テクノロジー市場にとって注目すべき1週間となった。専門家たちは、いわゆる「SaaSmageddon（SaaS大惨事）」について語り、AIに市場を奪われるとの懸念からソフトウェア株が打撃を受けている。しかしその一方で、我々が主要産業企業で予測していた莫大な利益が現実のものとなり、AIによる利益はテクノロジーセクター以外でより大きくなる可能性を示している。
何が起きているのか？ 2011年の有名なエッセイで、Andreessen Horowitz（アンドリーセン・ホロウィッツ）の共同創業者でありゼネラルパートナーのマーク・アンドリーセン氏は、ソフトウェアが世界を飲み込んでいると書いた。最近では、Nvidia（エヌビディア）CEOのジェンスン・フアン氏がAIがソフトウェアを飲み込むと宣言したが、昨日になって同氏はソフトウェア株の売却は非論理的だと発言を修正した。
日々、エンタープライズソフトウェアが実際にAIの餌食になっているという市場の証拠が増えている。世界中の企業が、プロセスを自動化し新たな価値を創造するために、自社でソフトウェアを構築する方が容易であることに気づいているのだ。
ServiceNow（サービスナウ）、Salesforce（セールスフォース）、SAP、Oracle（オラクル）といった企業は、いずれも1週間で時価総額の10%から20%を失った。その一方で、産業企業やバイオテクノロジー企業が新高値を更新している。本日、Gilead（ギリアド）とJohn Deere（ジョン・ディア）が新高値を記録した企業の中に含まれており、これはテクノロジー株が再び打撃を受けた日のことだった。
数週間前に書いたように、一枚岩のAI取引は解消されつつあり、2026年はAIのニュアンスの年になる。AIは世界最大のソフトウェア企業にとって問題となっており、古いビジネスモデルを破壊しているが、多くの企業に効率化の新たな機会を生み出している。以下の我々のデータは、100以上のエンタープライズユースケースを含むAI Enterprise Indexから抽出したもので、どこで価値が創造されているかを示している。我々が追跡しているプロジェクトにおける2つの主要なユースケースには、プロセス最適化（17%）とデータ駆動型インサイト（9%）が含まれる。
私にとって、この傾向は明確だ。AIを使いこなせなければ、AIに飲み込まれる。
ラストベルトが黄金を掴む
産業企業からバイオテクノロジー企業まで、多くの企業がAIの民主化効果を活用し、誰もがソフトウェアプレーヤーになれるようになっている。AIサービスブームは、地球上のあらゆるビジネスモデルを破壊するだろう。誰もが自分でソフトウェアを書けるなら、なぜソフトウェア企業が必要なのか？
「ソフトウェア企業とデータ企業は大きな問題を抱えている」と、カリフォルニア州コスタメサに拠点を置くAI技術統合企業Slowerの最高経営責任者（CEO）であるリキン・シャー氏は、今週の私とのインタビューで語った。「あらゆる役割がAIレベルで再構築されている」
メッセージは明確だ。あなたのビジネスが何であれ、腰を据えてAI戦略について深く考える時が来ている。これは、AIがあなたのビジネスにとって何を意味するのか、どうすればAIをより良く採用できるのか、そしてAIを使ってビジネスを改善する方法を理解することを意味する。
Futuriomの調査では、一部の企業はそれを理解しており、他の企業は理解していないことが明らかだ。株価が1年で50%下落したServiceNowと対照的に、Walmart（ウォルマート）は史上最高値を記録し、ServiceNowが下落した同じ期間に株価は30%上昇した。
我々のEnterprise AI Indexでは、WalmartをAIリーダーとして特定した。Walmartは、エージェント型AI、独自の機械学習プラットフォーム、高度なクラウドインフラストラクチャを統合することで、小売戦略を急速に進化させた。この変革により、数億人の顧客に対して高度にカスタマイズされたオムニチャネル体験が構築された。本日株価が史上最高値を記録したWalmartは、多くのテクノロジー企業を上回る業績を上げている伝統的企業の1つだ。
我々は、AI変革で利益を上げている数百の企業を研究してきた。別の例では、自動車企業Ford（フォード）のAI拡大は、内部プロセス全体の効率化と時間短縮に焦点を当てている。製品エンジニアリングへの恩恵は劇的だ。以前は15時間かかっていた集中的な車両テスト走行が、AIモデルによってわずか10秒で正確に予測できるようになった。
時価総額に数千億ドルが追加されたNvidia（エヌビディア）とMicron（マイクロン）がある一方で、新しいAI製品で牽引力を得られず、数十億ドルの価値を失ったServiceNowやAdobe（アドビ）がある。
