IonQ株にどう関係するのか
ここに10倍成長の仮説の根拠がある。IonQはすでに重要なエンタープライズ契約を獲得しており、年間GAAP収益が1億ドル（約156億円）を超えた初の純粋な量子コンピューティング企業である。物理的なスケーリングとサプライチェーンのセキュリティが究極の参入障壁となる領域において、IonQは純粋な量子ハードウェアプロバイダーの中で際立ったリーダーとしての地位を確立している。
フォールトトレラントなシステムの構築には、何年もの厳密なエンジニアリングが必要である。原子操作の物理法則を早めることはできない。その結果、将来のバリュエーションが1000億ドル（約15兆6000億円）や1700億ドル（約26兆6000億円）に達することを正当化するには、2035年をはるかに超えた投資視点が求められる。
1700億ドルの評価に至る計算
マッキンゼーは、世界の量子コンピューティング市場が急速に成長し、今後数十年にわたって巨大な総アドレス可能市場（TAM）への道を開くと予測している。IonQは統合プラットフォームモデルにより、ハードウェア製造とクラウドサービス運用の両方から価値を引き出すことを目指している。
2040年の時点で、純粋な量子コンピューティングおよびネットワーキングセクターが1500億ドル（約23兆5000億円）の評価額に達するシナリオを想定しよう。IonQがその想定されるエンタープライズ市場の15％を獲得すると仮定する。そのセクターの15％は年間225億ドル（約3兆5200億円）の収益に相当する。ボセル施設における垂直統合型製造の効率性と、クラウドアクセスモデルによる高いマージンを踏まえれば、ブレンド後の純利益率は25％に達し得る。結果として、年間利益は56億ドル（約8750億円）となる。
高成長のテクノロジーおよびインフラリーダーに典型的な30倍のマルチプルを適用すると、バリュエーションは約1680億ドル（約26兆3000億円）となる。これは現在の時価総額から10倍の上昇を意味する。これは投資家にとって何を意味するのか。初期の支配的なクラウドコンピューティング企業の台頭に類似したトレンドを表している。
