ベンチャーキャピタル業界はこれまでオートクチュールとの関連性が薄かったが、2020年代半ばに入り、ファッション業界で最も重要な投資案件にいくつも名を連ねるようになっている。Crunchbaseのデータによると、人工知能（AI）とアパレルの交差領域にあるスタートアップへの資金調達は、パンデミック期の高水準からVC全体の活動が縮小したなかでも、2022年以降年間約1億ドル（約150億円）で安定して推移している。一方、世界のアパレル市場は年間1兆8000億ドル（約270兆円）規模と推定され、2030年までに2兆3000億ドル（約345兆円）に達すると予測されている。この数字が、投資家が資金を投じ続ける理由を物語っている。
変わったのは、その資金を引き寄せる企業のタイプである。従来のD2C（消費者直販）型アパレルブランドは投資家に見放された。代わりに資金が流れているのは、ファッションをデータの問題として捉えるスタートアップだ。AIを活用したデザインツール、トレンド予測、パーソナライズされた商品発見、サステナブルなサプライチェーン管理などがその例である。スタートアップ・アドバイザリー企業のWaveupによると、業務にAIを活用する企業は従来のファッションスタートアップの約3倍の資金を調達している。Sequoia CapitalやTiger Globalといった投資家が、これらの企業を小売ビジネスではなくソフトウェア企業として評価するようになっているためだ。
パリ・ファクター：ランウェイとアルゴリズムの出会い
フランスオートクチュール・プレタポルテ連合会（FHCM）が主催するパリ・ファッションウィークは、年2回、ウィメンズのプレタポルテコレクションのために世界中のファッション業界関係者を集める。2026年春夏シーズンは2026年3月2日から10日まで開催された。しかし、このイベントがテクノロジー投資に与える影響は、数シーズン前から拡大している。
ブランドパフォーマンス分析プラットフォームのLaunchmetricsは、Bpifranceが主導する5400万ドル（約81億円）のベンチャー資金を調達し、その後産業用ソフトウェア企業のLectraに買収された。同社の調査によると、2025年春夏のパリ・ファッションウィークは6億2900万ドル（約940億円）のメディア・インパクト・バリュー（MIV）を生み出した。MIVは同社独自のメディアおよびインフルエンサー報道の測定指標である。データによると、TikTokがその価値の65%を占め、従来のメディアチャネルを上回った。これは、ファッションウィークを取り巻くアナリティクスビジネスがいかに成熟したかを示すシグナルである。
そのアナリティクス基盤の中心にいるのがHeuritechだ。パリを拠点とするAIトレンド予測プラットフォームで、2013年にソルボンヌ大学出身の機械学習博士2人によって設立された。同社のプラットフォームは毎月数百万枚のソーシャルメディア画像をスキャンし、マクロなシルエットやカラーパレットから細かな生地のテクスチャーまで2万種類以上のトレンドを検出。90%の精度を謳いながら、最大24カ月先の変化を予測する。
Heuritechの顧客リストには、ルイ・ヴィトン、ディオール、プラダ、ニューバランス、Skimsが名を連ねる。同社のファッション専門責任者ノエミ・ヴォワイエは2025年10月のNPRの取材で、同社のAIがドット柄のプリント、フラットトングサンダル、イエローカラーなど、その後パリ・ファッションウィークのランウェイに登場した新興トレンドの予測に成功したと語った。2024年11月、Heuritechはラグジュアリー、ファッション、ビューティー分野にサービスを提供するデータインテリジェンスSaaSプロバイダーのLuxurynsight Groupに参画した。「私たちのモデルはランウェイショーからソーシャルメディアまですべてを追跡しています」とヴォワイエはNPRに語った。「膨大なデータ規模により、AIはトレンドの初期シグナルを検出できます。時には主流市場で目に見えるようになる数カ月前に」。ヴォワイエはまた、AIは人間の判断なしには機能しないとも指摘した。「AIは極めて高度ですが、人間という要素は依然として不可欠です」
Heuritechがパリ・ファッションウィークのデータを予測モデルに統合していることは、ベンチャー支援を受けたテクノロジー企業が従来のファッションカレンダーにいかに組み込まれているかを示す最も明確な例の一つである。2024年、同社は予測期間を24カ月に延長した。これはコレクション計画における重要な進歩だと同社は説明している。
