多くの起業家は、できる限り長く事業を成功させることに既得権益を持っている。これは一般的に良い焦点ではあるが、事業や事業における自身の役割がいつか終わりを迎える可能性について考える動機や機会を奪うことになりかねない。成功を収めたいのであれば、事業承継計画に時間と労力を投資する必要がある。
事業承継計画はプロセスである。だからプロセスとして扱うべきだ
起業家が犯す最も一般的な過ちは、出口戦略を突然の決断として扱うことだ。事業承継計画は、売却や譲渡の可能性がある数年前から始めるべきである。最良の結果は、オーナーが出口への準備を念頭に置いて企業を構築し、クリーンな財務諸表、譲渡可能なシステム、創業者への依存度を減らすリーダーシップ構造を構築したときに生まれる。この積極的な計画により、事業は柔軟性を持ち、予測可能な結果を伴う再現可能なシステムを実証できるようになる。
適切な機会が訪れたとき、準備の整った企業は迅速かつ自信を持って行動できる優位性を持つ。計画がなければ、プレッシャーの下で予防可能な問題を修正せざるを得なくなる。
よく設計された事業承継計画は、予期せぬ事態を予測するのにも役立つ。予期せぬキーパーソンの交代から市場の変化まで、適切なチームと戦略があれば、何が起ころうとも事業、従業員、そして目的を守ることができる。
早期に目標を明確にする
すべての出口戦略は、この質問から始まる。この移行で何を達成したいのか？
ある人にとっては、売却価格の最大化が目標である。他の人にとっては、企業文化の継続性、家族への承継、または資産の分散である。明確な目標がなければ、財務的に成功した出口戦略でさえ空虚に感じられる可能性がある。
Exit Planning Instituteによると、創業者の75%が、事業を離れてから1年以内に後悔や憂鬱を感じている。多くの場合、創業者は次のステップの計画を持っておらず、出口戦略をアイデンティティ、目的、エネルギー、または創造性の喪失と結びつけている。
成功がどのようなものかを定義することで、アドバイザーが統一された戦略を中心に連携できるようになる。また、利害関係者が企業の将来について競合するビジョンを持っている場合の、コストのかかる土壇場での対立を防ぐことができる。
企業価値を構築する。そして売却前に行う
買い手は可能性に対して支払うのではない。彼らはパフォーマンスに対して支払う。つまり、企業価値の最大化に努力を注ぐ必要がある。企業価値の向上とは、評価額を高める要因に体系的に対処することを意味する。例えば、リカーリング収益または契約ベースの収益、スケーラブルなインフラとテクノロジー、1〜2社の主要顧客に大きく依存しない多様化された顧客基盤、強固なマージンと予測可能なキャッシュフロー、文書化されたプロセスと経営の独立性、そして価値ある知的財産などである。
オーナーの干渉なしにスムーズに運営できる事業は、プレミアム倍率を獲得する。逆に、重要な知識が創業者の頭の中にしか存在しない企業は、買い手の躊躇や評価額の低下を引き起こすことが多い。買い手の立場に立って考えてみよう。運営上の依存関係がある事業と、完全に自律的な事業のどちらを買いたいだろうか？
すぐに売却しない場合でも、財務を整理する
クリーンで正確な財務記録は、事業承継計画において交渉の余地がない。見込み買い手、貸し手、投資家は、すべての項目を精査する。不一致や文書の欠落は、有望な取引を頓挫させる可能性がある。したがって、市場に参入する前に財務監査または収益の質のレビューを実施し、事業に埋もれている個人的な経費を排除し、勘定を照合し、一貫したGAAP（一般に認められた会計原則）への準拠を確保すべきである。
透明性のある報告は買い手の信頼を高め、しばしば複雑なデューデリジェンス段階を加速させ、取引のタイムラインを短縮し、法的コストを削減する。出口戦略に投資家やパートナーが関与する場合は、評価方法と受け入れ可能な出口基準について今すぐ調整を図るべきだ。
リーダーシップを強化し、キーパーソンリスクを軽減する
買い手が嘆く最大の警告サインの1つは、キーパーソン依存（企業の運営、関係、または知的財産が1人の個人に過度に依存している状態）である。これを回避するために、事業承継計画ではリーダーシップの責任を段階的に移行し、オーナーが去った後も長期的にパフォーマンスを維持できる経営チームを確立すべきである。
これは、内部からの昇進、外部からの幹部の採用、または売却後にトップタレントを維持するインセンティブプランの開発によって実現できる。
すべての出口オプションを評価する
すべての出口戦略がプライベートエクイティファームへの売却を意味するわけではないが、どれが自社の事業に理想的かを判断するのは難しい。「最良の」オプションは、目標、タイミング、企業の財務プロファイルによって異なる。
一般的な出口構造には、第三者への売却、プライベートエクイティによるリキャピタリゼーション、マネジメント・バイアウト、従業員持株制度（ESOP）、家族への所有権の移転、または完全な贈与などがある。
各経路には、評価額、課税、支配権におけるトレードオフが伴うため、前進方法を決定する前にアドバイザーとオプションを検討すべきだ。さらに、オーナーの死亡、障害、離婚、財政的困難、または倫理的課題に対する資金付き緊急時対応計画を整備し、これらの課題が発生した場合にオーナーの財産を迅速に買い取る、または事業利益を保護する必要がある。
税効率と資産移転を計画する
税金は、出口戦略の真の価値を左右する可能性がある。早期に税務戦略家と協力することで、キャピタルゲイン課税、繰延報酬、または慈善残余信託など、負債を最小限に抑える構造化の機会が得られる。同族企業の場合、事業承継計画を相続計画と統合することで、相続税や遺産税の負担を最小限に抑えながら、資産移転をスムーズに保つ可能性が高まる。
これらの議論を早く始めるほど、より多くの選択肢が得られる。意向表明書（LOI）が署名された後まで待つと、長期的な構造化を必要とする税務軽減戦略が排除されることが多いため注意が必要だ。
経験豊富なアドバイザーに囲まれる
成功する出口戦略は学際的であるため、自社の規模と業界の取引を専門とするM&A弁護士、会計士、評価専門家、ウェルスアドバイザーからの意見が必要になる可能性が高い。取引の仕組みと、関係する人間のダイナミクスを理解している専門家を探すべきだ。最良のアドバイザーは互いに連携し、交渉を管理し、落とし穴を予測し、最初から最後まであなたの利益を守る。
重要なポイント
事業承継計画は優れたリーダーシップの実践であり、最良の結果を達成するオーナーは通常、早期に開始し、成功を明確に定義し、移行をより広範なレガシー計画の一部として扱う。適切に設計された出口戦略は、企業の価値、家族の資産、そして心の平穏を守る可能性を秘めている。
売却まで5カ月であろうと5年であろうと、最適化された事業承継計画と緊急時対応計画を開始する時は今である。結局のところ、成功とは何を構築するかだけではない。それは、どれだけ保持し、あなたや大切な人々、大切な目的のためにどのような機会を創出するかなのである。
