ビットコインと暗号資産は足踏み状態にある。この1年でビットコイン価格は下落しており、10月に12万6000ドル（約2000万円。1ドル＝156円換算）の最高値を付けて以降、伸び悩んでいる。
トレーダーの注目点は「金利」ではなく「バランスシート」
そんな中トレーダーたちは、12月の連邦公開市場委員会（FOMC）の先を見据え、FRBが6兆5000億ドル（約1014兆円）規模のバランスシートを拡大し始めるのかどうかに注目している。
「FRBはバランスシートを横ばいにするのか、それとも拡大を始めるのか」。運用資産2150億ドル（約33.5兆円）のパインブリッジ・インベストメンツでグローバル・マルチアセット部門のトップを務めるマイケル・ケリーは、コロナ禍で9兆ドル（約1404兆円）超まで拡大した後、これまで縮小し続けてきたFRBのバランスシートについて、マーケットウォッチにこう語った。
バンク・オブ・アメリカが「サプライズ」を予測
バンク・オブ・アメリカのストラテジストは先日、FRBが1月から毎月450億ドル（約7兆円）のバランスシートの拡大を発表するとの予測を示した。その内訳は、「自然なバランスシート成長」を目的に少なくとも毎月200億ドル（約3.1兆円）、そして「準備金の過剰な流出を逆転させるため」にさらに250億ドル（約3.9兆円）の買い入れを、少なくとも2026年の前半6カ月間行うだろうと予想した。
「われわれは、コンセンサスよりも早期かつ大規模な（バランスシート拡大の）予測を打ち出した」。バンク・オブ・アメリカのマーク・カバナ率いるアナリストチームは、ゼロヘッジが確認した顧客向けノートでこう記した。
他の専門家は、2026年後半にバランスシート拡大とする予測
他の専門家は、FRBが2026年後半にバランスシート拡大へ動き始めると予測している。
「引いて見れば、FRBは来年、資金供給管理オペレーションの一環として、自然と短期国債の購入を始めるだろう。経済における準備金需要が拡大するにつれ、FRBはそれに応じるはずだ」。バンガードの債券部門で金利グローバル責任者を務めるロジャー・ハラムはマーケットウォッチにこう語った。
FRBは2022年に量的引き締めを開始し、バランスシートはピーク時の9兆ドル（約1404兆円）前後から6兆5000億ドル（約1014兆円）へ縮小し、ビットコインのようなリスク資産には圧力がかかった。これはFRBが市場から流動性を吸収しようとしてきたためである。
そのFRBは12月初め、量的引き締めの終了を発表している。
アーク・インベストメント・マネジメントのキャシー・ウッドCEOは以前、FRBが流動性環境を緩和しつつある点を指摘し、ビットコイン価格が長期的に150万ドル約2億3000万円）に到達するという同社の予測を改めて強調した。