5000万ドルのシードラウンド、DaydreamとAIショッピングの波
近年のファッションテック史上最大の個別資金調達は、Daydreamによるものだ。Eコマースのベテランであるジュリー・ボーンスタインが設立したAI搭載のショッピング発見プラットフォームである。2024年6月、同社はForerunner VenturesとIndex Venturesが共同で主導する5000万ドル（約75億円）のシードラウンドを発表した。GV（Google Ventures）、True Ventures、そしてスーパーモデルで投資家のカーリー・クロスも参加した。
ボーンスタインは以前、AI搭載のファッションショッピングプラットフォーム「The Yes」を共同設立し、2022年にPinterestがその技術とブランドパートナーシップを目的に買収した。Daydreamは2025年6月に一般公開され、会話型のチャットベースのインターフェースを提供している。ユーザーは欲しいものを自然言語で説明できる。例えば「オールドスクールでクラシックな雰囲気の明るい色のスニーカー」と検索すると、プラットフォームは生成AI、機械学習、コンピュータビジョンを活用し、約8500ブランドの200万点以上の商品カタログから回答を返す。
Forerunner Venturesの創業者でマネージングパートナーのキルステン・グリーンは、資金調達発表で投資を広い視野で捉えた。AIがよりパーソナライズされたサービス志向の発見を可能にすることで、オンライン検索は既存のプレイヤーから離れていくと考えていると述べた。Index Venturesのパートナーであるダニー・ライマーは、ファッションは同社にとってアンカー投資セクターであり、チームは事業の詳細を完全に知る前から創業者たちに確信を持っていたと語った。Indexは以前Net-a-Porterに投資しており、同社は5億4000万ドル（約810億円）でリシュモンに売却された。また、ニューヨーク証券取引所に上場したFarfetchにも投資していた。
Andreessen Horowitzがフィッティングルームに参入
2025年1月、シリコンバレーで最も著名なベンチャーキャピタルがファッションテクノロジーについて最も明確な意思表示を行った。Andreessen Horowitz（a16z）は、2022年にシェリル・リウが設立したニューヨーク拠点のファッションデザイナー向け生成AIプラットフォーム、Raspberry AIへの2400万ドル（約36億円）のシリーズAを主導した。既存投資家のGreycroft、Correlation Ventures、MVP Venturesもラウンドに参加し、開示済み調達総額は2850万ドル（約43億円）となった。
Raspberry AIのプラットフォームは、デザイナーの手描きスケッチを、物理サンプルを必要とせずに、製品の見た目、フィット感、ドレープを示すフォトリアリスティックで技術的に詳細なレンダリングに変換する。顧客にはアンダーアーマー、MCM Worldwide、Li & Fung、イタリアの小売企業Gruppo Teddyが含まれる。ウォール・ストリート・ジャーナルは、ケイト・スペードがハンドバッグデザインにこのプラットフォームを使用していると報じている。Raspberry AIはまた、ドメイン特化型ではあるが、MidjourneyやAdobe Fireflyなどの汎用画像生成ツールとも競合している。
Andreessen Horowitzのパートナーであるブライアン・キムは、同社の投資発表で、Raspberry AIはあらゆるAIツールの中で彼が見た中で最も強力なエンゲージメント指標を示しており、プラットフォームはパイロット段階を超えて主要ブランドでの深いワークフロー統合に移行していると述べた。彼は生成AIをファッションにおける潜在的な「偉大なイコライザー」と位置づけ、数週間かかるデザインとサンプリングのサイクルを数分に圧縮できると述べた。「プラットフォームの包括性と技術的深さが、強い顧客の支持と、AIツールとしては最も強力なエンゲージメント指標をもたらしています。Raspberry AIは急速にスケールし、クリエイティブチームが小売製品をデザイン・開発する方法を変革すると確信しています」とキムは語った。
