2025年は進歩と混乱が同時に訪れた年だった。国際エネルギー機関（IEA）によると、地政学的緊張の高まりと経済的不確実性という逆風にもかかわらず、世界のエネルギー投資は3.3兆ドルという過去最高を記録した。クリーンエネルギー技術はその2倍以上の投資を集めた。しかし、この見出しの裏では、マクロ経済の圧力と政治的風向きの変化により、多くの市場でクリーンテックの勢いが鈍化した。
米国、一時的に中国を上回るバッテリー投資を実現
米国では、年初は堅調なスタートを切った。インフレ削減法は、クリーンエネルギーへの歴史的な投資を促進し、バッテリー製造やEVサプライチェーンなどの主要産業分野で米国を競争力のある立場に再配置するのに役立った。実際、連邦税額控除と民間セクターの強い信頼により、米国は2024年に中国を追い抜き、バッテリー製造における世界最大の投資国となった。この勢いは2025年初頭まで続いた。
しかし、年が進むにつれて逆風の兆しが現れた。インフレ削減法の持続可能性に関する政治的不確実性が高まる中、第1四半期だけで60億ドル以上のバッテリー製造プロジェクトがキャンセルされた。この不確実性は7月に「ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル」が画期的な法律の主要要素を撤回したことで一層強まった。
さらなる混乱は、連邦規制当局がオーステッドの62億ドルのレボリューション・ウィンド・プロジェクトを一時的に停止させたが、法的介入により再開が許可された時に訪れた。また、EU-米国間の狭く交渉された貿易協定がエスカレートする関税の脅威を緩和したが、化石燃料、EVサプライチェーン、重要鉱物をめぐる緊張を再燃させた。
それでも、米国のクリーンテック・エコシステムは回復力を示した。2025年第3四半期には、米国のベンチャーキャピタル（VC）と成長資本への投資は67億ユーロに達し、2024年第4四半期以来最も強い四半期となった。
欧州のクリーンテック投資、8年ぶりの低水準に、しかし…
欧州の状況も同様に複雑だった。2025年上半期は堅調な勢いを見せ、クリーンテックのVCと成長株式に52億ユーロが投入された。しかし、その後急激な減少が続き、第3四半期には2017年以来最低となる14億ユーロしか調達されなかった。取引総量は8年ぶりの低水準に落ち込んだ。
システムレベルのストレスが圧力を加えた。4月には、イベリア半島全域で広範囲にわたる停電が発生し、送電網の脆弱性が露呈し、欧州の電力システムの回復力について緊急の疑問が提起された。初夏の一連の熱波はさらに電力インフラに負担をかけ、特に南部と東部の市場に影響を与えた。
これらの出来事は建設的な対応も引き起こした。欧州委員会の「グリッド・パッケージ」が現在準備中であり、市場志向の新たな柔軟性措置が牽引力を得ている。
中国は地球を救っているのか？
2025年が明らかにした世界的な不変の事実が一つある。それは、クリーンテックにおいて中国ほど速く、大規模に動いている国はないということだ。
上半期だけでも、中国は世界の他の地域を合わせた以上の太陽光パネルを設置した。そして8月には、クリーンテック輸出で200億ドルという新記録を樹立した。電気自動車とバッテリーへの急増する需要がその成長の多くを牽引したが、太陽光PVのような成熟したセグメントでさえ、中国の影響力は依然として大きかった。中国は1カ月で46GWの太陽光パネルを輸出したが、これはオーストラリアの設置容量全体を上回る量だ。
しかし、この勢いは決して新しいものではない。2024年、中国は2030年の風力・太陽光発電容量目標を6年前倒しで達成し、同年には6250億ドル以上をクリーンエネルギーに投資した。製造業における中国の優位性は、世界の技術コスト削減に貢献してきた。太陽光パネルの価格は、主に中国の規模とイノベーションのおかげで、過去10年間で80%以上下落した。多くの新興経済国にとって、これは太陽光とバッテリーストレージを経済的に最も実行可能な成長への道にし、化石燃料への依存を減らし、クリーンで地域で利用可能なエネルギーへのアクセスを加速することを可能にした。
