260億ドル（約4.1兆円）の投資が実現する、3つのこと
この投資は3つのことを同時に実現する。
第1に、エヌビディアの最新アーキテクチャ向けに最適化されたモデルを生み出す。エヌビディアの製品向けにチューニングされたオープンウェイトモデルが増えるほど、AMDやカスタムシリコンへの乗り換えを検討する開発者にとってのスイッチングコストは高くなる。これが防御的な狙いだ。
第2に、開発者がAIをどのように使用しているかについて、リアルタイムのインテリジェンスを生成する。オープンソース開発は世界最大のフォーカスグループである。エヌビディアは、どの機能が修正され、どのアーキテクチャが拡張され、どこでパフォーマンスのボトルネックが発生するかについて、研究費を払うことなく把握できる。これはCUDAを支配的にしたのと同じフィードバックループである。より良いモデルがより良いハードウェア最適化につながり、それがより多くの開発者を引き付け、次に何を構築すべきかについてより多くのデータを生成する。
第3に、エヌビディアを単なるチップサプライヤーではなく、モデル開発者として位置づける。エヌビディアのデータセンター売上高は2025年度に1151億9000万ドル（約18.3兆円）で、データセンター部門が総売上高の88％を占めた。同社は2025年度にR&Dに129億1000万ドル（約2.1兆円）を投じた。5年間で260億ドル（約4.1兆円。年間52億ドル［約8268億円］）をモデル開発に追加することで、同社のプロファイルは大きく変わる。エヌビディアはもはや「シャベルを売る側」だけではない。「鉱山に入る側」へと踏み出そうとしているのだ。
重大かつ具体的なリスク
Wiredの記事などはこれをデメリットのない純粋なパワープレイとして描いていた。しかしデメリットは重大かつ具体的である。
マイクロソフト、アマゾン、グーグル、メタはエヌビディアの最大顧客である。4社合わせてデータセンターGPU需要の大半を占める。彼らはすでにカスタムチップに投資している。エヌビディアがモデルレイヤーで彼らと競合し始めれば、カスタムシリコンプログラムを加速するインセンティブは下がるのではなく、上がる。ブルームバーグは、ハイパースケーラーが2025年にAIインフラに3800億ドル以上を投じていると報じた。その支出のほんの一部でも、エヌビディアが競合相手になったことでエヌビディアGPUからカスタムチップに振り向けられれば、財務的影響は260億ドル（約4.1兆円）の投資を矮小化する。
ハードウェアの優位性の維持と、オープンウェイトモデル戦略によるロックイン強化
エヌビディアの毎年の製品サイクルは防御の一部である。Blackwellは2025年に出荷された。Vera RubinがHBM4サポートを備えて2026年度第3四半期に続く。Rubin Ultraは2027年下半期だ。ジェンスン・フアンは自らを「最高売上破壊責任者（the chief revenue destroyer）」と呼ぶ。各世代のGPUが意図的に前世代を陳腐化させるからだ。エヌビディアの賭けは、意欲的な競合他社が間に合うほど差を縮められないうちに、ハードウェアの優位性を十分に維持できるということであり、同時にオープンウェイトモデル戦略がソフトウェアのロックインを強化する。
この賭けが報われるかどうかは実行次第だ。エヌビディアはCUDAの堀を築くのに20年を費やした。コンパイラレイヤーが最初の堀を溶かす前に、次の堀を築くための5年間と260億ドル（約4.1兆円）が今、エヌビディアの手元にある。
