「FRBが経済回復を支援し続けることに、何百万人ものアメリカ人が依存しているという事実を決して見失わないことを願います」。これは2021年の公聴会でジェローム・パウエルFRB議長に対して民主党のジェームズ・クライバーン下院議員が述べた言葉だ。この引用はウォール・ストリート・ジャーナルのアリシア・フィンリー氏によるものだ。
フィンリー氏が指摘しているのは、民主党がFRBのいわゆる「独立性」についていかに状況依存的であるかという点だ。彼らがFRBに経済的支援を求めて圧力をかけている時ではなく、突然それが彼らにとって意味を持つようになるのだ。
つまり、2021年にクライバーン議員がパウエル議長に圧力をかけた際には民主党から当然ながら抗議の声は上がらなかったが、2025年になってトランプ大統領とその支持者たちがFRBに対して状況改善を求めて圧力をかけると、FRBの独立性の重要性について時に耳をつんざくような騒ぎが起きるということだ。
率直に言って、両陣営とも絶望的だ。政府には資源がないという事実を、特に共和党はすぐに忘れてしまう。そして政府が資源を持つのは、実際の生産者がそれだけ少なく持つ場合に限られる。
これは2021年にクライバーン議員がパウエル議長に向けた暗黙の要求と、現在共和党が言っていることについて再考を促す。金曜日の弱い雇用統計が発表される前から、政権内外の共和党員、そして米財務省からホワイトハウスに至るまで、FRBに利下げを要求していた。金曜日以降、その要求はさらに大きくなるだろう。
これが共和党にとっての問題だ。彼らはいつから、政府の創造物が中央計画によって経済成長をもたらすと容易に信じるようになったのか？この問いが軽薄に聞こえるとしたら、それはそのとおりだからだ。歴史的に見れば、政府介入を称賛していたのは民主党であり、共和党はレーガン流の「私は政府から来ました、お手伝いします」という言葉は英語の中で最も恐ろしい言葉の一つだという見方をしていた。
かつてGOP（共和党）支持者に理解されていた単純な真実は、すべての経済成長は民間部門から生まれるという同義反復に根ざしていた。そしてその系として、政府が支出や信用緩和の形で提供するものは、市場そのものである膨大な知識に対して、政府の薄っぺらな知識を代用することによってもたらされる。
これらの歴史的な共和党/保守派の真理を、現在および将来の同じ共和党員や保守派からの、FRBは金利引き下げを開始して弱体化しつつある米国経済を後押しすべきだという喧騒と比較してみてほしい。これらの要求を解釈すれば、共和党と保守派はトランプ経済を後押しするために政府介入を求めているのだ。これが問題であり、同時に妄想でもある。
好景気の時に機能しない政府介入や中央計画が、いわゆる不況時に成長志向の美徳を帯びることはない。それが問題だ。
妄想については、たとえFRBの介入が中央銀行から経済に信用を解放するとしても、FRBは何か「別物」ではない。FRBが信用を持つのは、民間部門がそれだけ配分する信用が少なくなる場合に限られる。ではどうしてFRBの介入が経済を活性化できるだろうか？
さらに踏み込んで、FRBが民主党、共和党、そしてリバタリアンさえも帰する魔法を使えると仮定しても、FRBが市場に代わって介入することで、民間資本が撤退してしまわないだろうか？この問いは自ずと答えを示しているだろう。
FRBは現実を変えることはできない。それが可能だと示唆することは、途方もない妄想なのだ。
