トム・ビッティング氏はアドバンテージ・キャピタルのマネージングディレクターである。
数十年にわたり、ほとんどの企業は成長に関して電力を当然のものと考えてきた。工場が拡張され、オフィスが開設され、データセンターが稼働する際、送電網が追いつくかどうかについてほとんど懸念されることはなかった。
その前提が今、圧力にさらされている。
米国企業は、現代史上最大規模の電力需要増加を牽引している。AI、クラウドコンピューティング、電化、大規模データセンターが、経済が必要とする電力量とその必要性の速度を再構築している。かつては安定的で漸進的な負荷増加に見えたものが、はるかに構造的なものになりつつある。
課題は、送電網が異なる時代のために設計されたことだ。それは、緩やかな経済拡大と予測可能な負荷増加によって定義され、特定の地域や業界、ましてやユーザーからの需要の集中がはるかに少ない時代である。新興技術からの需要の突然の加速により、企業が必要とする電力とそれを供給するために利用可能なインフラとの間に拡大するギャップが生じている。数十年ぶりに、電力への信頼できるアクセスは、もはや当然のものとして受け取ることができなくなった。
エネルギー需要の変化
数字は無視できない。データセンターだけで2023年の米国の総電力消費量の約4.4%を占め、データセンターの総電力使用量は2028年までに2倍または3倍になる可能性がある。
この成長は、すでに逼迫しているシステムに圧力をかけている。全米で、送電網への接続承認を待つ発電・蓄電プロジェクトの提案で、系統連系の待機列が詰まっている。多くの地域で、送電網の容量が資本需要ではなく、経済成長の制限要因になりつつある。
これが、エネルギー政策が電力セクターをはるかに超えて重要になっている理由である。一部の州では送電網の制約により新しいデータセンター開発を減速または一時停止しているため、より賢明な政策、より迅速な許認可、より効率的な系統連系プロセスが、新しい発電と送電のアップグレードをオンラインにするための中心となっている。これがなければ、経済成長は制約されたままとなる。
企業調達はすでにエネルギー環境を変えた
米国企業はエネルギーの議論に新参ではない。過去10年間、企業の電力購入契約は米国における再生可能エネルギー開発の最大の推進力の1つとなっている。アマゾン、マイクロソフト、メタなどの企業は、2025年2月から7月にかけて合計130ギガワット以上のクリーンエネルギー調達を推進しており、企業の購入量は現在、新しい太陽光・風力プロジェクトを加速させる点で一部の電力会社に匹敵している。
クリーンエネルギーの購入は、送電線を拡張したり、系統連系のタイムラインを加速したり、ピーク需要時に十分な容量を保証したりするものではない。電力需要がインフラが対応できるよりも速く増加するにつれ、これらの制約はますます無視できなくなっている。
送電網が追いつかないとき
送電網の電力へのアクセスがより制約されるようになると、多くの大規模エネルギーユーザーは自社の発電容量に直接投資し始めている。オンサイト太陽光、蓄電池、ハイブリッド発電システムを含むメーター内ソリューションは、エネルギーの可用性と信頼性に対するより大きな制御を求める大規模産業施設、キャンパス、データセンター事業者にとってより魅力的になっている。
この傾向は、企業資本の過剰ではなく、エネルギーシステムの構造的制限を反映している。企業は電力システムを構築する事業を行っているわけではないが、電力の可用性が運用の確実性に結びついているため、これらの戦略にますます目を向けている。
調達から参加へ
長年にわたり、エネルギー政策への企業の関与は限定的だった。企業は電力供給と需要の管理を電力会社と規制当局に依存していた。しかし、それは変化している。企業は現在、系統連系改革、許認可のタイムライン、市場設計など、エネルギーインフラを形成する政策に強い経済的利害を持っている。これらの枠組みは、工場やデータセンターの電力の可用性とコストに直接影響する。
政策の確実性も重要な役割を果たす。エネルギー発電であれ企業拡大であれ、大規模なエネルギー投資は計画と構築に何年もかかり、規制の枠組みが予期せず変化すると、資本はより慎重になり、製品開発は減速し、インフラの展開がより困難になる。
企業リーダーは、電力への信頼できるアクセスがもはや当然のものとして受け取ることができないことをますます認識している。経済政策において強力な発言力を持つ米国企業は、プロジェクトを加速し送電網の信頼性を強化するために、エネルギー開発を近代化し合理化する上で重要な役割を果たすことができる。
中心的な問題は、新しいエネルギー容量が構築されるかどうかではなく、規制の枠組みと市場インセンティブがそれを十分に速く構築できるようにするかどうかである。経済成長を減速させることなく増加する需要を満たすには、企業投資、エネルギーインフラ、政策改革の間のより緊密な連携が必要となる。これらの議論に早期に関与する企業は、リスクを管理するだけでなく、持続可能で長期的なソリューションを形成する上でより有利な立場に立つことができる。
