ジャン＝ピエール・スフェイル氏は、企業の持続可能な成長を支援する金融会社FACT ADVISORSの創業者兼CEOである。
長年にわたり、ブロックチェーン技術は実験的で、変動が激しく、伝統的金融とはほぼ無縁のものと見なされてきた。初期の議論の多くは、投機、新しいトークン、個人投資家に焦点を当てていた。今日、その議論は大きく様変わりしている。私が現在、取締役会や金融会議で目にするのは、ブロックチェーンへの好奇心ではなく、それが長期戦略、インフラ、顧客の期待にどのように適合するかについての実践的な議論である。
ニッチなイノベーションから機関投資家による採用への移行は、一夜にして起こったわけではない。それは、大手金融プレーヤーがリスク、効率性、将来の競争力をどのように評価するかの段階的な変化から生まれたものだ。
懐疑論から戦略的関心へ
初期段階では、多くの銀行や金融会社はブロックチェーンから距離を置いていた。規制、セキュリティ、市場のボラティリティに関する懸念により、関与を正当化することが困難だった。この技術は、既存システムを支援するものというよりも、むしろ破壊するものと見なされることが多かった。
その見方が変わり始めたのは、機関投資家がブロックチェーンは単にデジタル通貨だけのものではないと気づいたときだった。それは、決済スピード、透明性、記録管理、業務効率の潜在的な改善を提供していた。
JPモルガン・チェースのような大手企業は、決済処理や国際送金を改善するためにプライベート・ブロックチェーン・ネットワークの探求を始めた。金融システムを置き換えるのではなく、ブロックチェーンはそれを近代化するツールとして見なされ始めた。これは重要な転換点となった。機関投資家が内部で実験を始めると、議論はブロックチェーンが存続するかどうかから、どのように統合できるかへとシフトした。
資産運用会社の役割と機関投資家の信頼
採用における次の大きなステップは、大手資産運用会社がこの分野に参入し始めたときに訪れた。ブラックロックのような企業は、デジタル資産インフラが短期的な投機ではなく、長期的な投資戦略に関連するものになりつつあることを市場に示した。機関投資家の参加は、構造をもたらす傾向がある。それは、より強力なコンプライアンスの枠組み、より優れたカストディソリューション、より正式なリスク分析をもたらす。これらの要素は、同様の動きを検討している他の企業の不確実性を軽減するのに役立つ。
新しい金融分野で信頼性が構築され始めると、採用は加速する。企業は、確立された機関投資家が実際のインフラに投資しているのを見ると、より自信を持って前進する。
投資ではなくインフラとしてのブロックチェーン
私が観察した最も重要な変化の1つは、企業内部でブロックチェーンがどのように議論されているかである。焦点は価格変動から業務上の価値へとシフトしている。
例えば、私は最近、多国籍企業の顧客の財務部門と技術部門のリーダーシップとの会議に参加した。当初、彼らはデジタル資産取引のエクスポージャーについて尋ねてきた。しかし、業務チームの誰かが「7つの異なる決済システム全体で照合を自動化し、タイムゾーンをまたいだ現金輸送時間を短縮できれば、運転資本効率が大幅に改善される」と指摘したとき、会話は急速にシフトした。
そのコメントは、より深い内部議論を引き起こした。トークン価格を議論する代わりに、彼らは自動決済トリガーのためのスマートコントラクト、外部監査コストを削減するオンチェーン監査証跡、安全なパートナーデータ共有のための許可型台帳を評価し始めた。
私は、財務チームが以下のような用途でブロックチェーンを評価するのを見てきた。
• より迅速な取引決済
• プロセスを自動化するスマートコントラクト
• 改善された監査証跡と透明性
• パートナー間のより安全なデータ共有
• 流動性向上のための資産のトークン化
これらは、効率性とコスト管理に直接結びつく実用的なユースケースである。技術が業務の摩擦を減らすことができるとき、経営陣は注目する。
規制が機関投資家の信頼をどのように形成しているか
機関投資家による採用は、規制の明確化なしに前進することはほとんどない。世界中の政府や規制当局がデジタル資産のカストディ、報告、コンプライアンスに関する規則を定義し始めるにつれて、企業はブロックチェーンを中心とした長期戦略の構築により自信を持つようになっている。
より明確な規制の枠組みは、経営幹部が重要な質問に答えるのに役立つ。
• これは持続可能か？
• 監査可能か？
• 既存の財務報告システムに安全に統合できるか？
ビジネスリーダーへの助言業務において、私はコンプライアンスリスクがより管理しやすくなると、戦略的議論がより真剣になることを観察してきた。
顧客の期待も変化を促進している
機関投資家による採用を加速させているもう1つの要因は、顧客の需要である。企業や投資家はデジタル金融ツールにより精通するようになり、アドバイザーや金融パートナーがそれらを理解することを期待している。これは、すべての顧客がブロックチェーンベースの資産へのエクスポージャーを望んでいるという意味ではない。しかし、多くの顧客は、デジタル金融環境に備えるためのガイダンス、教育、インフラを求めている。
機関投資家は、将来の顧客ニーズに後から対応するのではなく、それらをサポートできるよう、内部知識、パートナーシップ、技術能力を構築することで対応している。
金融における広範な戦略的シフト
私は、機関投資家によるブロックチェーンの採用は、金融リーダーがイノベーションにどのようにアプローチするかにおける、より広範な変化を反映していると考えている。技術が完全に成熟するのを待つのではなく、企業は現在、より早い段階でテスト、学習、統合を行っている。
私たちが助言したある金融機関は、支店間決済のための小規模なブロックチェーンパイロットから始めたことを思い出す。目標は財務全体を刷新することではなかったが、6か月以内に、パイロットは十分な業務上の利益を明らかにし、上級経営陣は規制当局や技術パートナーとのより広範な統合議論を迅速に進めた。
このアプローチ、つまり早期に実験し、業務上の教訓を抽出し、段階的に構築することは、企業が後から追いつくために奔走するのではなく、将来のシステムを形成しながら競争力を維持することを保証する。
より多くの伝統的金融機関が観察から実装へと移行するにつれて、ブロックチェーンは最高レベルの金融議論の一部としてますます定着しつつある。新たな問いは、それが将来の金融システムにどれほど深く織り込まれるかである。
ここで提供される情報は、投資、税務、または財務に関する助言ではない。あなたの特定の状況に関する助言については、認可された専門家に相談すべきである。
