イランは今週未明、世界最大のLNG輸出拠点であるカタールのラス・ラファン工業都市に対してミサイル攻撃を実施し、複数の液化天然ガス施設で火災が発生した。カタールエナジーは、以前のドローン攻撃ですでに機能不全に陥っていた同施設に「さらなる広範囲の損傷」が生じたと発表した。
この攻撃は、イスラエルがイランの南パルス・ガス田を攻撃してから数時間後に発生した。イスラエルがイランの天然ガスインフラを標的にしたのは史上初めてのことだ。これにより、世界のエネルギー情勢は恒久的に変化した。
この危機に関する従来の報道は視野が狭すぎる。誰もが原油価格に注目している一方で、より重大かつ長期的な影響を及ぼすのは世界のLNG市場だ。天然ガスインフラは、ロシアとウクライナの戦闘と同様に、戦争の武器となった。しかし世界には戦略備蓄も、緊急在庫も、迅速な解決策も存在しない。今後数週間から数カ月にわたって展開される問題は、バレル単位ではなく、暖房、電力、肥料で測定されることになり、その波及効果は世界中に響き渡るだろう。
2月28日の戦争開始前、世界の天然ガス価格は比較的安定していた。3月2日に最初のドローン攻撃を受けてカタールエナジーが生産を停止すると、価格は1週間でほぼ2倍に跳ね上がった。ウッド・マッケンジーのリサーチディレクター、ミャオル・ファン氏によると、アジアのLNGスポット価格はその後、現在の米国ベンチマークの5倍に相当する約20ドル/MMBtuまで急騰した。ラス・ラファンへのミサイル攻撃後、欧州のガス価格はさらに24%、英国では数時間のうちに23%上昇した。
この複合的な混乱により、3月だけで約580万トンの液化天然ガスが世界市場から失われた。これは今月世界が受け取ると予想していた量の約14%に相当する。一方、世界のエネルギーの大部分が通過する狭い水路であるホルムズ海峡は、事実上航路として閉鎖されており、船舶の動きをリアルタイムで追跡するケプラーによると、数十隻のタンカーが現在沖合で待機し、同地域への出入りができない状態だ。
「残念ながら、LNG市場には余剰生産能力がないため、LNG市場の混乱は即座に、そして甚大なものになるだろう」と、ボルテクサのLNG市場アナリスト、フローレンス・ユー氏はロイズ・リストに語った。ユー氏は、世界のLNGの20%、カタールのLNG輸出の90%がホルムズ海峡を通過すると指摘した。これは紛争の中心地だ。カタールが世界のLNG供給の20%を担っていることを考えると、これは注目に値する。
天然ガスには戦略備蓄がない
原油の世界には国際エネルギー機関があり、各国政府が緊急時に放出できる数億バレルの戦略石油備蓄がある。LNGの世界にはそれに相当するものが何もない。国際社会は数十年かけて原油ショックに対するセーフティネットを構築した。天然ガスに対しては決して構築しなかった。その見落としが今、すべての人の問題となった。
たとえ明日戦争が終わったとしても、ラス・ラファンは単純にスイッチを入れ直すことはできない。同施設が1回の貨物を生産・出荷できるようになるまでには、慎重な数週間にわたる再起動プロセスが必要だ。しかし、それは問題の中では最も小さなものだ。繰り返されたミサイル攻撃による損傷は非常に深刻で、完全な修復には最大5年かかると推定されている。しかも紛争が完全に終結するまで、修理作業員は一人も施設内に立ち入ることができない。
カタールのエネルギー大臣は、カタールのLNG輸出の混乱は当初想定されていたよりもはるかに長く続く可能性があり、再起動作業を開始する前に完全な敵対行為の停止が必要であることを確認した。生産は一つの問題だ。ガスの輸送はまた別の問題だ。危機管理専門家として働くイラク生まれの米国市民、アリ・ジャバール氏は、輸送費と保険費用も意思決定に影響すると私に語った。
「LNGを輸送する船舶をチャーターするのは非常に高額で、1日あたり約40万ドルかかることもあります」と彼は説明する。「それに加えて、保険費用も大幅に上昇しており、多くの企業がリスクを取ることをためらっています」
この不足分は、他国が生産を増やすことで埋めることはできない。最も明白な代替国である米国とオーストラリアは、すでに施設が処理できる限界までLNGを生産している。待機していてスイッチを入れられる余剰生産能力は存在しない。ナイジェリア、アルジェリア、トリニダードも独自の供給制約に直面している。世界の他の地域が現実的に生産できるすべてを合計しても、今月だけで市場から失われた580万トンのうち200万トン未満しかカバーできない。
最も深刻な即座の打撃に直面する国々は、ほとんどの報道が想定するような日本や韓国ではない。実際に最も脆弱なのは台湾で、昨年LNG輸入の35%をカタールとアラブ首長国連邦に依存していた。さらに悪いことに、台湾は2025年半ばに最後の原子力発電所を閉鎖し、いくつかの石炭火力発電所も廃止したため、電力を得る他の手段がほとんどない。インドも同様に脆弱で、ウッド・マッケンジーによると、天然ガスの約58%を中東から輸入している。シンガポールは同地域から供給の27%を得ている。
代替供給者は可能か
一部のアナリストは、市場が過剰反応しており、代替供給者が最終的にギャップを埋めるだろうと主張した。その見方は1週間前なら妥当だったかもしれないが、カタールのガス田が爆撃された今となっては、その主張は非常に困難だ。ラス・ラファンは経路変更できるパイプラインではない。方向転換できるタンカーでもない。3週間で2回攻撃を受けた複雑な産業施設であり、エネルギー技術者によると完全な修復には3年から5年かかる可能性がある。
楽観的なシナリオには、紛争の完全な終結、ホルムズ海峡の安全な通行の回復、そして2週間の再起動プロセスが必要だ。これらすべてが別の攻撃なしに実現しなければならない。ゴールドマン・サックスは、海峡がさらに1カ月閉鎖されたままであれば、価格は現在の2倍以上に跳ね上がる可能性があると警告している。欧州は2022年に同様の危機を乗り越えたが、それは準備する時間が数カ月あったからだ。
ガルフ・オイルのシニアエネルギーアドバイザー、トム・クロザ氏は、オープン・マガジンでより広範な利害関係を率直に述べた。「イランがペルシャ湾外の何か、ロッテルダムの製油所や米国のどこかの施設を標的にした場合の世界の反応を想像できますか。その時点ですべての賭けは無効になり、価格は絶対的に黙示録的になる可能性があります」
世界は50年かけて原油供給ショックを管理するシステムを構築してきた。戦略備蓄、余剰生産能力、そして瞬時にタンカーの方向を変える能力だ。LNGについては、そのようなインフラは紛争の対象外と考えられていたため、ほとんど何も構築しなかった。その前提はこの戦争で崩壊した。
すでに明らかなのは、この危機が米国、オーストラリア、カナダにおけるLNG投資を加速させるということだ。これらの国々は、信頼できる世界的なガス供給国となるための資源と安定性を持っている。混乱は痛みを伴う。しかし、それが引き起こす開発は、最終的に今後数十年にわたって世界のエネルギー貿易を再構築する可能性がある。
