今春、中東情勢が緊迫化した際、ホルムズ海峡は世界的な懸念の焦点となった。原油価格は急騰し、市場は逼迫した。各国政府はリスク評価に追われた。
世界の海上原油貿易の約4分の1が、この狭い海峡を通過している。いかなる混乱も、世界経済全体に即座に影響を及ぼすだろう。国際エネルギー機関（IEA）がこの状況を「史上最大のグローバルエネルギー安全保障上の課題」と表現したのも当然である。1
多くの人々にとって、これはクリーンエネルギー転換を加速させる根拠をさらに強めるものだ。
再生可能エネルギー源は、燃料価格の変動からほぼ独立しており、より安定的で低コストな基盤を提供する。クリーン電力と電化された最終用途の割合が高い国々は、すでに現在の燃料価格ショックに対してより強いレジリエンスを示している。2
しかし、それは全体像の半分に過ぎない。
クリーンエネルギーも依然としてグローバルサプライチェーンに依存
ホルムズ海峡のようなチョークポイントは、化石燃料の流れだけに影響を与えているわけではない。クリーン技術を構築するために必要な産業投入物の流通も混乱させている。
世界の海上硫黄貿易のほぼ半分がこの海峡を通過しており、硫黄は電気自動車（EV）用バッテリーに使われるニッケルやコバルトの処理において重要な役割を果たしている。同時に、供給制約はアルミニウムにも影響を及ぼしている。世界生産の約9%が中東で生産されており、アルミニウムは再生可能エネルギーインフラ全体で広く使用されているほか、バッテリー陽極に不可欠な黒鉛原料にも影響が出ている。3
電化が加速するにつれ、リチウム、ニッケル、コバルト、黒鉛、レアアース（希土類元素）への需要も増大する。IEAは、これらの素材への需要が2040年までに3倍以上に増加する可能性があると推定している。
より集中的で、より見えにくいリスク
これらのサプライチェーンは、あらゆるグローバル産業の中で最も地理的に集中している部類に入る。
多くの場合、少数の国々が採掘だけでなく、加工・精製も支配している。特に中国は、これらのバリューチェーン全体で戦略的地位を築くために数十年を費やしてきた。現在、中国は世界のレアアース採掘の約60%、加工能力の最大90%を占めている。一部の川下セグメントでは、その支配力はさらに顕著だ。世界の永久磁石の約95%が中国で生産されており、これはわずか20年前の約50%から上昇している。4
言い換えれば、エネルギー転換は依存を排除するのではなく、再配分するのだ。石油から鉱物へ。
循環型経済が圧力を軽減できる
エネルギー転換がより素材集約的になるのであれば、一次供給への圧力を軽減することが重要になる。最も即効性のある手段の一つが循環型経済（サーキュラリティ）だ。
すでに流通している素材をリサイクル・再利用することで、新規採掘への依存を大幅に削減でき、重要鉱物の一次需要を2035年までに最大35%削減できる可能性がある。
現在のリサイクル率は、その潜在能力をはるかに下回っている。ニッケル、銅、アルミニウムなどの主要素材では、技術的潜在能力が90%を超えているにもかかわらず、リサイクル率は約40%にとどまっている。このギャップを解消するには、回収率を高め、リサイクルプロセスをより効率的かつ経済的に実行可能にするイノベーションが必要だ。
バッテリー、産業廃棄物、耐用年数を終えた技術から回収された素材は、より地域化され、地政学的混乱にさらされにくい二次供給基盤を形成できる。
以前論じたように、循環型経済は地政学的リスクを軽減できる。根本的な素材需要を変えることなく、不安定なグローバルサプライチェーンへの依存を低減するからだ。
しかし、循環型経済はシステムが何に依存しているかを根本的には変えない。
代替素材と先進素材：依存を源流から削減
ここで、素材と化学におけるイノベーションが戦略的になる。
新しいバッテリー技術は、すでにコバルトやニッケルといった希少な投入物への依存を減らしている。同時に、先進的な炭素ベース化合物からバイオベース投入物まで、代替素材がサプライチェーンをその核心から再構築し始めている。
一部のケースでは、代替が概念から現実へと移行しつつある。グラフェンベースの素材が従来のバッテリー部品の代替として研究されている一方、ナノコーティングや新しい電気分解技術は、イリジウムやプラチナといった希少金属への依存を減らしている。リグニンのような生物由来素材も選択肢に加わり、豊富で再生可能な資源に根ざした素材イノベーションの新たな道を開いている。
