ウェイン・アンダーマン氏は、アンダーマン・ウェルス・パートナーズの創業者兼最高経営責任者（CEO）、ウェルスアドバイザーである。
年末が近づく中、多くの投資家はバラ色の眼鏡をかけている。第3四半期終了時点の株式市場のパフォーマンスを見れば、その理由は容易に理解できる。
S&P 500種株価指数は4月8日の安値から35%超急騰し、15年ぶりの好調な9月を記録して5カ月連続の上昇を確保した。ダウ平均株価は四半期を過去最高値で終え、年初来で10%以上上昇した。一方、金とハイテク株中心のナスダック総合指数も好調で、幅広い商品指数も年初来で約9%の上昇を記録した。
熱狂の中での警戒
しかし、市場の"熱狂"は、ビジネスと投資のもう一つの側面を忘れさせる習性がある。ウォーレン・バフェット氏が我々に思い起こさせるように、「他人が貪欲な時こそ恐れよ」。バフェット氏のような巨人でさえ自制心を示している。公開情報によると、バークシャー・ハサウェイは最近、現金保有額を過去最高水準まで増やし、自社株買いを見送り、12四半期連続で株式の純売却を行っている。
これは破滅を示すものではないが、我々に考えさせるものがある。誰も水晶玉を持っておらず、市場は永遠に上昇し続けることはない。消費者の延滞率上昇、技術変革に関連する人員削減、信用引き締めといった金融ニュースは、楽観論が高まっている時でさえ、景気サイクルが持続することを思い起こさせる。
逆境に備えた計画を立てるのに最適な時期は、物事が順調に進んでいる時であることが多い。嵐の最中に保険を購入しないのと同様に、風向きが変わった場合にどうするかを考える前に景気後退を待つことは、ほとんど報われない。
準備が意味すること
不利な環境に備えることは、危機を正確に予測することよりも、柔軟性を維持することに関係している──投資家にとっても中小企業経営者にとっても。ある人にとっては、リスクへの全体的なエクスポージャーを新たに見直すことを意味するかもしれない。他の人にとっては、ボラティリティや景気減速に耐えるのに十分な流動性やバッファーがシステム内にあることを確認することである。
同様に重要なのは、変化する環境において消費者や顧客が何を必要としているかについての前提を見直すこと、あるいは新たな課題──または機会──が生じた時に創造的に考えることかもしれない。
我々がサイクルの頂点に達したことに気づくのは、すでに下降し始めてからであることが多い。個人も企業も、立ち止まり、振り返り、成功が自己満足に陥らせていないことを確認することで恩恵を受ける。
過去の混乱からの教訓
歴史は、混乱が進歩の一部であることを思い起こさせる。産業革命からドットコムバブル崩壊、2008年の金融危機、新型コロナウイルスのパンデミックまで、各時代は驚きをもたらした──課題とブレークスルーの両方である。
教訓は最悪を予期することではなく、謙虚さを持って計画することである。ポートフォリオであれビジネスであれ、レジリエンス（回復力）は多様性、適応性、軌道修正への準備から生まれることが多い。例えば、パンデミックを乗り切った企業は、配送モデルを再考したり、まったく新しい事業ラインを創出したりして、機敏に調整した企業であることが多かった。
経営者と起業家へ
自問してほしい：
• 私のビジネスは、売上高の突然の減速に耐えられるだろうか？
• 我々は1つのキャッシュフロー源や単一タイプの顧客に過度に依存していないか？
• コスト、需要、政策インセンティブに関する私の前提が変わった場合、選択肢はあるか？
段階的な計画でさえ、自信と柔軟性を構築できる──危機に単に反応するのではなく、機会をつかむ可能性を高めるのである。
悲観論ではなく、現実主義
混乱や景気後退を楽しむ人はいない。しかし、イノベーション、根性、成長が根付くのは、そうした時期であることが多い。私は、選択肢が豊富な時にレジリエンスを構築するのが最善の時期であることを学んだ──そうすれば、風向きが変わった時（あるいは変わった場合）、強制されるのではなく、自分で道を選択できるのである。
「現在の成功を脱線させる可能性があるものは何か？」と自問しているなら、あなたは否定的になっているのではない。築き上げたものを守っているのである。熱狂は素晴らしい感情だが、要塞ではない。
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