このラウンドは、Raspberry AIの450万ドル（約6億8000万円）のシードラウンドから約10カ月後に実施された。シードラウンドはOpenAIの初期投資家であるKhosla Venturesが主導し、Revolve共同創業者のマイケル・メンテやReformation創業者のヤエル・アフラロなどファッション業界の人物も参加した。
より広い視野：VCファッション資金の流れ先
大型案件の陰で、VC支援を受けたファッションスタートアップのより広いエコシステムが形成されている。Crunchbase Newsは2025年7月に報じたところによると、ファッションとAIの交差領域にある数十社が近年ベンチャー資金を調達しており、4つの主要カテゴリーに集中している。クリエイティブデザインツール、トレンド予測と需要予測、パーソナライズドショッピング、サステナブル製造である。
他の注目すべき最近のラウンドには以下がある。ロサンゼルス拠点のFinesseは、自らを「初のAI主導ファッションハウス」と称し、ソーシャルメディアデータと消費者投票に基づいてファストファッションコレクションを制作している。同社は総額約4500万ドル（約68億円）を調達しており、TQ Venturesが主導する4000万ドル（約60億円）のシリーズAを含む。AI.Fashionはバーチャルフォトシュートとファッションコンテンツ制作のツールを構築しており、2024年2月にNeoが主導する360万ドル（約5億4000万円）のシードラウンドを調達した。BLNGは生成AIをジュエリーデザインに適用し、300万ドル（約4億5000万円）のシードラウンドを含む450万ドル（約6億8000万円）を調達している。
フィービー・ゲイツとソフィア・キアニが共同設立したAIショッピングエージェントのPhiaは、Notable Capitalが主導し、Khosla VenturesとKleiner Perkinsが参加したシリーズAで3500万ドル（約53億円）を調達し、評価額は1億8500万ドル（約278億円）となった。2025年4月にローンチしたこのプラットフォームは、ローンチから数カ月で100万人以上のユーザーを獲得し、6200以上の小売ブランドと提携した。同社によると、Phiaを使用するブランドはコンバージョン率が13%向上し、返品率が50%減少したと報告している。
Waveupの分析によると、2024年第1四半期のファッションテックスタートアップへの資金調達は、44件で4億2200万ドル（約633億円）と前年同期比68%減少した。2023年第1四半期は102件で13億2000万ドル（約1980億円）だった。しかし、アナリストたちは、これはセクターの根本的な問題ではなく、マクロ経済環境を反映したものだと指摘した。特にAI特化型アプリケーションへの取引の持続的な流れを考慮するとなおさらである。
テクノロジープラットフォームとしてのパリ・ファッションウィーク
ランウェイ自体がテクノロジーのデモンストレーション会場となっており、特にパリ・ファッションウィークでその傾向が顕著だ。2025年春夏パリ・ファッションウィーク（2024年9月開催）では、香港政府が支援するデジタルファッションイニシアチブのFabriXが、デジタル識別プロバイダーのAvery Dennison、デジタルファッションコマースプラットフォームのGenesis-One、拡張現実の専門企業ZERO10との協業でアップグレードしたバーチャル試着キオスクを発表した。一方、日本のブランドCFCLは3Dプリントのニットドレスを発表した。各ドレスは裁断や縫製なしで製造され、生産段階での繊維廃棄物を排除するプロセスである。
パリでの2025年秋冬シーズンでは、CoperniのショーがRay-Ban Metaスマートグラスを取り入れ、リアルタイムのスタイリングアドバイス、ハンズフリー撮影、ランウェイ上でのARオーバーレイを実演した。Monclerは「Verone AIジャケット」と呼ぶツールを含め、デザインにおけるAI統合を探求した。Balenciagaは2024年冬のショーケースで、モデルをAI生成の映像を投影するLEDスクリーンで囲んだ。
この融合は、2026年3月のパリ・ファッションウィーク中に開催された初のFashion AI Expoで新たなマイルストーンに達した。デザイナー、AIスタートアップ、テクノロジー投資家、業界専門家の出会いの場として企画されたこのイベントは、ファッションテックカレンダーの恒久的な存在としての地位を確立した。主催者は、このエキスポをファッションテックエコシステムのグローバルな定期的な会合の場とする意向を表明し、イノベーションを「世界のファッションで最も影響力のある瞬間」と明確に結びつけた。
