メモリー価格はどこへ向かうのか
これらチップの需要は、少なくとも2026年までは供給を上回り続ける可能性が高い。マイクロンの最新決算（2026会計年度第3四半期の売上高は4倍超の415億ドル（約6.68兆円）、粗利益率84.9％、第4四半期は売上高500億ドル（約8.05兆円）、粗利益率86％を予想）は、マイクロンの2026会計年度第3四半期決算によれば、メモリー価格の上昇が持続することを示唆している。
マイクロンの2026年向けHBM供給は完売しており、16件の長期顧客契約による契約済み売上高が1000億ドル（約16.1兆円）に達する。こうした状況から、アナリストがアップルのコスト圧迫が2027年まで続くとみるのも不思議ではない。2028年以降は、新たな製造能力がより不確実な見通しをもたらしうると、Yahoo Financeは伝えている。
今後のアップルの値上げ
アップルはiPhoneの価格も引き上げる可能性がある。Counterpointのタルン・パタクはCNBCに対し、メモリーコスト上昇によりiPhone価格に150〜200ドルが上乗せされ得ると述べた。
皮肉なことに、アップルは顧客の苦境をさらに深める可能性が高い。Apple Intelligenceを搭載する新しいiPhoneには12GBのRAM（メインメモリー）が必要になるため、メモリー供給がさらに逼迫する中で、1台あたりの搭載メモリーを増やすことになるからだ。
アップル株は次にどこへ向かうのか
ウォール街のコンセンサスが正しければ、アップル株は15％上昇する。これは、47人のアナリストが平均目標株価を315ドルに設定しているためだ。
結果は、アップルの顧客が値上げを受け入れるか、それとも低価格の競合製品に乗り換えるかにかかっている。
強気シナリオの拠り所は、アップルがプレミアムな高価格帯の顧客に注力しているため、顧客離れ（チャーン）の増加を限定的に抑えつつ値上げできる、という見方にある。これはウェドブッシュのダン・アイブスの見立てであり、同氏は目標株価400ドルを維持した。
これに対し、バークレイズの目標株価253ドルに象徴されるように、iPhone 18 Proの価格をさらに大きく引き上げると予想する向きもある。より具体的には、マージンを守るために27％値上げして1269ドルにする可能性があると、TechInsightsは指摘している。
メモリーサプライヤーに対する交渉力が低下しているプレーヤーに、なぜ賭ける必要があるのか。しかも、クックの後任として9月1日にCEOに就任する次期CEOジョン・ターナスが、メモリー危機をどれほど巧みにマネジメントできるかなど、誰にも分からない。
それよりも、AI産業のチョークポイント（要衝）を握るマイクロンのような企業への投資を検討すべきだ。
