小売業界の経営者の多くは最近、関税の混乱、AI導入の波、不機嫌な投資家といった悪夢に悩まされ、眠れぬ夜を過ごしている。その一方で、インフレに対応するだけで精一杯だ。しかし、過去4年間にわたって好調を維持し、まだ利益を出していないにもかかわらず、年平均売上高成長率15%という驚異的な伸びを記録している業界セグメントが1つある。
このセグメントのプレーヤーの中には、伝説的なブランド名もある。
また、より最近登場した、名前を聞いたことがあるかもしれない、流行に敏感なプライベートエクイティ系のスタートアップもある。利益率は厳しいが、ビジネスは活況を呈している。
特に靴やアパレルにおいて、消費者の財布のシェアを徐々に奪ってきた古着・リセール市場の巨大勢力を紹介しよう。サステナビリティの新たな顔であり、従来型小売業者が解決すべきパズルでもある。
一方の端には、グッドウィル・インダストリーズや救世軍のような、時代を超えた非営利団体がある。1900年代初頭から存在し、社会サービスを提供する財団を支援する店舗で、年配世代が絶望的な時期にのみ訪れた記憶がある、厳しい蛍光灯照明の場所だ。
今日、古着店巡りはZ世代の間で広く普及した趣味であり、驚きの発見や破格の掘り出し物を期待するZ世代の買い物客の大多数にとって、最初の立ち寄り先となることが多い。
もう一方の端には、5年前にホットなIPO（株式公開）を実施し、10億ドル以上という一時的なユニコーン級の時価総額を獲得したeコマース企業ThredUp（スレッドアップ）のような、プライベートエクイティ系企業がある。ブランド品の中古品を扱うことで高級志向を目指すPoshmark（ポッシュマーク）も、ほぼ同時期にIPOで話題を集め、時価総額は30億ドルに達した。
すべての古着店とオンラインリセール（ThredUpのビジネス）を合わせたカテゴリーとして、2020年の最初のコロナ禍のロックダウン後に大きな後押しを受けた。インフレーションが急上昇し、消費者は無駄をより意識するようになり、緩やかに結びついた業界は、より洗練され起業家的になることで対応した。
それ以来、古着店はあらゆる街角に出現しているようだ。その駐車場は、郊外のSUVで賑わうことが多い。古着店には今やマーチャンダイザーがいる。
同時に、上場企業の株式への熱意は、新しいタイプの企業に避けられない障害に直面したことで衰えた。上場から2年後、インターネット・コングロマリットがPoshmarkを12億ドルで非公開化した。これはIPO時の評価額から60%の減額だった。
上場から5年後、ThredUpの10億ドル超でデビューした時価総額は現在約6億2500万ドルで、IPO時から50%の割引となっている。しかし、売上高は着実に上昇しており、同社は2027年に初の利益を計上する見通しだ。
最も驚くべき統計は、2024年にキャピタル・ワン・リサーチが報告したこの数字かもしれない。前年に米国で購入された衣料品・アパレル商品の約3分の1が中古品だった。
同銀行はまた、米国だけで2万5000のリセール、委託販売、非営利リセール店があると報告した。
ThredUpは、今年のセグメント全体の売上高が600億ドルに達すると予測している。これは、昨年米国で約3600億ドルの売上高を生み出したアパレル市場において、6ドルに1ドルの割合だ。
従来型小売業界は注目している。Lululemon（ルルレモン）、Athleta（アスレタ）、Carhartt（カーハート）など、多くの有名ブランドが、競争し顧客ロイヤルティを獲得するために、「プレラブド（愛用品）」、買い戻し、リセール、下取りオプションを採用している。
しかし、大手小売業者やブランドが大規模に競争する方法を見つけ出すまで、店舗の棚に何が新しく並んでいるかを見に出かける、切望されるZ世代の買い物客は、おそらく途中で古着店に立ち寄り、何がユニークで、安く、古いかを見続けるだろう。
