イラン戦争により、原油価格は高騰し、湾岸地域から輸入される肥料、液化石油ガス（LPG）、液化天然ガス（LNG）が不足している。これらはインド経済のさまざまなセクターを支える上で不可欠な資源である。
インドはエネルギー不足国である。LPG総需要量の約60%を海外から輸入しており、その大半はカタール、UAE、サウジアラビア、クウェートからの輸入である。
紛争中、インドのLPG輸入のほぼ90%が通過する重要なホルムズ海峡は、積み替えのために閉鎖された。サウジアラムコのラスタヌラにある最大の製油所が攻撃を受け、カタールはラスラファン工場への攻撃を受けてLNG生産を停止した。これによりインド政府は、工場や企業向けの商業用途への配分を抑えることで、家庭用の調理ガスであるLPGを優先する通知を出さざるを得なくなった。
商業用LPGの不足により、価格は急騰した。レストランの厨房の約80%がLPGに依存しているため、個人経営のレストランは営業の休止に追い込まれている。ホテル、レストラン、ケータリング業者はガスボンベの確保に苦戦しており、メニューの変更を迫られている。レストランがフードデリバリープラットフォームでの注文に対応できなくなっているため、フードデリバリー企業（EternalとSwiggy）の株価は下落した。
LPG不足により、スナック菓子、チップス、ケーキ、クッキーなどの包装食品の製造機械を稼働させるためにLPGに依存している工場が操業を停止している。さらに、自動車や電子機器の価格上昇が見込まれている。これらの製品の生産には、ポリマー、塗料、接着剤、プラスチック、樹脂といった石油派生製品の輸入が必要だからである。
運輸セクターでは、工業用尿素（TGU）の約60%がドバイとエジプトから輸入されている。これは大型ディーゼル商用車および乗用車に使用されるディーゼル排気処理液（DEF）の製造に不可欠な原料である。インド自動車工業会（SIAM）は書簡で次のように述べている。「DEFの供給にいかなる混乱が生じても、国内の貨物輸送車両の相当部分が稼働不能となり、物流業務、必需品の輸送、サプライチェーン全体に混乱をきたす可能性がある」
これに加えて、工場での蒸気生成に不可欠なプロパンが深刻に不足し、全国の複数の製薬工場が操業を縮小せざるを得なくなっている。これにより、パラセタモール、抗生物質、ビタミン剤などの重要な医薬品の供給が脅かされている。
インドは尿素生産のためにLNG輸入に大きく依存している。尿素は最も広く使用されている肥料の一つであり、イラン戦争によりカタールからのLNG供給が停止したことを受けて、インドの一部の尿素企業は工場を閉鎖した。尿素が不足すれば、ラビ（冬作物）の播種期に大きな混乱を引き起こす可能性がある。
しかし、明るい兆しもある。すべてのセクターが悪影響を受けているわけではない。IHクッキングヒーター、電気ケトル、エアフライヤーに対する消費者需要が急増している。3月には電気調理器具メーカーのTTK Prestigeの株価が急騰した。スーパーマーケットやオンラインストアも好調で、調理済み食品や冷凍野菜が店頭から飛ぶように売れている。
敵対行為が始まって以来、インドの防衛セクターは株式市場で最も好調なセクターの一つとなっている。Motilal Oswal Financial Servicesによると、インドの防衛セクターは、国内調達の増加と輸出機会の拡大の両方から恩恵を受ける好位置にあり、政府の国産化推進と世界の兵器市場での評価向上がそれを後押ししている。
Amazon Web Servicesのデータクラスターへのドローン攻撃が湾岸地域の主要企業に混乱をもたらしたことを受け、クラウドコンピューティング企業はドバイ、アブダビ、オマーンからインドなどのより安全な拠点へデータセンターのワークロードを移管する措置を検討している。
インドには1,800以上のグローバル・ケイパビリティ・センター（GCC）があり、グローバル企業がリスクの高い地域へのエクスポージャーを削減し、インド戦略を加速させる中で、より強固な立場を築く可能性がある。
さらに、インド政府は紛争から生じる問題を克服するための革新的な解決策を模索している。国営のCSIR国立化学研究所（NCL）は、科学者らがLPGの国産代替品として期待するジメチルエーテル（DME）のパイロットプラントの規模拡大を目指している。
西アジアからインドへの海底LNGパイプラインがあれば、ホルムズ海峡閉鎖による問題を回避できる。オマーンまたはUAEからグジャラート州へ至る中東・インド深海パイプライン（MEIDP）の提案はすでに存在している。こうした危機が再発した場合に有用な補完手段となるだろう。
しかし、これらの対策はいずれも実装に時間を要する。インドはロシアからの石油輸入に関して制裁免除を受けているが、米国が他国にもモスクワの制裁対象石油の購入を認めたことで、インドの製油業者はロシア産エネルギーをめぐる競争激化に直面している。
現在、戦争の経済的影響は製品のサプライチェーンに及んでいる。アッサム州、西ベンガル州、ケララ州での国内選挙後、ガソリンとガスの価格が上昇すれば、インフレ率は上昇するだろう。これにより、2025年に政府が実施したGST税率改定の引き下げによって上向いていた消費者需要は減退する。
2026年上半期は成長率が鈍化するものの、戦争による経済的影響の深刻さは、紛争がどれだけ長期化するかにかかっている。
長期にわたる混乱に備えるため、インドのニルマラ・シタラマン財務相は3月、62億ドル規模の経済安定化基金を提案した。この基金は、中東戦争による大規模なサプライチェーン混乱を含む外的逆風に効果的に対応するための財政的余力をインドに提供する。
インドの外貨準備高は116億8,000万ドル減少し、7,168億1,000万ドルとなった。この準備高は依然として過去最高水準に近く、約11カ月分の輸入をカバーできるため、外的ショックに対する重要な緩衝材となっている。
しかし、中東戦争がさらに深刻化し、高い原油価格が続けば、これらの準備高は厳しい圧力にさらされることになる。EYのレポートによると、インドの経済成長率は1%低下する可能性がある。国際通貨基金（IMF）によると、他の国々と同様に、インドも世界的な景気後退の発生への対応を迫られることになる。
一方、イラン戦争が終結すれば、世界の原油価格は100ドルを下回る水準に戻り、インドの国内消費者需要は急増するだろう。格付け会社フィッチによると、これによりインドの経済成長ペースは2025年12月に予測された7.4%からさらに高い7.5%まで回復する可能性がある。
