リンジー・アーガラス氏は、Taxbit社のCEOであり、グローバル決済、フィンテック・イノベーション、デジタル資産の税務・報告コンプライアンスにおけるリーダーである。
長年にわたり、デジタル資産をめぐる議論は、ボラティリティと規制の曖昧さによって定義され、多くの慎重な企業を傍観者の立場に留めてきた。その時代は終わりつつある。EU（欧州連合）の暗号資産市場規制（MiCA）のような包括的な枠組みの登場により、ビジネス成長のための安定した基盤が構築されつつある。
企業リーダーにとって、この変化は試験的プログラムを超えて、拡張可能な事業運営へと移行するための戦略的ロードマップを提供する。デジタル化が進む経済において、成功する企業とは、最大のリスクを取る企業ではなく、規制の明確化を活用して持続可能な競争優位性を構築する企業であると私は考える。
企業に青信号を与える
主流採用への道筋を考えてみよう。企業こそが、デジタル資産へのアクセスを解放する推進力である。しかし、企業は当然ながらリスク回避的でもある。財務管理、決済、トークン化のいずれであれ、デジタル資産のためのインフラ構築にはコストがかかる。企業は、自社のビジネスモデルが将来の法的枠組みの下でも持続可能であるという保証を必要としている。
適切に実施された場合、規制は従来型企業が安全にイノベーションを起こすことを可能にする業界標準を確立する。この変化は、トークン化された実物資産（RWA）の台頭にすでに表れている。大手金融機関は現在、流動性と決済速度を高めるために、マネー・マーケット・ファンドや債券をトークン化している。例えば、ブラックロックによるトークン化ファンドBUIDLの立ち上げは、この技術が機関投資家向けに本格稼働する準備が整ったことを示している。同様に、他の企業もブロックチェーンを活用してトークン化債券を発行している。
規制当局が青信号を出すと、企業はしばしば先行者となる動機を持つ。アラブ首長国連邦を例に挙げよう。ドバイ仮想資産規制当局（VARA）が明確なガイドラインを確立すると、バイナンスやCrypto.comといったグローバル企業が地域拠点を設立した。同様に、MiCAが現在施行されたことで、OKXやロビンフッドは、予測可能な法的環境を活用するために欧州に進出する企業の増加する一団の一部となっている。（開示：バイナンスとOKXは当社の顧客である。）
多国籍企業にとって、規制当局の承認は安定性の代理指標となり得るため、自信を持って資本とリソースを投入することが可能になる。
規制の分断化がもたらすビジネスコスト
金融の健全性、消費者保護、市場の健全性をカバーする包括的な規則を実施している主要管轄区域が20%未満であることから、グローバルな整合性の欠如は、過度に複雑で断片化された状況を生み出している。企業にとって、この分断化はコンプライアンスのコストを増加させ、事業本部をどこに置くかについて困難な決断を強いる。
しかし、潮目は変わりつつある。政策立案者は、常識的なガイドラインでイノベーションを支援することが企業を引き付けることができると理解し始めている。例えば、英国の金融行為監督機構（FCA）は、その暗号資産ロードマップにおいて野心的な目標を設定している。米国における規制枠組みも進展しており、GENIUS法は6月に超党派の支持を得て可決された。ブラジルでは、政策立案者が2019年に税務情報報告要件の確立において先行しており、最近では国際社会との整合性を図るための適応策が公表されている。
企業にとって、これは広範な採用を支援するために必要な枠組みがついに整いつつあることを意味する。国境を越えた決済、サプライチェーンの透明性、資本市場へのアクセス拡大のためにデジタル資産を使用する能力は、理論的な試験ではなく、実現可能な現実となりつつある。
標準化された報告による業務の合理化
グローバル企業にとっての大きなハードルは、税務情報報告の分断化であった。現在、取引詳細を報告するための基準は国境を越えて大きく異なり、サービスプロバイダーのコンプライアンスコストを引き上げ、企業の採用に摩擦を生み出している。
2026年に施行予定のOECD（経済協力開発機構）の暗号資産報告枠組み（CARF）は、この問題への対処に役立つ可能性がある。70以上の管轄区域が、EUや英国を含めてこの枠組みにコミットしており、CARFはデジタル資産サービスプロバイダーがデータを報告する方法について統一された基準を確立する。これは、ステーブルコインや特定のトークン化された金融商品を含む、より広範なデジタル資産をカバーしている。
短期的には、CARFへの適応はコンプライアンスチームにとって物流上の課題を提示する。しかし、長期的には、標準化は効率性の触媒となり得る。グローバル会計基準が国際貿易を促進するのと同様に、整合されたデジタル資産報告により、企業は矛盾する地域ルールの迷路を進むことなく、複数の国にわたって事業を拡大できるようになる。
デジタル資産経済の成熟
デジタル資産の採用は、もはや周辺的な実験ではなく、現代の金融インフラの中核的な構成要素となりつつある。EYによると、2025年初頭に調査された機関投資家の86%が市場へのエクスポージャーを持っているか、2025年に配分を行う計画を持っていた。
企業が市場シェアの獲得を競う一方で、主流の企業採用の触媒は技術だけからもたらされるわけではない。それは、管轄区域が基準について整合し、企業がイノベーションを起こし、業務を合理化できるようになったときに訪れる可能性が高い。コンプライアンスが明確で予測可能になると、それは負担ではなくなり、企業が繁栄し、効率的でグローバルなデジタル資産戦略を構築できる基盤となる。
