Avis Budget Group（エイビス・バジェット・グループ）の株価は過去4週間で最大700％上昇し、米国時間4月22日の市場開始時には18％急騰して史上最高値の847ドルを付けた後、40％超下落した。
同社株は4月22日に過去最高値まで上昇したが、事業面では中古車需要の低下や、電気自動車の車両保有台数拡大といった高コストの意思決定が利益を圧迫し、直近2年は数十億ドル規模の純損失を計上していた。
株価急騰の一因として、ドイツ銀行が指摘する1月以降の旅行需要の増加が挙げられる。2月と3月に部分的な米国で政府閉鎖が起き、空港の人員不足による遅延や混乱が生じたため、特に春休みの旅行者の一部が飛行機を避けて車で移動することを選んだという。
ただし今月の極端な上昇は主として、同社の業績悪化に賭けていた投資家によるものだ。彼らは空売り（投資家が他者から株式を借りて直ちに第三者に売却し、株価が下がったところで買い戻して差益を得たうえで、借りた株式を元の保有者に返す手法）を用いていた。
3月と4月のSEC提出書類の一連の開示により、ヘッジファンドのSRSインベストメント・マネジメントとペントウォーター・キャピタルが株式の71％を保有していることが示された。とりわけペントウォーターは、昨年の約8％から22％へと持ち分を積極的に増やしていた。
ペントウォーターがこれほど多くの株式を公開市場から吸い上げたことで、空売り筋は、借りた株式をより高い価格で返済せざるを得なくなるのを避けるため、借株の買い戻しを攻勢的に進めた。こうした人工的な需要が株価を押し上げ、株価上昇がさらに需要を生む循環が生じた。
データ分析企業Ortexによれば、エイビスの公開株のうち、今週時点で約86％が空売りされており、3月に記録した過去最高の89％に近い水準だという。
エイビス株は4月22日の市場開始時に最大18％上昇したが、その上昇分を消してさらに24％下落し、上昇局面が崩れつつある兆候を示した。
「ミーム株」のような動きだが……
エイビスの株価は、基礎的な事業に目立った変化がないにもかかわらず過去最高値へ急騰しており、投資家はその「ミーム株」的な動きに注目している。ただし、その力学は2021年のゲームストップやAMCの株価急騰とは異なる。
ゲームストップ株やAMC株は、数千の個人投資家がRedditで協調して株を買い、巨大ヘッジファンドの空売りポジションに対抗したことで「ミーム株」として知られるようになった。こうしたミーム株もまた「ショートスクイーズ」（空売り比率が高い銘柄で株価が上昇すると、空売り筋が借株を買い戻さざるを得なくなる現象）の産物だったが、現在のエイビスのスクイーズは、ソーシャルメディアの熱狂に乗る数千の個人投資家が主因ではない。むしろ4月上旬のSEC提出書類は、SRSインベストメント・マネジメントとペントウォーター・キャピタルという2つのヘッジファンドが同社に賭け、エイビス株の合計71％の持ち分を構築したことを示している。
