ンジンガ・ブルサード博士（ソレンソン・インパクト・インスティテュート、インパクト測定シニアディレクター）
ユタ州の急速な成長は経済的機会をもたらしたが、同時に、高騰する住宅コストやインフレーション、労働力不足、過度に負担がかかるインフラなど、相互に関連する一連の課題を深刻化させている。
ユタ州がより強靭な経済への移行を実現するには、住宅、インフラ、エネルギーシステムの資金調達に対する新たなアプローチが必要となる。この分野で触媒的な役割を果たそうとしているのがSustainEnergyFinance（SEF）だ。SEFはユタ州のグリーンバンクとして機能し、革新的な金融手段を活用して、州全体でクリーンエネルギーと住宅ソリューションへのアクセスを拡大している。その活動は、ユタ州の家族、建設業者、コミュニティが、手頃な価格、強靭性、長期的な経済的安定性を向上させるエネルギープロジェクトに資金を提供することを支援している。
活動を拡大するために必要な金融パートナーシップを構築するため、SEFには厳密なデータ測定が必要だ。「『グリーン』プロジェクトが環境面で健全なだけでなく、財務的にも実行可能であることを証明する」必要があると、SEFの最高経営責任者（CEO）兼共同創設者のショーナ・ガブリエラ・クアン氏は語る。
このニーズがSEFとソレンソン・インパクト・インスティテュートとのパートナーシップにつながった。インパクト測定・管理（IMM）における我々の活動は、インパクトプロジェクトの持続可能性と実行可能性が、成果の測定と伝達方法に対する信頼にますます依存しているという信念に基づいている。インスティテュートはSEFのためにIMMフレームワークを開発した。これは、セオリー・オブ・チェンジ、インパクト評価ツール、インパクト報告プロセスで構成されている。このフレームワークの目標は、SEFの融資活動とパートナーシップが、ユタ州の社会的・環境的課題に直接対処すると同時に、市場ニーズ、特に手頃な価格の住宅と代替的で信頼性の高いエネルギー源の利用可能性にも応えていることを実証することだった。
我々が開発したフレームワークは、SEFの融資サービスとエコシステム構築活動を、測定可能な社会的、環境的、財務的成果に直接結びつけている。例えば、SEFが追跡するインパクト指標の1つは、光熱費の削減額だ。住宅エネルギープロジェクトのIMMフレームワークの一環として、SEFは、省エネアップグレードや改修を通じて世帯が実現すると予想される光熱費削減額に基づいて、潜在的な案件を評価する。SEFの融資によるアップグレードが完了した後、SEFは既存のエネルギーコスト計算ツールを使用して世帯のコスト削減額を推定できる。
以下の対談で、ショーナ氏と私は、データ基盤がクリーンエネルギーへの投資をどのように促進するのか、そしてクリーンエネルギーへの移行がユタ州の家族にとってより健康で強靭な未来の鍵となる理由について議論する。
ンジンガ・ブルサード：SEFがIMMフレームワークを開発する動機と、ソレンソン・インパクト・インスティテュートとの協働を選んだ理由について教えてください。
ショーナ・ガブリエラ・クアン：SEFでは、我々は金融とエネルギーの専門家ですが、我々のミッションの重要な要素は、財務諸表を超えてインパクトを測定する能力です。我々がソレンソン・インパクト・インスティテュートと協働したのは、インパクト測定・管理における深い専門知識と、エネルギー融資の微妙な違いに関する直接的な経験があったためです。
個人的なレベルでは、IMM分野の新参者として、我々のフットプリントをどのように評価するかについて、自分自身の批判的思考を研ぎ澄ますためにインスティテュートの専門知識を求めました。我々の活動に厳密な検証を提供するゴールドスタンダードのフレームワークが必要でした。このフレームワークにより、「グリーン」プロジェクトが環境面で健全なだけでなく、財務的にも実行可能であることを証明できます。人々のエネルギー負担（光熱費に費やす収入の割合）をどのように削減するかを追跡することで、クリーンエネルギーが生活費を下げ、インターマウンテン・ウェスト地域の経済的将来のリスクを軽減するツールであることを実証しています。我々は単にパネルを設置しているのではなく、財務的・物理的な強靭性を構築しているのです。
心を込めた言葉で言えば、このパートナーシップにより、我々の融資資本を長期的な人間の成果、すなわち環境ハザードへの曝露を減らし、ユタ州の家族の住宅安定性を向上させることにつなげる、オーダーメイドのセオリー・オブ・チェンジを開発することができました。
NB：ユタ州では、再生可能エネルギーに関連する財務リスクの認識により、代替エネルギー資金調達がしばしば制約を受けています。我々が開発したセオリー・オブ・チェンジ、インパクト評価ツール、インパクトデータ管理ツールが、今後数年間のSEFの拡大を支えるより強固な基盤をどのように提供すると予想していますか。
SGC：リスク認識は、インターマウンテン・ウェスト地域、そしてある意味では全国的に、クリーンエネルギー移行の主要な障壁です。我々のインパクト評価ツールは、認識されたリスクを定量化された機会に変えるように設計されています。