しかし、中国の道のりには制約がないわけではない。中国の再生可能エネルギーへのコミットメントは、石炭への継続的な依存と並行して進んできた。2025年の石炭火力発電への投資は540億ドルを超えると予想されている。当局者はこれをピーク需要と送電網の不均衡に対する補完的な安全策として位置づけているが、その規模は単なる保険以上のものを示唆している。これは、エネルギー安全保障、経済的安定、中央集権的管理に関する根強い懸念を反映している。
それでも、2025年は何年も前から構築されてきたことを確認した。中国はクリーンエネルギー移行を供給しているだけではない。その速度、規模、手頃な価格を定義する存在になりつつある。
実用的なクリーンテックの青写真
米国と欧州が世界のクリーンテック競争で歩調を合わせたいなら、断固とした行動を取らなければならない。
米国は政策の不安定さに直面しているものの、新技術の急速な拡大を長年支えてきた深く動的な資本市場の恩恵を受け続けている。豊富な成長資本へのアクセスは、スタートアップがパイロットから商業展開へと進むことを可能にする米国クリーンテック部門の競争力における重要な要素であり続けている。欧州も立ち止まってはいない。EUは静かに、その強みを活かした実用的なクリーンテック枠組みの組み立てを始めている。
ネットゼロ産業法からRESourceEUなどクリーン産業ディールの下での新たな措置まで、欧州のクリーンテックを強化するための一貫したアーキテクチャが浮上している。公共市場で「欧州製」製品を優先する予定の産業加速器法は、欧州の長期的な競争力を強化するための旗艦的イニシアチブになる見込みだ。
それでも、欧州のプレイブックは進行中の作業だ。政策ツールキットが拡大しているにもかかわらず、スケールアップ資金調達は依然として持続的なボトルネックとなっている。欧州投資銀行の保証スキームやInvestEUの下での追加予算保証などの公的支援メカニズムは非常に歓迎されるが、まだ必要な規模で運営されていない。これらの手段は、拡大され、バリューチェーン全体で調整されれば、これらのプロジェクトに民間資本を引き付けるのに役立つ。さらなる火力がなければ、欧州は自国生まれのイノベーターが技術の商業化のために海外の国際企業に目を向けるリスクを抱えている。
また、実行能力も欠けている。実施の遅れ、加盟国間の断片的な意欲、緊急性の欠如が欧州の進歩を損なうリスクがある。
アーキテクチャはある。解決策は存在する。今必要なのはスピードだ。
2026年：クリーンテック実現のテスト
では、中国は地球を救っているのだろうか？答えはイエスでもありノーでもある。イエスと言えるのは、中国がクリーン技術の世界の工場となり、コストを削減し、世界的な展開を可能にし、前例のないスピードで産業能力を拡大しているからだ。中国の製造力がなければ、世界のエネルギー移行はより遅く、より高価で、さらに遅れていただろう。
しかし、クリーンテックのリーダーシップは供給だけでなく、需要にも関わる問題だ。そしてその需要のほとんどは依然として中国以外から来ている。クリーンテックは中国製かもしれないが、それはますます欧州、米国、そして世界の野心の上に構築されている。その不均衡が見え始めている。最近の経済データによれば、中国は国内需要が弱いままであるため輸出に倍増している。これは経済再均衡が依然として達成困難な時期に、外部市場への依存を深めている。
一方、米国は規模と資本において世界的な力を維持しているが、その優位性を長期的な変革に変えるためには政策の安定性を維持しなければならない。そして長い間過小評価されてきた欧州は、構造を戦略に変換している。方向性は定まった。今は実行の問題だ。
クリーン技術はもはや気候変動の解決策だけではない。それらは産業の刷新、エネルギー安全保障、経済的回復力の基盤となっている。クリーンテックでリードすることは、もはや誰が最初に動くかではなく、誰が持続するシステムを構築するかにかかっている。迅速で、拡張可能で、変化に適応できるシステムだ。
2026年はビジョンの年ではない。それはインフラ、スピード、そして実現の年になるだろう。そこから本当のクリーンテック競争が始まる。
