ヨルン・ハックバルト氏は、再生可能エネルギー分野の技術エグゼクティブで、11カ国で太陽光発電およびBESS資産のEPCを担当している。
欧州の太陽光発電産業は新たな時代に入った。記録的な設備導入が10年続いた後、市場は今や自らの成功がもたらした副作用に直面している：供給過剰、出力抑制、そして電力価格がマイナスになる期間の発生だ。
2023年、オランダでは316時間のマイナス電力価格が記録された。2025年までに、この数字は550〜750時間に増加すると予想されている。ドイツでは2023年の399時間から、2025年上半期だけでほぼ400時間に達している。
EU全体では、2024年に4,800以上の取引時間帯で電力価格がゼロまたはマイナスとなった—これは前年の2倍の数字だ。
この構造的な不均衡は、欧州のエネルギー転換における新たな脆弱性を露呈している：太陽光発電の収益性は、もはや日射量や技術によって決まるのではなく、系統の柔軟性と市場の飽和度によって決定されるようになったのだ。
これは私が何年も注目してきたテーマだ。2016年から2018年にかけて、私はチームとともにフランス、スペイン、イタリアにわたる太陽光発電資産の複雑なアップグレードを成功させ、老朽化した資産を一貫して高性能なプラントへと変革した。この期間中、IRR（内部収益率）を最大2%向上させ、期待収益を下回っていたサイトを本来の収益レベルに回復させるリパワリング戦略を実行した。
私の強みは、深い技術的理解と商業的最適化、ベンダー管理、規制への認識、そして実践的なプロジェクト実行を組み合わせることにある。この記事では、私のキャリアから得た洞察をいくつか共有したい。
新規太陽光発電投資への圧力
開発事業者にとって、この変化は根本的なものだ。モジュール価格とEPCコストは下がったものの、投資はより困難になっている。
簡潔に言えば、新規太陽光発電プロジェクトは、過剰発電の物理的制約と安価な電力の経済性の間で圧迫されているのだ。
リパワリング：財務的・技術的機会
こうした逆風の中、既存の太陽光発電資産のリパワリングは、私が出会った最も効果的な最適化戦略の一つとなっている。リパワリングとは、私の経験では主に2008年から2012年の間に建設された古い発電所をアップグレードすることだ。
その利点は以下の通りだ：
• サイトあたりの収益向上：多くの既存プロジェクトは、依然として寛大なFIT（固定価格買取制度）や長期PPA（電力購入契約）の下で運営されている。
• 資本集約度の低減：土地、許認可、系統接続がすでに存在している。
• 即時の発電量増加：最新のモジュールは古いモジュールよりも多くの電力を生み出す。
• 寿命延長：劣化したコンポーネントを交換することで、発電をより生産的にできる。
実践的な例として、イタリアのContourGlobalは35サイトをリパワリングし、土地利用を拡大することなく総容量を43%増加させた。
近代化はまた、稼働時間の向上、系統適合性、ハイブリッド化オプションなど、信頼性とコンプライアンスの面でも利点をもたらす。本質的に、リパワリングは初期世代の太陽光発電資産を、現代的で柔軟、かつ系統対応型の電力インフラへと変革できるのだ。
実施と規制の文脈
リパワリングの実現可能性は、インセンティブと許認可制度の違いにより、欧州全体で異なる。ドイツでは、EEG（再生可能エネルギー法）の下、発電所が元の容量と接続点を維持する限りリパワリングが許可される。容量増加は新システムとして再分類され、FIT喪失のリスクがある。オランダでは、SDE+およびSDE++制度の下、出力が補助金対象範囲内に留まり、系統条件が尊重される限り、アップグレードが許可される。
どの地域であっても、技術的精査は不可欠だ。過電圧やアンバランスの問題を避けるため、ケーブル定格、インバーター負荷比率、保護設定を再計算する必要がある。しかし、ほとんどのリパワリングプロジェクトは土木工事、道路、ケーブル配線を再利用するため、私の経験では実行リスクはグリーンフィールドサイトよりもはるかに低い。また、サイト評価、発電量シミュレーション、規制レビューを組み合わせた適切に構造化されたプロセスは、不確実性を減らし、財務的・技術的最適化の両方を確保できることも分かっている。
構造化された経験豊富な太陽光発電リパワリングアプローチは、国内規制やPPA、EEG系統規則などの契約上の義務を含む、完全な法的コンプライアンスの確保から始めなければならない。長期的な資産価値を確保するため、投資家のビジョンや将来の運用・商業的要件と整合させるべきだ。
エンジニアリングは、今日のエネルギー世界で必要なデータの新戦略を含め、老朽化した資産に合わせたコスト効率の高い技術的に堅牢なソリューションを開発することで中心的役割を果たす。強力な調達と契約管理は、品質の高い機器を保証するのに役立つ。最後に、HSE（健康・安全・環境）、環境保護、品質保証はますます重要になっている。時代遅れのシステム設計は作業員をリスクにさらす可能性があるからだ。
資産所有者のための戦略的展望
欧州の第一世代太陽光発電所は、技術的にも経済的にもリパワリングの時期を迎えている。戦略的根拠は明確だと私は考える。このプロセスは以下の点で役立つ：
• 既存のFITやPPAの下での収益性を延長する。
• パフォーマンスと信頼性を回復する。
• 選択肢を創出する。
• 混雑地域での貴重な系統接続を維持する。
• 価格下落環境下でポートフォリオ価値を保護する。
リパワリングは欧州の構造的な供給過剰を解決するものではない—より大きな貯蔵容量と需要の柔軟性がまだ必要だ—しかし、キャッシュフローと資産パフォーマンスを保護するための短期的で確実性の高い道筋を提供する。
投資家にとっても、ESG（環境・社会・ガバナンス）に沿った資本戦略に適合する：既存インフラの再利用は土地の撹乱を最小限に抑え、許認可を加速し、内包炭素を削減する。
展望と結論
欧州の太陽光市場は統合フェーズに入っている。無制限の拡大の時代は、最適化の時代に道を譲りつつある。リパワリングは、古いものと新しいものの架け橋として浮上し、埋没投資を保存しながら、効率性とレジリエンスを向上させるために最新技術を適用する。
投資家にとって、これは収益を維持し、資産の有効寿命を延長することができる。そしてエネルギー転換にとっては、既存インフラが引き続きクリーンで手頃な電力を供給することを確保するのに役立つ。
マイナス価格、PPA価値の低下、資金調達コストの上昇によって特徴づけられる市場において、リパワリングは単なる技術的アップグレードではなく—戦略的な必須事項だ。エンジニアリングの革新と財務規律を整合させ、成熟した太陽光市場で収益性を回復するための数少ない拡張可能な方法の一つを提供する。
欧州の初期太陽光発電フリートのバックボーンをアップグレードすることで、リパワリングは昨日の資産を明日のエネルギー基盤に変換する—信頼性が高く、効率的で、将来の柔軟な系統に対応できるものへと。
