サヒト・ムジャ氏は、Albanian Minerals、Green Natural Wonders、Green Minerals、Global Mining、Metalplantの創業者兼CEOである。
私は20年以上にわたり、鉱物貿易、産業協力、技術分野において中国企業やインド企業と協働してきた。サプライチェーンと地政学に根ざしたその経験から、世界で最も人口の多い2つの国が、現代経済を支える金属・鉱物資源に対する世界的需要をいかに再構築しているかを目の当たりにしてきた。現在進行しているのは、循環的なコモディティの上昇局面ではなく、今後数十年にわたって市場と権力を定義する構造的変化だと私は確信している。
中国とインドの消費パターン、産業戦略、政策決定が、どの資源が豊富なままであり、どの資源が希少となり、どの資源が国家権力の手段へと進化するかをますます決定づけている。
この2カ国が世界の鉱物需要を形成する理由
中国とインドを合わせると、世界人口の3分の1以上を占める。さらに重要なのは、金属・鉱物資源の増分需要成長の大部分を両国が占めていることだ。
経済発展は、GDP、生産性、イノベーションといった抽象的な指標を通じて語られることが多い。しかし実際には、発展は物理的なものである。それは、注がれる鉄鋼、引かれる銅線、混ぜられるセメント、施される肥料、送電される電力、冷却されるデータセンター、照らされる都市である。これらすべてのプロセスは鉱物資源を大量に消費する。
中国はすでに、人類史上最大規模の物質的変革を実行したと私は考えている。都市全体、交通網、産業システムが、わずか一世代のうちに建設された。インドは現在、異なる制度、人口動態、タイムラインによって形成されながらも、同様の段階に入りつつある。その意味するところは明確だ。世界の鉱物需要は、今後も長期にわたってこの2カ国によって支えられ続けるということである。
都市化と製造業
都市化は、人類が行う活動の中で最も鉱物資源を消費する活動である。建設は、鉄鋼用のセメント、砂、鉄鉱石、冶金用石炭、電気システムや配管用の銅、軽量構造物や輸送用のアルミニウムとマグネシウム、腐食防止用の亜鉛、セメント用の石灰石と石膏、砂や砂利などの骨材を膨大な量で消費する。これらの基礎材料が、現代経済の骨格を形成している。
中国の建設需要は成熟段階に入った。焦点は、アップグレード、改修、レジリエンス、より高い技術基準へと移行しつつある。対照的に、インドは依然として拡大段階にある。住宅、高速道路、鉄道、港湾、空港、送電網、都市インフラが、今なお国家規模で建設されている。インドの1人当たり鉄鋼消費量（要登録）は中国を大きく下回っており、生活水準が収斂するにつれて長期的な構造的需要が見込まれる。
製造業は、さらなる鉱物資源の消費をもたらす。中国の産業システムは広大であるだけでなく、特殊鋼、合金、工業用鉱物、先端材料に支えられた深い統合を実現している。黒鉛、蛍石、シリカ、ニッケル、クロム、マンガンは、ロボット工学や機械から電子機器、化学処理に至るまで、あらゆるものを静かに支えている。
インドが世界的な製造拠点となるための取り組みを加速させることで、この需要はさらに高まっている。サプライチェーンが多様化し、生産がシフトするにつれて、工業用金属・鉱物資源の需要は相応に増加する。私の経験では、産業界のリーダーたちの中心的な関心事は、もはや単なるコストではない。それは、供給の信頼性、政治的リスク、長期的なアクセスである。
農業とエネルギー
農業は、鉱物資源に関する議論においてしばしば見過ごされるが、両者は切り離せない関係にある。数十億人を養うには、リン鉱石、カリ、マグネシウム、硫黄、石灰、亜鉛やホウ素などの微量栄養素が必要である。インドは世界最大級の肥料輸入国の1つである。中国は鉱石品位の低下と環境規制の強化に直面している。同時に、1人当たりの耕作可能地は縮小しており、気候変動のボラティリティは増大している。
世界的なエネルギー転換は、強力な新たな需要層を加えている。電化、再生可能エネルギー、エネルギー貯蔵は、本質的に材料集約型のシステムである。銅は発電と送電に不可欠である。リチウム、ニッケル、コバルト、黒鉛、マンガンは電池に不可欠である。シリコンは太陽光発電を支えている。
電気自動車は、内燃機関車と比較して数倍の鉱物資源を必要とする。再生可能エネルギーインフラは、化石燃料システムと比較してエネルギー単位当たりはるかに多くの材料を消費する。中国は現在、これらの材料の多くにおいて加工・精製能力を支配しており、一方でインドは、海外投資、合弁事業、国内探査を通じて将来の供給を確保するために戦略的に動いている。
レアアース（希土類元素）は、ここで独特の位置を占めている。その量は少ないが、戦略的重要性は極めて大きい。風力タービン、電気モーター、防衛システム、先端電子機器に不可欠である。中国のレアアース加工と磁石生産における支配力は、これらの材料を地政学的な影響力の手段へと変貌させた。
示唆：容易な資源の時代は終わった
おそらく最も過小評価されている現実は、鉱物資源の希少性が構造的であるということだ。多くのコモディティにおいて、鉱石品位は低下し、採掘コストは上昇し、許認可のタイムラインは長期化し、水とエネルギーの制約は厳しくなり、社会的・環境的反対は増大している。
中国とインドの両国における国内鉱物資源は、増大する圧力にさらされている。その結果、両国はますます輸入鉱物資源と海外資産に依存している。この依存は、地政学的混乱、貿易紛争、供給ショックに対して両国をさらす。
これらのリスクを軽減するため、中国とインドは国境を越えた展開を始めている。アフリカ、ラテンアメリカ、中央アジア、その他の資源豊富な地域への投資は、世界の鉱業金融とインフラ開発を再構築した。長期引取契約と国家支援による資金調達は、資源戦略の中心的手段となっている。
投資家は何をすべきか
投資家にとって、その意味するところは深遠である。豊富さが循環によって緩和されるという前提に基づいて構築された従来のコモディティの枠組みは、もはや十分ではない。新たな現実は、希少性、戦略的関連性、政治的リスク、技術的依存によって形成されている。
最も強靭な機会は、長寿命、低コスト、管轄の安定性、加工能力、中国とインドの需要との整合性を兼ね備えた資産にある。ボラティリティは依然として避けられないが、需要のファンダメンタルズが構造的である場合、ボラティリティはリスクと同義ではない。
リスクは存在する。コモディティサイクルは持続する。政治的介入は市場を混乱させる可能性がある。技術変化は特定の材料に対する需要を変える可能性がある。しかし、潜在的な報酬も同様に大きい。長期的な需要の可視性、インフレ耐性、戦略的選択肢、持続的な価値創造である。
世界経済の未来は鉱物資源によって書かれる
中国は、産業規模が何を達成できるかを実証した。インドは、人口動態の勢いが何を解き放つことができるかを実証している。両国は共に、供給の限界と戦略の重要性を明らかにしている。鉱物資源は、単なる経済的投入物から地政学的資産へと変貌した。
この変化を早期に理解する者は、今まさに構築されつつある世界の構造を理解することになるだろう。
ここで提供される情報は、投資、税務、財務に関する助言ではない。あなた自身の状況に関する助言については、資格を持つ専門家に相談すべきである。
