アナリストは、AnthropicによるIPOへの投資についてどう見ているか
AnthropicはIPOの準備を進めているが、目論見書や正式な時期の発表はまだない。準備には、IPO準備のためにWilson Sonsiniを起用したことが含まれる。
さらに、同社は2026年10月の上場を目指し、ゴールドマン・サックス、JPモルガン、モルガン・スタンレーの協力を得て600億ドル以上（約9.54兆円以上）を調達する社内協議を行っている。
強気派は、急速な売上成長・黒字化見通し・AIコーディングでの市場リードを指摘
Anthropic強気派は同社の急速な売上成長、黒字化見通し、AIコーディングでの市場リードに感銘を受けている一方、批判派は循環的資金調達のリスクを警告している。これについては私が2025年10月に執筆した。
強気論の中核は急速な売上成長である。この見立ては、私が2024年7月に初めて語った「バリュー・ピラミッド」の概念を現実のものにしている。
端的に言えば、私は最も価値の高いAI企業は、顧客にキラーアプリを提供することで同業他社より速く成長できる企業だと主張した。上記の議論から、Anthropicがまさにそれを実現していることは明らかだ。
別の強気派アナリストは、今四半期の営業利益予測5億5900万ドル（約888億8100万円）によって、AIラボが資金を燃やす研究プロジェクトから実行可能なビジネスへと再定義されたと指摘している。ヤシュラジ・ベヘラが執筆している。
もう1つの強気材料は、Anthropicが製品改良と新製品投入を続けていることだ。「同社はまた、新たなフラッグシップAIモデル『Claude Opus 4.8』を発表した。これは前モデルよりもコンピュータコード生成において大幅に優れている」とタイムズ紙は報じている。
思い浮かぶ新製品としては、「『Claude Mythos Preview』がある。高度なサイバーセキュリティ機能を備えたモデルで、限られた企業グループにのみ提供されている」とCNBCは指摘している。
批判派が挙げる、投資家兼顧客に関するリスクとは
確かに、批判派はアマゾンやグーグルといった投資家兼顧客のリスクを懸念している。彼らは投資家から供給された資金を支出するからだ。例えば、マイクロソフトとエヌビディアはAnthropicに約150億ドル（約2.39兆円）を投資する計画であり、AnthropicはマイクロソフトのAzureキャパシティに300億ドル（約4.77兆円）を支出することを約束しているとブルームバーグは報じている。
IPOの具体的な期日は、正式にはまだ公表されていない。だが、これまで挙げてきたシグナルを踏まえれば、仮にAnthropicが株式公開に踏み切った場合、強気派の主張は弱気派の主張よりも説得力を持つ可能性がある。
