OpenAIとAnthropicのAI収益性格差
筆者が昨年12月に書いたように、OpenAIのインフラ構想はすでに、同社の売上基盤と照らして信頼性に疑問が出る水準に達していた。同社は2025年末時点で年間売上高がおよそ200億ドル（約3兆1802億円）だった一方、インフラ投資として1兆4000億ドル（約221.2兆円）を約束していた。その後、CNBCによれば、2030年までに約6000億ドル（約94.8兆円）へ下方修正された。修正後の数字でさえ、同じ成長段階にあるテクノロジー企業が事業支出として約束した額としては、過去に例を見ないほど大きい。
2026年4月、Anthropicは年間換算売上高でOpenAIを上回り、300億ドル（約4.74兆円）に達した。15カ月前の10億ドル（約1580億円）からの急増である。売上高そのもの以上に重要なのは、その背後にある構成だ。Anthropicの売上高のおよそ85％は、企業顧客と開発者顧客から来ている。
OpenAIの構成はその逆で、約85％がChatGPTの個人向けサブスクリプションに結びついており、そのユーザーの約95％は料金を払っていない。OpenAIの計算資源への支出は、2028年だけで1210億ドル（約19兆2400億円）に達し、同年の損失は740億ドル（約11.69兆円）と見込まれている。これに対してAnthropicは、2028年に売上高700億ドル（約11兆1310億円）、キャッシュフロー170億ドル（約2.69兆円）の黒字を見込み、粗利益率は77％近くに達するとしている。
両社の違いは顧客構成に由来する。企業顧客は、消費者ユーザーに比べてトークン当たり3〜5倍の売上を生む。問い合わせのパターンもより予測しやすく、その分、提供コストが低い。契約も解約されにくい。現在、AnthropicのClaude（クロード）プラットフォームに年間100万ドル（約1億5800万円）以上を支払う企業は500社を超え、米国売上上位10社のうち8社が顧客となっている。これが収益性のある事業の土台だ。週9億人の無料ユーザーを抱え、売上に見合わない大規模な推論コストを発生させる消費者基盤は、そうではない。
