次のシステミックショックは、銀行システムやエネルギー市場から発生するのではないかもしれない。それは私たちの足元の土壌から生じる可能性がある。
最近発表されたEAT-ランセット委員会報告書によると、世界の食料システムは地球の限界を超える最大の要因となり、世界の温室効果ガス排出量の約30%を占めている。世界がクリーンエネルギーへの完全な移行を達成したとしても、今日の食料システムだけで地球は1.5°Cの閾値を超えてしまうだろう。EATの創設者兼エグゼクティブチェアであるグンヒルド・ストーダレン博士はインタビューで「食料を無視することは、根本的なシステミックリスクを認識していないことになる」と警告している。
そのリスクの収支は厳しい。食料システムは年間約10兆ドルの価値を生み出す一方で、環境と社会に推定15兆ドルの隠れたコストを課している。これらのコストには、増大する健康への負担、生産性の低下、生態系の劣化、国家予算を圧迫する公共支出が含まれる。「食料が真に重要なシステム資産として扱われない限り」とストーダレン氏は警告する。「私たちは世界経済を気候、自然、健康リスクの拡大にさらし続けることになるでしょう」
この報告書は、食料がマクロ経済の断層線として再浮上している時期に発表された。干ばつ、洪水、肥料不足により食料価格は歴史的な高水準に達し、サプライチェーンが気候変動に対していかに脆弱であるかが露呈した。各国政府は補助金の増加と食料価格インフレによる国家リスクにさらされる一方、投資家は食料安全保障を重要な金融リスクとして扱い始めている。
地球の限界を超えることへの懸念が高まる中、食料システムは誰も価格設定していないオーバーシュート（限界超過）であり、今後10年間の決定的な経済的課題となるかもしれない。
世界経済の見えないインフラ
あらゆる産業は安定した食料システムに依存している。それは労働力を支え、医療費に影響を与え、サプライチェーンを支え、ストレス下での経済の回復力を形作る。食料システムが崩壊すれば、他のすべてのシステムも揺らぐ。
「食料はすべての労働者とサプライチェーンを支えるため、あらゆる産業の基盤となっています」とストーダレン氏は言う。「不健康な食事は回避可能な死亡や慢性的な健康状態の主要な原因であり、労働力の参加と生産性の低下を含む医療システム全体に大きなコストをもたらしています」
報告書によれば、「プラネタリーヘルスダイエット」と呼ばれる食事への移行により、毎年最大1500万人、つまり毎日約4万人の早期死亡を防ぎ、健康、福祉、職場の生産性を向上させることができるという。ストーダレン氏によれば、この移行は「労働力と公共予算の両方に明確な利益をもたらす」という。
世界の食料経済の外部性は周辺的なものではなく、構造的なものである。これらのコストを削減することは、ストーダレン氏が主張するように、「単なる公衆衛生の目標ではなく、経済成長と安定のための戦略として捉えるべきです」
地球の限界を超える
2025年EAT-ランセット委員会は、2019年の前回の報告書をもとに、より厳しい警告を発している。食料システムは現在、地球の安全な運用空間を定義する9つの地球の限界のうち少なくとも5つを超えている。これらは地球システムを安定させる環境的限界であり、気候、生物多様性、土地利用、淡水、栄養素汚染の閾値である。
委員会のモデルによれば、食事の変化、食品ロスと廃棄の削減、生態学的集約化を組み合わせたシステム変革がなければ、積極的なエネルギーの脱炭素化の下でも、食料生産だけで世界の気候目標を脱線させる可能性がある。地球の限界を超えることで、土壌や水から受粉者、海流、氷床まで、相互に連結したシステム全体で突然の不可逆的な変化が引き起こされるリスクがある。地球が1.4°Cを超えて温暖化するにつれ、暖水サンゴはすでに死滅しつつあり、モデルは氷床の崩壊や循環の変化が気候の不安定性につながる可能性があることを示唆している。
委員会は、この不均衡は生態学的なものだけでなく、道徳的なものでもあると主張している。人類のわずか1%程度しか、栄養的に十分で環境的に持続可能な食事が両立する「安全で公正な」食料空間内に住んでいない。世界人口のほぼ半分が、健康的な食料へのアクセス、安全な環境、適切な仕事などの重要な社会的基盤を下回っている一方で、最も消費量の多い層が環境被害の大部分を引き起こしている。「公正な移行は権利と責任の両方を中心に据えなければなりません」とストーダレン氏は言う。「正義は目標であるだけでなく、変革の原動力でもあります」
生産面では、委員会は2050年までに反芻動物の肉生産を大幅に削減し、果物、野菜、ナッツの生産を63%増加させることを求めている。これらの変化は、循環型栄養システムへの投資と廃棄物の削減と組み合わせることで、排出量を削減し、土地、水、生態系への圧力を緩和し、平均食料コストへの影響はわずかにとどまるという。
食料コストへの影響は重要だ。世界の食料価格はパンデミック前の平均より25〜30%高いままである。肥料コストと気候関連の干ばつが投入の変動性を高め、極端な気象が2025年の北米とヨーロッパの収穫に数十億ドルの損失をもたらした。
価格設定の問題
