースXがテスラを支配下に置く形となり、マスクの象徴的企業群が「イーロン帝国」として一体化する可能性が高いと主張した。予測市場も合併を予想しており、カルシは2027年5月1日までの統合確率を52％、ポリマーケットは年内の統合確率を41％としている。
イーロン・マスクは世界初の兆万長者になるのか？
IPO価格が1株135ドル（約2万1600円）となれば、マスクは世界初の兆万長者（トリリオネア）となる。Forbesの推計によると、6月4日日時点でマスクの推定純資産は8233億ドル（約131.73兆円）で世界一の富豪である。彼はスペースX株480万株（約42％の持分）に加え、行使価格1株8.39ドルの3億5000万株分のストックオプションを保有している。スペースXが予想されるIPO価格で取引を開始した場合、これらの資産を合わせた価値は約6880億ドル（約110.08兆円）となる。
