かつてRestoration Hardwareとして知られた高級ホームファニシング企業RHが、2025年9月5日にパリ旗艦店の金色に輝く門を開いたとき、CEOのゲイリー・フリードマンはそれを同社の「モナ・リザ」と呼んだ。シャンゼリゼ通り23番地に位置し、Foster + Partnersが設計した7階建てのギャラリーは、高さ約5.5メートルの金色のゲート、エッフェル塔を望むルーフトップレストラン、ガラスで縁取られたデザインスタジオを備える。これは、より大きな産業構造の変化──ファッション界の美学、ベンチャーキャピタル、そして9600億ドル規模の世界のホームデコレーション市場が衝突する動き──を、これまでで最も精緻に表現した例である。
Grand View Researchによれば、世界のホームデコレーション市場は2024年に9601億4000万ドルと評価され、2030年には1兆6200億ドルへ到達する見通しで、年平均成長率（CAGR）は9.4%と予測されている。家具だけで2024年の売上高ベースで市場の50.7%を占めた。こうした背景のもと、かつて衣料品やアクセサリーに専念していた投資家やファッションブランドは、今やはるかに大きな獲物を追いかけている。
無視できないほど巨大な市場
数字が、その魅力を物語る。市場調査会社が別途追跡するホームデコレーションのラグジュアリーセグメントは、Custom Market Insightsによれば、2025年に1518億2000万ドルと評価され、2034年まで年平均成長率5.17%で成長すると見込まれている。より広いカテゴリーでは、Grand View Researchによれば、北米が2024年に売上高シェア36.7%を占める一方、アジア太平洋地域は中国とインドの都市化に後押しされ、最も成長の速い地域として台頭している。
ベンチャーキャピタルとプライベートエクイティは、この拡大を注視してきた。Tracxnのホーム家具ブランドに関するデータによれば、ホーム家具企業は過去10年間で、世界で追跡される資金調達企業476社を通じて、ベンチャーおよびプライベートエクイティ資本を合計34億3000万ドル調達した。2025年の資金調達は2024年の同期間比で51%増加した。ホームファニシング製品セクターをより広くカバーする別のTracxnデータセットでは、資金調達総額は1430社で180億ドルに達する。
ファッションテック分野も、独自の資本循環を経験している。ベンチャーアドバイザリー企業Waveupによれば、2024年第1四半期のファッションテックスタートアップへの資金調達は、2023年第1四半期の13億2000万ドルから、44件のラウンドで4億2200万ドルへと68%減少した。ただし、この縮小はセクター固有の構造問題というより、マクロ経済の逆風を反映したものだった。そしてこの状況が、マージンがより厚く、ブランドロイヤルティも持続しやすいホームやライフスタイルなど隣接カテゴリーへ投資家を押し出している。
ファッションブランドが「型」をリビングへ持ち込む
ファッションとホームデコレーションの重なりは新しい現象ではないが、加速の度合いは大きい。ファッション業界の調査プラットフォームFashionBIによる2025年9月の分析では、ファッションとホームブランドのコラボレーションは、ニッチな実験からブランド戦略の中核へ移行したとされる。2024年だけでも、サンローランはデザイナーのシャルロット・ペリアンのエステートと組み、モダニズム家具の文化的重みを取り戻す試みを行った。カッシーナとボッテガ・ヴェネタは、ラグジュアリーファッションとイタリア屈指の由緒ある家具機関を橋渡しした。ローゼンタールとヴェルサーチェの継続的な協業も2024年に続き、磁器工芸と大胆なグラフィック・アイコノグラフィを融合させた。
FashionBIの分析が指摘するように、グッチ、ディオール、ルイ・ヴィトンを含む老舗メゾンはいずれも2024年に、ブランドのテーブルセットやブランケット、クッションなど、幅広いインテリア製品を展開した。2025年には、この潮流がより若い独立系レーベルにも広がった。デザイナーのビクター・グレモーはPatterson Flynnと協業したラグのコレクションを発表し、チャックス・コリンズはニューヨーク・ファッション・ウィーク中に2025年秋冬レディ・トゥ・ウェア・コレクションと並行して、Lush Decorとの春のファニシング・ラインを披露した。