世界の温室効果ガス排出量のほぼ3分の1を占めているにもかかわらず、食料部門は気候金融の5%未満しか受け取っていない。気候関連投資のわずか4.3%、年間約280億ドルが食料システムに流れ、農業排出量に対処する緩和金融の総額はわずか2.2%である。これは、数兆ドルのシステミックリスクが価格設定されていないという異常な不一致である。
世界銀行によれば、このリスクに対処するためには、食料システムの排出削減への投資を2030年までに年間2600億ドルに18倍増やす必要がある。しかし、資本は依然として逆方向に流れている。「資本の流れと政策的インセンティブは、地球と社会の境界を超える結果を支持し続けています」とストーダレン氏は言う。
彼女は経済性を率直に述べている。食料システムの変革には年間2000億から5000億ドルの投資が必要だが、医療費の回避、生産性の向上、生態系の回復を通じて年間約5兆ドルの利益をもたらすという。「変革による経済的利益は、必要な投資よりも桁違いに大きい」と彼女は説明する。
このギャップは、資本と地球の健全性の間の深い構造的不一致を反映している。投資家は長期的な負債を覆い隠す短期的な利益に報いることを続けており、この歪みは数兆ドルの価格設定されていないリスクを隠し、経済を食料、健康、気候にわたる連鎖的なショックにさらしている。
市場の失敗から金融の再調整へ
EAT-ランセット委員会の中心的な処方箋は金融の再調整であり、現在の劣化に報いるインセンティブ、補助金、資金の流れを再構築することである。「既存の公的支援と調達は、生態学的集約化を奨励し、消費不足の健康的な食品へのアクセスを増やし、循環型サプライチェーンを構築するために方向転換できます」とストーダレン氏は言う。「同時に、汚染を引き起こす慣行や健康に悪影響を与える食品の過剰生産を促進する補助金やインセンティブは段階的に廃止されるべきです」
今日、EUの農業補助金の80%以上が排出量の多い動物製品を支援している。彼女は、その資金の方向転換は、農家や低所得コミュニティへの意図しない害を避けるために慎重に管理されれば、新たな収入を生み出すよりも早く影響を与えるだろうと指摘している。
「欠けている触媒は、家計保護と資本のリスクを軽減し、公的資金を公共財と一致させる投資可能なパイプラインによって支えられた、信頼できる政策の明確さです」と彼女は説明する。政府が「安定した科学に基づく目標を設定し、行動を明確なロードマップにまとめ、堅牢なモニタリングと説明責任のメカニズムを確立すれば、資本はそれに従います」
気候関連財務情報開示タスクフォース（TCFD）、自然関連財務情報開示タスクフォース（TNFD）、科学に基づく目標などの政策手段は、投資家が必要とするフレームワークを提供する。一部の資産運用会社と企業が対応し始めている。FAIRRのプロテイン・トランジション・エンゲージメントやセレスのフード・エミッション50などのイニシアチブは、企業に食料関連の排出量を開示し削減するよう圧力をかけており、このシステミックリスクの価格設定に向けた初期の動きを示している。
中央銀行のストレステストと戦略的な公共共同投資は、さらに民間資本を動員することができる。一方、ストーダレン氏は「政策の野心は公平性と一致していなければならず、そうでなければ資本は最も必要とされる場所に届かないでしょう」と強調している。
「公正な移行とは、健康的な食事がすべての地域でアクセス可能で、手頃な価格で、魅力的であることを確保し、食料システム労働者の生活賃金と安全な労働条件を保証し、伝統的で健康的な食事を保護し、コミュニティが彼らに影響を与える変化を形作ることができるよう有意義な参加を確保することを意味します」とストーダレン氏は言う。
彼女は、公正な移行は公平性と参加に根ざし、譲許的金融、的を絞った債務救済、すべての地域で民間投資を解き放つメカニズムによって支えられなければならないと主張している。貧困層を排除したり、農村の生計を不安定にしたりする移行は、倫理的にも経済的にも失敗するだろう。
先にある地平線
10年後の世界経済を想像してみよう。政府は食料システムの安定性を財政計画とリスク開示フレームワークに組み込んでいる。農業信用枠は土壌の回復と水の管理に報いる。年金基金は、現在気候に対して行っているように、食料システムリスクのエクスポージャー指標を持っている。公共調達プログラムは低影響で栄養価の高い食品を優先する。投資家は健康で回復力のある食料システムを、エネルギー、デジタルネットワーク、輸送に匹敵する不可欠なインフラとして認識している。
ストーダレン氏は、そのビジョンの達成は選択肢ではないと主張する。食料システムの変革は「もはや慈善活動や政策の願望ではありません。それは金融が地球の境界内、そして自らのバランスシート内にとどまるために十分速く適応できるかどうかの次のテストです」と彼女は結論づける。
投資家と政策立案者にとって、次の10年はリスクを効率的に価格設定するのと同じくらい効率的に市場が回復力を価格設定できるかどうかをテストするかもしれない。食料システムのバランスシートは現在、地球と金融の両方の境界にまたがっており、問題はもはや変革が手頃かどうかではなく、遅延がまだ手頃かどうかである。