なぜファッションなのか、なぜ今VCなのか
有力投資家からの持続的な関心は、いくつかの構造的なダイナミクスを反映している。世界のアパレル市場の兆ドル規模は、業界支出のごく一部を獲得するソフトウェアツールにとっても大きなTAM（獲得可能な最大市場規模）を提供する。もう一つは非効率性の問題だ。ファッションは歴史的に膨大な量の売れ残り在庫を生み出してきた。過剰生産、トレンドサイクルの見誤り、長いサンプリング期間はすべて、テクノロジー企業が測定可能な形で削減できる定量化可能なコストを表している。ファストファッション企業はそのビジネス慣行と環境への影響で悪名高い。
もう一つの要因は、AI投資のスーパーサイクルがすべてのセクターで進行中であることだ。Crunchbaseの年末レポートによると、AIスタートアップへのベンチャー資金調達は2025年に2110億ドル（約32兆円）に達し、前年比85%増となった。これは世界のスタートアップ資金調達全体の約50%を占める。ファッションAI企業はターゲットが豊富な環境で資本を奪い合っているが、明確な企業顧客と測定可能な投資収益率を持つAIアプリケーションに対する投資家の一般的な意欲からも恩恵を受けている。
ファッションは今や、10年前には見られなかった形でデータビジネスとなっている。ソーシャルメディアプラットフォームは、AI分析が真に価値を持つ規模で消費者の嗜好に関するリアルタイムのシグナルを生成する。Heuritechは1日300万枚の画像を処理する。Launchmetricsは1000以上のブランドについて、印刷物、デジタル、ソーシャル全体でメディアインパクトバリューを追跡している。
Meticulous Researchによると、世界のAI生成ファッション市場は2024年に21億4000万ドル（約3200億円）と評価され、2035年までに759億ドル（約11兆4000億円）に達すると予測されている。年平均成長率は38.6%である。2022年以降、ファッションAIに25億ドル（約3750億円）以上のベンチャーキャピタルが投資されている。
リスクと限界
この熱狂には懐疑的な見方もある。Crunchbaseは、個別の取引規模が大きくなっているとはいえ、ファッションAIの全体的な数字は新興セクターとしてはまだ比較的小さいと指摘した。2019年から2022年の間に多額の資金を調達した一部のVC支援ファッションブランド（レンタルやリセールプラットフォームを含む）は、持続可能なユニットエコノミクスの達成に苦戦している。市場が成熟するにつれ、AIファッションツールが印象的なデモだけでなく、測定可能なビジネスインパクトを示すよう求めるプレッシャーが強まっている。
また、ファッションにおけるAIと創造性の関係についてより広い議論もある。業界の専門家たちは、AI生成のデザイン出力がファッションを文化的に重要なものにしている独自性を損なうのではないかと疑問を呈している。クリエイティブプロセスに生成AIを使用した一部のブランドに対して、消費者の反発もあった。Heuritech自身の専門家も、人間の判断が不可欠であることを認めている。AIがシグナルを特定し、デザイナーやマーチャンダイザーがブランドのアイデンティティの文脈の中でそれを解釈し適用しなければならない。
投資家にとってより実際的な懸念は、市場タイミングである。ファッションAIツールへの現在の資金調達の波は、採用が広範かつ急速に進むという前提に基づいている。歴史的に運営上の変化に非常に保守的なラグジュアリーおよびプレミアムファッションブランドが、シード段階のバリュエーションが求めるペースでこれらのツールを導入するかどうかは、まだ答えの出ていない問題である。
次に来るもの
2026年のパリ・ファッションウィークでのFashion AI Expoの開催は、マイルストーンであると同時にシンボルでもある。テクノロジースタートアップが業界最重要イベントの周辺から中心へと移動した度合いを反映している。メディアアナリティクス、トレンド予測、デザインワークフロー、消費者向けショッピングインターフェースのいずれで測定しても、ファッション業界のデータとテクノロジーレイヤーは本格的なビジネスとなっている。