「私にとって、家は常に単なる物理的な空間以上のものでした」とコリンズは2025年4月、Essence誌に語った。「それは自己の延長であり、聖域であり、個人のスタイルの反映です。私は家を、地球、住居、そして衣服という3つの本質的な側面を包含する多次元的な空間として捉えています」
テーブルウェアも新たな主戦場になっている。2013年に始まったグッチとイタリアの磁器メゾン、ジノリ1735の協業は依然として基準であり、FashionBIのレポートによれば、2024年にはジノリ1735がニューヨークのファッションブランドKhaiteと新たなパートナーシップを結んだ。現在LVMHの一部門となったティファニーは、2024年にFondation Cesarと協業し、彫刻的なホームウェアを発表した。
VC支援を受けたファッションのライフスタイル転換
カテゴリー拡張という点で最も注目されるVC支援のファッションブランドは、キム・カーダシアンとイェンス・グレーデが共同創業したSkimsである。2025年11月、Skimsはゴールドマン・サックス・オルタナティブズが主導し、BDTおよびMSD Partnersが参加する2億2500万ドルの資金調達ラウンドを完了し、企業価値は50億ドルとなった。同ブランドは2025年に純売上高10億ドル超を見込んでいる。
Skimsはまだホームデコレーションに直接参入していないが、その軌跡はよく知られたパターンに沿う。Cotyから取得したビューティー部門をSkimsの傘下に統合し、店舗デザインは、曲線的な開口部、彫刻的フォルム、反射面、温かみのある照明といったインテリア言語によって広く注目を集めてきた。2026年初頭にオープンした最新のシカゴ旗艦店は、ゴールドコースト地区にある1960年代の旧銀行を転用したもので、ファッションブランドがいま、建築とインテリアデザインをブランドストーリーテリングとして活用していることを体現している。
ライフスタイル拡張によってブランドエクイティを積み上げるSkimsの「型」は、ラグジュアリー・コングロマリットが数十年にわたり行ってきたことと重なる。LVMHが支援するプライベートエクイティのL Cattertonは2024年、フランスのアクセサリーブランドPoleneの少数株式を取得した。これは、強い美的アイデンティティを持つライフスタイルブランド群のポートフォリオを拡充する動きを補強するものだった。グループのコーポレート・ベンチャー部門であるLVMH Luxury Venturesは通常、200万〜2500万ユーロ規模の投資を行い、ファッション、美容、アクセサリー領域のアーリーおよびグロース期企業に少数出資する。
イタリアのラグジュアリースニーカーブランドGolden Gooseは2026年初頭、グローバルPEのHSGとの新たな提携を発表し、テマセクが少数投資家として加わった。The Fashion LawのM&Aトラッカーによれば、同ブランドの売上高は2020年の2億6600万ユーロから、2024年には6億5500万ユーロへ伸びた。Golden Gooseは依然としてアパレル中心ではあるが、ラグジュアリーホームの消費者に対するクロスオーバーの訴求力は、ファッションからホームへの拡張が商業的に合理的となるオーディエンスの重なりを示している。
ラグジュアリーが「住まい」に入り込む
グループのIR資料によれば、LVMHは2025年に75超のブランドで売上高808億ユーロを計上した。ファッション＆レザーグッズ部門の営業利益率は2024年に37.1%だった。ベルモンドのホテルやシュヴァル・ブランのリゾートを通じた体験型リテールおよびホスピタリティへの拡張は、ホーム隣接のライフスタイルカテゴリーがすでに同社の成長戦略の中核であることを示している。
グッチ、サンローラン、ボッテガ・ヴェネタ、バレンシアガを擁するケリングは、サステナブルなファッションテクノロジーと循環型経済モデルに焦点を当てたコーポレート・ベンチャー部門を設立したが、ラグジュアリー分野のビジネスライターであるスアド・ファキの2025年10月の分析によれば、2022年以降、新たなKering Venturesの投資は発表されていない。フランソワ＝アンリ・ピノーが率いるケリングの広範な戦略には、クリスティーズ・オークションハウスと、ファミリー持株会社Artemisを通じた、ホームデザインに関わる大きなレガシーが含まれている。