拡大には規模が必要であり、規模には信頼が必要です。新しいデータ管理ツールを使用することで、グリーンプロジェクトは、運営コストの削減により、デフォルト率が低く、長期的価値が高いことが多いことを実証できます。データにより、パートナーのためにプロジェクトのリスクを軽減し、強靭なインフラが「リスクの高い」賭けではなく、ユタ州経済にとって最も安全な長期投資であることを証明するために必要な透明性を提供できます。例えば、我々のKPIワークブックは、投資資本に対する民間セクターのレバレッジを追跡し、SEFの触媒的資金が民間資金をどのように引き付けるかを示す明確な比率を提供します。
その核心は、公平性に関するものです。我々は、ユタ州の低所得コミュニティへの50％以上の展開目標を約束しました。ユタ州のエネルギー環境が進化する中で、農村部やエネルギーセクター依存のコミュニティが取り残されないようにしています。データは、民間資本が自信を持って十分なサービスを受けていない市場に参入できるようにする橋なのです。
NB：その点について、再生可能エネルギーとエネルギー効率の高い技術への資金提供が、ユタ州住民の生活の質をどのように向上させるかについて、もっと話しましょう。これらの種類のプロジェクトは、公平性や手頃な価格の住宅などの関連問題とどのように結びついていますか。
SGC：ユタ州は深刻な手頃な価格の住宅危機に直面しています。2024年、我々は全国で9番目に高価な住宅市場にランクされました。エネルギーなしに住宅問題を解決することはできません。エネルギーは、住宅の健康、安全、快適さの中核です。我々がエネルギー効率と再生可能エネルギーに資金を提供するとき、室内空気質を改善し、光熱費を安定させ、多くの場合削減し、快適な住宅を構築しています。
例えば、断熱性が高く電化された建物の物理学が、恒久的な補助金をどのように生み出すかを考えてみてください。家族が我々の融資を通じて月100ドルの光熱費を節約する場合、それは物理学と金融によって生み出された実質的に10％の家賃補助であり、単なる一回限りの小切手ではありません。これが我々の活動の核心です。住宅の安定性と財務的安全性を向上させることです。
さらに、電化を優先することで、室内空気質を改善し、喘息や呼吸器疾患などの健康成果に直接影響を与えます。これは、環境ストレスが高い地域に住むことが多い低所得層や疎外されたコミュニティにとって特に重要です。財務的観点から見ると、エネルギー効率の高いユニットはより価値の高い資産です。離職率が低く、光熱費の停止が少なく、入居者の定着率が高いのです。我々は、公平性に焦点を当てた融資が正しいことであるだけでなく、州全体にとってより安定した、より高いパフォーマンスの不動産ポートフォリオを生み出すことを証明しています。
NB：このプロジェクトで一緒に作業する中で、SEFのインパクト目標や既存のデータ収集要件との整合性など、多くの要因を考慮して、追跡する指標を決定するのにかなりの時間を費やしました。これにより、潜在的なインパクト指標の長いリストを、関連性があり実行可能な指標の短いリストに絞り込むことができました。この基盤が、ユタ州の代替エネルギー金融エコシステム全体をどのように強化すると予想しているか教えてください。公的、民間、慈善資本とのパートナーシップをどのように開くのでしょうか。
SGC：この活動はパートナーシップを通じてのみ実現します。さまざまな資本パートナーとの協働を成功させるには、投資家が話す異なる言語をナビゲートする必要があります。慈善団体は社会的側面に焦点を当て、プライベートエクイティは利回りに、公的機関は公共の利益に焦点を当てます。我々のIMMフレームワークは、SEFのインパクトをこれら3つの声すべてに翻訳します。
報告を標準化し、回避された二酸化炭素換算量（CO2e）の合計から創出された雇用まですべてを追跡することで、資本パートナーが我々のパイプラインに簡単に接続できるようにしています。我々は、金融機関が我々を競合相手ではなく、プロジェクトのリスクを軽減し、資本を活用できるパートナーと見なすネットワークを構築しています。この基盤は、資本の「ミッシングミドル」を動員します。慈善助成金は譲許的融資でプロジェクトを支援でき、それが市場金利のプライベートエクイティを引き付けます。このブレンデッドファイナンスアプローチは、ユタ州の膨大なインフラニーズを満たす唯一の方法です。パフォーマンスを証明するデータを提供することで、州内のすべての銀行と信用組合がクリーンエネルギー経済に参加するための参入障壁を下げています。
NB：SEFがこのセオリー・オブ・チェンジで概説された目標を達成した場合、10年後のユタ州のエネルギー環境はどのように異なって見えるでしょうか。
SGC：10年後、SEFが成功すれば、エネルギー環境はユタ州民が技術報告書で読むだけのものではなくなります。彼らは日常生活でそれを感じるでしょう。金融とエネルギーセクターでは、我々はしばしばグリッドエッジや脱炭素化のような専門用語の背後に隠れていますが、我々の成功は実際にははるかにシンプルに見えます。それは、ユタ州民とその家族が健康で、幸せで、安定していることを意味します。
