株価の見通しは?
エヌビディアの株価は現在、2025年度通期における市場予想利益の約44倍、2026年度の予想利益の約28倍で取引されている。エヌビディアの急成長を考えれば、この倍率は決して不合理なものではない。しかし懸念もある。第一に、現在見られるGPU需要の急増は、大規模言語モデルの初期トレーニング段階が鈍化するにつれ、緩和される可能性がある。モデルのトレーニングが終わった後、これらのモデルを利用する段階は、低消費電力要件、あるいはオンデバイスに適した機能へとシフトする可能性があり、GPUの需要拡大が減少する可能性がある。
競争も激化している。AMDのような競合企業も、高いリスクは承知の上で、この分野で追いつくために巨額の投資を行っているのだ。
そうした背景も踏まえ、私たちは、エヌビディアの目標株価を現在の市場価格より約27%低い89ドルとした。
(forbes.com原文)