これらコングロマリットにおけるホームデコレーションの統合は、さまざまな形をとってきた。ディオールは長年にわたりホームファニシングとギフトのカテゴリーを維持している。ルイ・ヴィトンは厳選したホームオブジェを提供する。エルメスは、テーブルウェア、ブランケット、装飾品を含むホームウェアを店舗とオンラインブティックで長く販売してきたが、同等のノンブランド品と比べて大幅に高いプレミアムを伴う価格設定となっている。
急拡大がはらむリスク
家具とホームデコレーションに進出したすべてのファッションブランドが成功したわけではない。ロンドン拠点のオンライン家具小売MADE.COMは、ベンチャーおよびプライベートエクイティから2億1500万ポンド超を調達していたが、2022年に経営破綻し、その後買収された。この失敗は、家具ネイティブのスタートアップをつまずかせる流通と物流の課題が、サプライチェーンの深い知見を欠いたまま隣接カテゴリーから参入すると、いっそう複雑化し得ることを示した。
RHも独自の圧力に直面してきた。フリードマンが2025年4月に「ほぼ50年で最悪の住宅市場」と呼んだ環境で事業を行いながらも、Chain Store Ageによれば、同社は国際展開への投資を継続している。ベトナムからの調達への依存は、トランプ政権の通商政策の変更を受けた2025年の米国関税リスクにさらすことになった。
ホームファニシング分野へのベンチャー投資も一様ではない。DTCホームデコレーションブランドをカバーするTracxnデータによれば、そのサブセグメントではフランスが世界の資金調達を主導しているが、過去10年間のDTCホームデコレーションに対するベンチャー資金調達総額は依然として控えめにとどまる。より広いホームファニシング製品カテゴリーは、機関投資家資本を大幅に多く呼び込んだが、その数字はアーリーステージへの賭けというより、既存企業やレイターステージのラウンドに集中している。
一方で、ファッションテックへの資金供給は景気循環的であり続ける。Waveupは、2024年の注目すべき買収として、BonsaiによるMybestbrandsの1億2000万ドルでの買収、およびSecret SalesによるDress for Lessの8500万ドルでの買収を挙げ、コスト高の環境でブランドが規模を求めるなか、統合が進んでいることを示した。
今後の展望
ファッションとホームデコレーションの融合が後退する可能性は低い。いくつかの構造要因が同じ方向へ働いている。1つ目は、個人のスタイルを住環境へ拡張したいという消費者欲求の高まりである。2つ目は、ホスピタリティ、ダイニング、デザインを単一の目的地に統合するリテールフォーマットの拡大であり、RHが先駆けたこのモデルを、ラグジュアリーファッションのメゾンが注意深く見守っている。3つ目は、従来型小売の分断が進み、百貨店で可処分支出の取り合いをするよりも、顧客とのライフスタイル関係をブランド自らが全体として所有する方向へ押し出している点である。
Custom Market Insightsによれば、ラグジュアリー・ホームデコレーション市場だけでも、2025年の1518億2000万ドルから2034年には2389億8000万ドルへ成長すると予測されている。ファッションブランドがオーディエンスを築く主要チャネルであるソーシャルメディアとインフルエンサー文化は、インテリアデザインの意思決定にもますます影響を与えている。同レポートによれば、ソーシャルプラットフォームを使ってコレクションを訴求し、リアルタイムのフィードバックを収集するブランドは、従来のショールームや業界向けチャネルに依存するブランドを上回っている。
投資家にとって計算は明快だ。忠実で富裕な顧客基盤と強いビジュアル・アイデンティティを持つファッションブランドには、ホームへ向かう自然な滑走路がある。課題は実行である。家具は重く、物流コストは高く、品質と納品に対する顧客期待も高い。自前のサプライチェーンを一から構築するのではなく、コラボレーション、ライセンス、あるいは厳選したコレクションを通じてカテゴリーへ参入したブランドのほうが、初日から垂直統合を試みたブランドよりも、持続的な成果を示してきた。
RHのパリ・ギャラリーは、スケールにおける成功の1つのモデルを提示する。目的地として機能する旗艦店であり、レストランであり、同時にデザインスタジオでもある。その基盤となるのは、ファッションとart de vivreの双方と同義の都市名を持つパリである。VC支援の小規模ブランドがこの方程式を再現できるのか、あるいはデジタルチャネルと的を絞ったコラボレーションを通じて独自の版を見いだすのか。それが、このカテゴリーにおける今後10年の商業的な決定要因となる。
