パリ協定から10年以上、エネルギーイノベーションをめぐる支配的な物語は気候変動だった。各国政府は排出削減のためにクリーン技術へ資金を投じ、ベンチャーキャピタルは脱炭素プラットフォームを追い、企業のネットゼロ公約が新たな市場を生んだ。その語り口は、道義的な緊急性と地球規模のリスクに根差していた。
国際エネルギー機関（IEA）のState of Energy Innovation 2026（「エネルギーイノベーションの現状 2026」）は、今週パリで開かれた閣僚会合で公表され、根本的な変化を示している。エネルギーイノベーションはもはや主として排出削減を軸に編成されていない。競争力、レジリエンス、そして国家安全保障によって、ますます駆動されている。気候は引き続き重要だが、中心的な組織原理の座から退き、複数の目的のひとつになった。
気候の至上命題から戦略インフラへ
2020年代は気候対策が加速する10年として始まった。だが今や、システムの脆弱性が際立つ10年になっている。欧州での戦争、サプライチェーンの衝撃、鉱物資源への依存、AIデータセンターによる電力需要の増加、そして産業政策の重視の再燃が重なり、優先順位を一変させた。IEAが世界のエネルギー実務家を対象に行った調査では、2025年のイノベーションの推進要因として「エネルギー安全保障」を上位3位に挙げた回答が80%に達し、手頃な価格、温室効果ガス削減、国民経済のパフォーマンスを上回った。
安全保障支出は、気候関連支出と異なり、任意の選択肢として語られることはほとんどない。国家のレジリエンスと長期的優位という言葉で正当化される。その意味で、エネルギーイノベーションを安全保障と競争力の枠組みで捉え直すことは、気候擁護派が長年推進してきた同じ技術群の多くに、より持続的な政治的支持をもたらす可能性がある。
IEA報告書は、意外な発見も示した。エネルギーイノベーションへの公的投資は歴史的に、驚異的なリターンを生み出してきたというのだ。数十年規模のプログラム評価では、便益がコストの少なくとも3倍に達し、場合によっては投じた1ドル当たり数百ドルの経済価値をもたらした。リチウムイオン電池は1970年代の公的資金による研究に起源を持つ。浮体式LNGは欧州政府の初期支援によってリスクが低減された。先進地熱は、真剣な民間資本を呼び込む前に、国家支援のもとで数十年にわたり生き残った。エネルギーイノベーションは数十年単位で進展し、政府は一貫して最初の担い手であり続けてきた。
しかし、安全保障をめぐる言辞が強まる一方で、IEA加盟国の公的エネルギーR&DはGDP比でおおむね0.05%にとどまり、1970年代のオイルショック後に見られた水準の半分にすぎない。各国がエネルギーシステムの戦略的性格を再発見しつつあるまさにその瞬間に、投資は歴史的に見て控えめな水準にある。安全保障がこのエネルギー時代の組織原理になるというのなら、投資は増やさねばならない。
新たな産業競争
報告書は時に、産業戦略のスコアボードのようにも読める。中国企業は現在、エネルギー供給およびインフラ分野における世界の企業R&Dのおよそ60%を占める。中国の発明者が2023年に出願した国際エネルギー特許は2020年の2倍に増え、米国、日本、欧州のいずれの水準も倍に引き離した。エネルギー貯蔵だけで世界のエネルギー特許出願の40%を占め、単一の技術カテゴリーとしては前例のない支配的地位にある。
電池、送電網（グリッド）機器、先進的な太陽電池化学、産業の電化は、もはやニッチな気候ソリューションではない。国家経済戦略の柱である。イノベーションの地理は今や、製造業の地理、鉱物資源のサプライチェーン、輸出上の優位と直接重なり合っている。
同時に、資本環境も変化している。世界の公的エネルギーR&D支出は2025年にわずかに減少し、エネルギー分野へのベンチャーキャピタル投資は3年連続で落ち込み、270億ドルとなった。この縮小の一部はマクロ経済環境を反映するが、報告書は別の力も指摘する。人工知能（AI）の引力である。世界のVC資金のほぼ30%がAI企業に流れ、エネルギー分野の取り分を押し下げている。
ここには特異な非対称性がある。デジタルイノベーションがリスクマネーを吸収する一方で、物理インフラは地政学的にますます中心性を増している。各国はデータセンターとAI能力の構築を競うが、その野心は結局のところ、信頼性の高い送電網、確保された鉱物資源のサプライチェーン、そしてレジリエントな発電資産に依存する。エネルギーはAIほど見出しを飾らないかもしれないが、システム全体を下支えしている。
「死の谷」と、その下で静かに進む前進
IEAはまた、エネルギー金融におけるいわゆる「ミッシング・ミドル」の緊張が強まっていると述べる。水素、ほぼゼロ排出の鉄鋼・セメント、直接空気回収（DAC）における初号機（FOAK）プロジェクトは、コスト上昇と政策の不確実性に直面し、ときに生き残りのための緊急資金パッケージを要する。これらのプロジェクトは従来型VCには大きすぎ、保守的なプロジェクトファイナンスには新規性が高すぎる。ハードウェアがスケールするより速く政策枠組みが変われば、イノベーションのサイクルは鈍化する。
それでも、資金の変動の下では意味のある前進が起きている。IEAのネットゼロ経路における排出削減のうち、未商用技術に依存する割合は、2023年のおよそ35%から2025年には約4分の1へ低下した。すなわち、脱炭素のツールキットは、より多くが商業的に実在するものになっている。電池は想定より速く成熟した。電化は進展している。合成燃料と地熱は、実用化の準備度曲線をさらに押し進めた。イノベーションは停滞していない。収れんしているのだ。
エネルギーイノベーションを安全保障の枠組みで捉え直しても、気候の至上命題が消えるわけではない。むしろ、それを取り巻くインセンティブ構造が変わる。脱炭素が主として「犠牲」として語られると、政治的な持続性は脆くなり得る。競争力とレジリエンスとして語られれば、国家戦略に埋め込まれる。
この移行に伴うリスクは分断である。補助金競争とサプライチェーン・ナショナリズムの世界だ。だが機会ははるかに大きい。エネルギーシステムが21世紀の繁栄を支える基盤インフラであるという認識である。その認識が、持続的で戦略的なイノベーション投資を促すなら、気候面の便益は第一の目的としてではなく、産業競争の構造的帰結として後からついてくるかもしれない。
IEAのメッセージは明確だ。気候をめぐる競争は終わっていないが、経済的リーダーシップと技術主権をめぐる、より広い争いの中に吸収された。この転換を理解し、長期的な資金供給、政策の安定性、産業戦略をそれに沿って整合させる国々が、エネルギーの未来だけでなく、今後数十年の力の均衡をも規定することになる。