ラストベルトにも革命が起きている。世界的な機器企業Caterpillar（キャタピラー）の株価は最近、史上最高値を記録した。これらの利益の大部分はデータセンター向けの建設ブームに結びついているが、CaterpillarもAIを使用して業務、製品、顧客サービスを積極的に最適化している。
Siemens（シーメンス）は、主要製造工場において、AI駆動の予知保全と品質検査により、組み込み品質が99.9988%に向上し、スクラップコストが約75%削減されたと述べている。ドイツのXetra取引所で取引されているSiemensは、最近240ユーロを超える史上最高値を記録し、過去1年で20%上昇している。
John Deereは、自律運転や肥料最適化などの機能を備えた製品を使用する農家に対して、15%から20%の生産性向上を生み出していると述べている。これにより、化学物質の使用が最大70%削減された。John Deereの株価は今週、565ドルの新高値を記録し、今年に入ってすでに21%上昇している。
エンタープライズソフトウェアにとって何を意味するのか？
では、エンタープライズソフトウェア企業は何をすべきか？
Slowerのシャー氏は、エージェント型AI運用で顧客を支援するために、製品にAIをより良く組み込む必要があると述べている。同氏は、ほとんどの大手ソフトウェア企業がそれをうまくやっていないと考えている。
「彼らは『どうすれば製品にAIを組み込めるか？』と問う必要がある。彼らは皆、非常に不十分だ。また、より多くの市場に参入し、より多く販売する方法も問う必要がある」とシャー氏は語った。
彼らが努力していないわけではない。例えば、ServiceNowは自律運用を円滑にする役割を見出している。同社は最近、複数ステップのタスクを処理するAI Agent Fabricを導入した。エージェント運用の管理においてリーダーであることを証明できるかどうかは、まだ分からない。
Adobeは、著作権管理機能を備えたAIツールを提供することでAIへのピボットを図ってきた。これには、AI製品のFireflyが含まれる。しかし、これまでの財務的リターンは低調だ。
Palantir Technologies（パランティア・テクノロジーズ）は、エージェント型AI運用を成長と利益に転換できた数少ないエンタープライズソフトウェア企業の1つだ。今週の決算報告で、同社は商業部門の前年同期比売上高成長率137%を報告した。同社は、ガイダンスの中間値で40億ドル以上の調整後フリーキャッシュフローを予測しており、これは予想の27億7800万ドルを上回る。株価はこのニュースで約10%下落したが、Palantirは昨年135%上昇した。同社のAIP製品により、企業は顧客向けAIアプリケーションとエージェントを構築できる。
確立された市場でビジネスを再発明する方法のより焦点を絞った例が必要なら、垂直型金融企業Lemonade（レモネード）は、AIを使用して従来の保険ブローカーと損害査定人を置き換え、労働力の増加を抑えながらビジネスを拡大している。アナリストは、2025年から2027年にかけて売上高と調整後EBITDAが年平均成長率44%で成長すると予想している。Lemonadeの株価は過去1年で100%上昇した。
別の業界特化型の例では、通信ソフトウェア企業Amdocs（アムドックス）の株価が火曜日の決算で上昇した。Amdocsは第1四半期の1株当たり利益1.81ドルを発表し、予想を上回り、前年同期比9%増となった。今週、同社はまた、通信業界向けの「エージェント型オペレーティングシステム」と呼ぶaOSを発表した。Amdocsは、aOSが通信会社の業務のあらゆる側面にインテリジェンスを組み込むことで、通信業務を改善すると述べている。Amdocsの株価は過去2年間横ばいだが、新製品の発売は、問題を解決するには問題を認識することが必要であることを示している。
要約すると、AIはビジネス界に完全な混乱をもたらし、ビジネスモデルと運営コスト構造を覆している。従来のソフトウェア企業は、より機敏なAIネイティブの競合企業がプロセスを再発明し自動化する中で、引き続き圧力を受けるだろう。そして個々の貢献者は、AIがソフトウェアの世界を飲み込む世界で生き残るために、自身のAIスキルを開発しなければならない。
Futuriomは、クラウドとAIインフラストラクチャ市場がどのように進化しているかについて正確な洞察を提供することを目的として、テクノロジー企業に有料の調査およびマーケティングサービスを提供している。これらのサービスには、サブスクリプション調査、カスタム調査、レポートスポンサーシップが含まれる。過去12カ月間、Futuriomはこの記事で言及されている企業のいずれとも調査関係を持っていない（彼らは再考すべきかもしれない？）。著者は、この記事で言及されている個別のテクノロジー株のポジションを保有していないが、退職ポートフォリオで言及されている産業企業のいくつかを保有している。
