Reco McCambry氏は、十分なサービスを受けていないコミュニティに信用、資本、起業家精神へのより大きなアクセスを提供する黒人所有のフィンテック企業NovaeのCEOである。
現在の経済情勢は予測が困難だ。AIの前例のない登場、1930年代以来最高水準となった関税率、そして購買力危機が世代間の人口動態トレンドに逆行している中、エコノミストたちは今後数カ月に何が起こるかについて大きく意見が分かれている。
しかし、いくつか確実に言えることもある。本稿では、この経済環境の予測可能な部分に焦点を当て、事業を将来にわたって守り、起こりうる変化に対応する方法を見つける手助けをしたい。
関税リスクの管理
米国の関税政策の将来は依然として不透明だ。2025年に数十の新たな関税が導入され、2026年にはさらなる引き上げの可能性がある中、このような急速に変化する政策に対して、どのように事業を守ることができるだろうか。
この状況には計算が必要だ。イェール大学バジェット・ラボは11月、消費者が直面する全体的な平均実効関税率は16.8%だと発表した。カテゴリーや国によっては、一部の関税率は40%を超える。残念ながら、新たな関税が既存の関税に上乗せされたり、供給品や機器が複数の輸送段階を経て、それぞれに関税が課される場合、これらの税率は倍増する可能性がある。
調査を行い、依存している輸入品がどのカテゴリーに該当するかを把握しよう。それらは高関税のリスクが高い国からのものか。あなたの手元に届くまでに、複数の関税対象国境を越えるサプライチェーンを経由しているか。輸入部品の一部または全部に高い関税が現実のものとなった場合、何が起こるか。それらの製品が積み替えられたり国境を越えるたびに、別の関税が価格に追加されたらどうなるか。
利益率は、その追加コストを支えるのに十分な大きさか。もしそうなった場合、国際的なサプライヤーよりも手頃な価格を提供できる国内サプライヤーはいるか。
時には、輸入が依然として最良の方針であることもある。例えば、ある部品が米国内生産と比較して他国でわずかなコストで製造できる場合などだ。しかし、一部の製品については、その計算が成り立たなくなる可能性がある。すべての企業は、価格設定スキームを修正するか、輸入材料を全く必要としないニーズを満たす製品やサービスを開発することで、輸入供給品や機器のコスト増加の可能性に耐えられるようにすべきだ。
金利の見通し
2024年、私は米連邦準備制度理事会（FRB）の金利上昇について執筆した。セントルイス連邦準備銀行（FRED）によると、フェデラルファンド金利は2022年初頭の0.25%未満から2023年後半には5.33%に上昇した。当時、将来は不透明だった。FRBはその歴史を通じて異なる金利政策を採用しており、極めて低い金利と極めて高い金利の時期があった。例えば、1979年4月から1980年4月の間、FREDのデータによると、フェデラルファンド金利は約10%から17%以上に上昇した。
高金利はインフレーションに歯止めをかけるのに役立ち、過去数年間、FRBはゆっくりと、しかし着実に金利を引き下げてきた。2023年7月以降、連邦金利は約5.5%から（本稿執筆時点で）3.5%から3.75%の目標範囲に低下した。
Bankrateは、FRBが今年も0.75ポイント金利を引き下げ続けると予測している。Morningstarによると、一部のエコノミストは2026年に2回、2027年に3回の利下げを予想している。私は、早ければ2027年には有利な借入条件への回帰が見られる可能性があると考えている。
不確実な要因
AIの影響
多くの企業がAIの使用による大幅な生産性向上を予測している。私は以前、AIが不正検出やパーソナライズされたアップセルなどのデータ分析タスクにどのように使用されているかについて執筆した。しかし、Upwork Research Instituteの調査では、回答者の77%がAIツールは「実際には生産性を低下させ、作業負荷を増やした」と述べている。
さらに、株式市場の価値のほぼ3分の1が、現在AIに多額の投資をしている企業で構成されている。これは、ビジネスの生産性と世界の株式市場の両方に対するAIの影響が、現在非常に予測不可能であることを意味する。AIは現在の限界を超え、一部が期待するほど大きな収益性を持つようになるかもしれない。しかし、AIの採用拡大が労働者を置き換え、消費者需要に打撃を与える可能性があると指摘する声もある。また、「AIバブル」に直面している可能性があるという懸念も共有されている。
株式市場の信頼性
関税やAIをめぐる不確実性などの理由から、2026年の株式市場の動向に関する予測は大きく異なる。あるシミュレーションシナリオでは最大30%の増加を示唆する一方、別のシナリオでは最悪の場合、株式市場の価値の最大30%が失われる可能性を示唆している。AIによる大幅な生産性向上を想定するシナリオは楽観的だが、一方で市場の現在のCAPEレシオは市場が過大評価されている可能性を指摘している。
このボラティリティにより、金融市場と消費者需要が縮小した場合に対応できる、機敏で多様化したビジネスモデルを構築することが特に重要になる。
来年、輸入品への関税が現状維持または増加した場合、あなたの会社は対応する準備ができているか。AI関連株や消費者需要が急落した場合はどうか。
変化に備えた準備とバックアッププランは、時に効率の最適化や伝統に反するように見えることがある。しかし、今日の不確実性を考えると、今こそ、実際に起こった場合に事業に最大のリスクをもたらす可能性のある変化に備え、計画を立てることに注力すべき時だ。