ここでは、化学の進歩を産業応用に転換する新たなスタートアップの波も生まれている。例えば、Sublime Systemsは、より豊富な原料とシンプルなサプライチェーンを中心にプロセスを再設計することでセメント生産を再考しており、同時に重要鉱物も副産物として生産している。他の企業は、より直接的に戦略的素材をターゲットにしている。Kore Metals*は、豊富なシリカから高純度シリコンを生産する電気分解ベースのプロセスを開発しており、より地域化され、レジリエンスの高いサプライチェーンを示唆している。
国内資源が限られているヨーロッパのような地域にとって、これは戦略的機会を意味する。原材料採掘で競争することは依然として困難だが、代替、効率化、先進素材で競争することは、レジリエンスへの異なる道筋を提供する。
政策が追いつき始めている
各国政府は、重要素材へのアクセスを戦略的課題として扱うようになっている。
米国では、インフレ抑制法（Inflation Reduction Act）などの施策が、重要鉱物の国内生産と同盟国からの調達を奨励することで、すでにサプライチェーンの再構築を始めている。最近のOne Big Beautiful Bill Actによる変更で一部のインセンティブは弱まったものの5、国家原材料備蓄の設立といった新たな取り組みは同じ方向を指している。重要素材は、国家安全保障と産業レジリエンスに不可欠なものとして認識されつつある。
欧州は、並行しているがより複雑なアプローチを追求している。重要原材料法（Critical Raw Materials Act）および関連イニシアチブを通じて、欧州連合（EU）は国内生産の拡大、資源国とのパートナーシップ強化、共同調達と備蓄のメカニズム構築により、戦略的依存を削減しようとしている。6 これらの取り組みは、欧州内でのリサイクルと加工能力の増強という、より広範な野心とも結びついている。
実行は依然として遅れている
しかし、実現は需要に追いついていない。
多様化は進んでいるが、あまりにも遅い。支配的生産国以外で計画されているプロジェクトは、将来需要のごく一部しかカバーできない見込みだ。特に精製と川下製造において、ギャップが最も顕著である。7 言い換えれば、戦略的に最も重要なバリューチェーンの部分が、再バランスも最も困難なのだ。
新規供給の構築も、政策枠組みが示唆するよりはるかに困難だ。高コスト、長い許認可期間、構造的な投資不確実性がプロジェクトを遅らせ続けており、開発サイクルは10年以上に及ぶことが多い。8 9
だからこそ、野心だけでは十分ではない。これらのギャップを埋めるには、持続的な資本、迅速な許認可、産業協調、そして採掘・精製からリサイクル、先進素材、代替に至るバリューチェーン全体にわたるレジリエンス構築への長期的アプローチが必要だ。
エネルギー安全保障の次の段階
ホルムズ海峡をめぐる出来事は、グローバルエネルギーシステムが地政学的ショックに対していかに脆弱であり続けているかを改めて露呈した。
しかし、それはまだ十分に理解されていない、より広範な変化も示している。
世界が化石燃料から離れるにつれ、依存から離れているわけではない。世界経済が電化するにつれ、リスクは油田や航路から、鉱山、精製所、素材加工拠点へと移行している。
それはエネルギー安全保障の論理を変える。エネルギー転換の次の段階では、レジリエンスは国がどれだけクリーン電力を生成できるかだけでなく、そもそも電化を可能にする素材、加工能力、代替技術を確保できるかどうかによって定義されるだろう。
この変化を早期に認識し、それに基づいて行動する国々が、クリーンエネルギー経済をリードする最良の立場に立つだろう。単により多くの風力タービンや電気自動車を製造するだけでなく、それらを支えるサプライチェーンがより強靭で、多様化され、そしてますます循環型であることを確保することによって。
そうでなければ、次のグローバルエネルギー安全保障危機は、石油ではなく鉱物をめぐるものになるだろう。
*免責事項：InnoEnergyはKore Metalsの投資家である。
