インドの情報技術大手企業、TCS、Infosys、Wipro、HCLTech、Mahindraで構成される選ばれし企業群にとって、2月は最良の時でもあり、最悪の時でもあった。最良の時というのは、ニューデリーで最近開催されたAI Impact Summitの余韻に浸っているからだ。同サミットでは、多くの企業が米国のハイパースケーラーやOpenAI、Anthropicといった新興AI大手との協業契約を締結した。しかし、この幸福な瞬間は長くは続かなかった。その後、投資会社のジェフリーズやシトリニ・リサーチをはじめとする多くの企業から、これらIT大手のビジネスモデルの中期的な存続可能性を疑問視する厳しい予測が相次いだからだ。
さらに火に油を注ぐように、シリコンバレーの重鎮ヴィノッド・コースラ氏は、AIサミットで、インドのITサービス業界は2030年までに現在の形では存在しなくなると警告した。「インドの人々は、ITサービスという概念全体が消滅するとは信じていないことは明らかだ」と同氏は述べた。「2030年までに、ITサービスというものは存在しなくなる」と付け加え、各企業は来るべきAIの嵐に合わせてビジネスモデルを適応させる必要があると強調した。要するに、市場はこれらの歴史あるIT大手と、エージェント型AIモデルやClaude Code（Anthropicが展開）のようなイノベーションの猛攻に耐える能力について、懸念する十分な理由があったのだ。
率直に言えば、これらのツールは彼らのビジネスを奪う可能性を秘めている。そのため、TCS、Infosysなどの株価が最近揺らいでいるのも驚きではない。さらに痛手となったのは、一部のアナリストが、これらIT大手の時価総額の合計が、まだベンチャーキャピタルの資金調達ラウンドを経ている未上場AI企業Anthropicの3800億ドルを大幅に下回っていると指摘したことだ。この比較は多少不公平かもしれないが、インドのITサービス大手が直面している深刻な課題を象徴している。彼らは、インド人のコーダーや専門家という人的知性に基づいて構築された40年来のビジネスモデルを、より自律的なAI駆動型プロセスへと転換することを余儀なくされているのだ。
Y2K問題がTCSなどにとって巨大なビジネスチャンスだったとすれば、AI革命は、誇大宣伝を差し引いても、根本的な脅威を意味する。奇妙なことに、来るべき混乱についての警告は、まだデータには表れていない。Infosysは1月に比較的堅調な第3四半期決算を発表し、通期についても前向きなガイダンスを維持している。より規模の大きいライバルであるTCSは昨年、驚異的な3万人の人員削減を実施したものの、第3四半期の売上高と純利益で同様の上昇を報告した。多くの人々を困惑させているマクロ経済の状況も好調だ。インドのサービス輸出（IT大手が大きな割合を占める）は、2025年4月から12月の期間に好調な勢いを示し、過去最高の3030億ドルに拡大した。
現在の業績と将来のショックへの懸念との間に見られるこの乖離は、何によって説明できるのだろうか。まず、不安の兆候は目に見えて存在する。これは、TCS（他の企業も今後数カ月で追随する可能性が高い）での人員削減や、これらの企業の経営陣が展開する遍在するAI用語にすでに反映されている。IT大手は、米国や欧州の主要顧客から生じる具体的でネガティブなビジネスへの影響を目の当たりにしているに違いない。これらの顧客は、複雑なビジネスプロセスを自動化し、重要なミドルオフィスやバックオフィス機能を引き継ぐボットを展開するために、AIツールを活用し、実験を行っているのだ。この文脈において、コースラ氏がインドのITサービスビジネスモデル全体が2030年までに覆される可能性があると警告したのは間違いではなかった。
1980年代を振り返ると、TCSやInfosysのようなITイノベーターが文字通りインド経済を眠りから引きずり出し、サービスモデルをグローバル化したのだった。彼らは今、関連性を維持するという、さらに根本的な課題に直面している。インド準備銀行の元総裁ラグラム・ラジャン氏が最近指摘したように、インドのサービス部門にとって最善の道は、脱線するのではなく、破壊されることなのだ。
