重要ポイント
- ボラティリティが戻ってきたが、楽観論は残る
- 金属市場が活況
- 決算シーズンが開幕
市場では絶対的に荒れた数日間だった。金曜日、トランプ大統領が中国との継続中の貿易協議を関税の大幅引き上げの話にエスカレートさせ、「パニック」売りを引き起こした。午前中の発言を受け、トレーダーらがボラティリティ保護を買い求めたことで、幅広い銘柄で急激な下落が起きた。CBOE（シカゴ・オプション取引所）ボラティリティ指数（VIX）は6月19日以来の高水準で取引を終えた。
最も打撃を受けたのはアリババやJD.comなど中国との強いつながりを持つ銘柄だった。クアルコムもイスラエルのAutotalksの買収に関連する独占禁止法調査の報道を受けて下落した。
特に大きな衝撃を受けた市場の一角が暗号資産だ。フラッシュクラッシュ的な動きにより、ビットコインとイーサリアムを中心に約190億ドルの清算が発生した。良いニュースとしては、ビットコインは週末に反発し、月曜日の早朝の時間外取引では11万5000ドル弱で取引されていた
週末にかけてトランプ大統領は先の発言の一部を撤回し、それが市場の神経を落ち着かせているようだ。S&P 500先物は月曜日の時間外取引で1.75%近く上昇している。金曜日に最も打撃を受けた銘柄の多く—「マグニフィセント・セブン」と呼ばれるテクノロジー銘柄を含む—は今朝反発している。
とはいえ、依然として20を上回るVIXには注目すべきだ。この水準を確実に下回るまでは、投資家が不安を抱えており、ボラティリティが再び高まる可能性があることを示している
貴金属市場が注目を集め、輝き続けている。ロンドンでは今朝も金が過去最高値を更新し、数週間にわたるラリーを続けている。しかし、本当の見出しは金の「義理の姉妹」とも呼ばれる銀で、こちらも新たな高値に急騰した。この動きは金のモメンタムと金属取引における流動性の逼迫が要因のようだ。この強さが続けば、価格が上昇し続ける場合、インフレ懸念が再燃する可能性がある。
今週の株式市場における主なイベントは決算シーズンの開始だ。火曜日には大手銀行が最初に報告し、JPモルガン、ウェルズ・ファーゴ、ゴールドマン・サックス、シティグループがすべて決算を発表する予定だ。アナリストは前年同期比約8.8%の利益成長を予想している—最近の四半期ほど強くはないが、現在の逆風を考えると依然として堅調だ。政府機関の閉鎖が続いているため通常の経済データの流れが遅れていることから、これらの報告はいつもより重要性が増している。トレーダーたちはポジション取りの判断材料となる実際の数字を切望している。
