「百貨店が今、最もホットな存在だ」——過去20年間、そんなことを言う人は誰もいなかった。しかし、何十年にもわたる閉店の見出しにもかかわらず、多くの百貨店は今なお売上を計上し続けている。
米国の百貨店の売上高は、2025年末までに2316億ドルに達すると予測されており、年平均成長率1.4%で成長し、利益は売上高の約3.7%で推移している。華々しくはないかもしれないが、安定した持続可能なビジネスだ。
より広範な小売業の状況を見ると、この安定性がなぜ重要かがわかる。2025年第4四半期、JLLの分析によると、米国の小売業は1190万平方フィートのプラスの純吸収を記録し、空室率は4.3%付近で推移した。開発は長年にわたり減速しており、強力な市場では供給が逼迫し、既存のショッピングセンター、そしてそれらを支える百貨店の価値が高まっている。生産性が高い場合、百貨店は来店客数を形成し、テナント誘致の決定に影響を与え、センター全体のアイデンティティを定義する役割を果たすことができる。
長年にわたる競争圧力により中間層が淘汰され、一部のレガシーブランドは多額の負債と投資不足に苦しんでいるが、現実はより明るい。成功している百貨店は今でも基本に忠実だ。規律あるマーチャンダイジングと、商品知識を持つスタッフが配置された売り場である。
スペクタクルから持続力へ
百貨店はかつて、米国の都市で最も革新的な建物の一つだった。19世紀半ば、百貨店は定価販売、組織化された売り場、そして回遊を前提とした広大な内装を導入した。ティールーム、ファッションショー、精巧なホリデーウィンドウも加わった。多くの女性にとって、百貨店は独立して買い物や社交ができる、最初の社会的に認められた公共空間の一つでもあった。
1960年代から1980年代にかけて、百貨店はショッピングモール時代を牽引した。来店客数を促進し、リース構造を形成し、共同テナント条項に影響を与え、サプライヤーとの規模を活用する一方で、サービス主導型小売業において何世代にもわたる販売員を育成した。
2000年代に入り、すべてが変わった。Eコマースが爆発的に成長し、ディスカウント業態が買い物客の注目を集め、専門小売業が増加した。一部の老舗百貨店は追いつけなかった。特に、多額の負債を抱え、再投資がほぼ不可能だった企業はそうだった。
それでも、この業態が消えることはなかった。実店舗小売業は依然として米国の売上高の大半を占めており、コロナ後の回復は核心的な真実を再確認させた。人々は今でも実店舗での買い物を好んでいる。見て、触れて、比較して、試着して、交流したいのだ。体験が価値あるものだと感じられれば、人々は足を運ぶ。今日の主要な百貨店は、特にサービスと地域との関連性を中心に構築されている場合、その価値を提供できる。
地域のリーダーが示す成功の道
過去20年間の激変を経て、生き残っただけでなく、繁栄している百貨店に注目する価値がある。全国的な大手ブランドを超えて、地域の傑出した企業は、店舗が真に買い物客を中心に設計されたときに何が可能かを証明している。
- フォン・モア：落ち着いた、サービス主導型の拡大。フォン・モアに足を踏み入れると、店舗は意図的で、ほぼ豪華に感じられるが、威圧的ではない。17州にわたる39店舗で、最近の1億ドル以上の改装により、厳選された全国ブランドと「滞在型」アメニティが導入された。多くの店舗では生演奏のピアノ音楽から店内カフェまで揃っている。個人向けサービスが根付いており、スタッフは自分の担当カテゴリーを熟知し、押し付けがましくなく手助けできる。この中西部のチェーンは、最近ではノースダコタ州ファーゴに出店するなど、自社のスタイルと顧客に合致する市場を優先し、選択的に拡大している。
- ボスコフズ：コミュニティ主導型の規模。ペンシルベニア州とその周辺州で、ボスコフズはショッピングモールと同じくらいコミュニティを支える存在として評判を築いてきた。この家族経営のチェーンは50店舗以上を運営しており、多くの場合、17万平方フィート以上の旧アンカーテナントスペースを引き継いでいる。マーチャンダイジングは価値重視だが意図的で、季節のプロモーションと地域の商品ローテーションによって支えられ、顧客を知るために時間をかけるスタッフに支えられている。年間売上高12億〜15億ドルは、一貫性、信頼、そして真の地域との関連性に基づいて構築された地域ブランドの持続力を裏付けている。
- ディラーズ：マーチャント規律と不動産管理。南部と中西部全域で、ディラーズは顧客を理解し、店舗網を管理することで安定を保ってきた。店舗の90%以上を所有していることで、企業は選択的に再投資し、成長のための成長を追わずに業態を進化させる柔軟性を持っている。売上高60億〜70億ドルを誇るディラーズは、インフルエンサーとのコラボレーションや小規模ブランドのインキュベーターなど、現代的なエネルギーと、きめ細かなサービスと厳選されたマーチャンダイジングを組み合わせながら、中核モデルを変えていない。テキサス州のロングビューモールのような買収でさえ、同じ規律ある、地域に根ざしたアプローチに従っている。
各事業者の成功方法は異なるが、厳選された商品と知識豊富な販売チームを提供することで、オンライン購入では再現できない明確な来店理由を生み出している点で一貫している。
現代の小売業界を支えるアンカー
教訓は、すべての百貨店が復活したということではなく、むしろ最良の百貨店は完全に消えることはなく、今でも小売業の業績において重要な役割を果たしているということだ。自社の市場を理解し、マーチャンダイジングに投資し、きめ細かなサービスにコミットする店舗は、意味のある売上高を生み出しながら、周辺のセンターやコミュニティを強化できる。
だから、悲観的な見出しは忘れよう。今日最も成功している百貨店は、地域に根ざし、専門的にマーチャンダイジングされ、きめ細かな体験が今でも勝利することを証明している。
