今日は甘美な配当の「ダブルショット」をご紹介しよう。1つ目は、AIのおかげで成長が見込まれる2.8%の配当—そして株価も一緒に上昇するだろう。
2つ目は今すぐ高配当が得られる銘柄で、毎月支払われる7.8%の配当も上昇が見込まれる。
これらの銘柄はどちらも割安だ。実際、これらの銘柄（およびその属するセクター）は、強気相場が4年目（！）に突入する中で、市場に残された最後の掘り出し物かもしれない。
製薬業界は「死に金」から次のAI勝者へ
これら2つの配当銘柄が割安なのは、医薬品株—長年低迷してきたセクター—と一緒くたにされることが多いからだ。
例外もある。例えばイーライ・リリー（Eli Lilly & Co.）（LLY）は、Mounjaroと Zepboundという GLP-1減量薬のおかげで、Ozempicと Wegovy製造元のノボ・ノルディスク（Novo Nordisk）（NVO）を株価で上回った。それ以外では、画期的な成果は少なかった。そのため製薬業界は長年「死に金」だったのだ。
もう一つの理由は政治だ。
思い出してほしい。トランプ政権1.0はインスリン価格の上限設定を開始した。バイデン政権のインフレ削減法は、2026年から10の大型医薬品の価格制限を導入し、潜在的に1600億ドルの利益減少をもたらす可能性がある。そしてトランプが復帰し、米国の医薬品価格を世界最低水準に合わせることを目指した。
しかし予想通り、製薬業界はいつもの対応をした。ロビー活動だ。ロビイストたちは政治的な雪崩を遅らせただけでなく、それを山の上へと押し戻した。
確かにホワイトハウスはファイザー（Pfizer）（PFE）、アストラゼネカ（AstraZeneca）（AZN）、その他の大手製薬会社と見出しを飾るような取引を結んだ。表向きは価格設定に厳しい姿勢を見せた。しかし細部では、これらの企業は協力の見返りとして、FDAの審査迅速化や予測可能な償還構造を獲得した。
現在、製薬会社はAIに注目している。AIは医薬品開発期間を最大9年短縮する可能性がある。
ブレークスルーの波が形成されつつある
製薬業界は、AIバブルが存在しないと明確に言える分野の一つだ。これは皮肉なことに、この技術が最大の利益をもたらす可能性がある分野でもある。
ここでの可能性はどれほどか？ 膨大だ。
現在、医薬品の設計と臨床試験の完了には10〜15年かかり、Springer Natureの研究によると約25億ドルのコストがかかる。AIを活用することで、製薬会社は人間の科学者だけでは必要だった「試行錯誤」をはるかに少なくして新しい治療法を開発できる。これによりリスクとコストが削減され、専門家の仕事が増幅される。
その結果、業界の専門家たちは現在、医薬品発見サイクルが10〜15年から6年にまで短縮される可能性が高いと述べている！ これは非常に重要だ。なぜなら特許は20年しか続かないため、医薬品が早く市場に出れば出るほど、ジェネリック医薬品に市場を奪われる前により多く販売できるからだ。
結論？ 製薬業界の利益は急増する準備ができている！
しかし、次の大勝者を選ぼうとはしない。すべての製薬会社が必要とするものを製造する企業に投資できるのに、なぜ悩む必要があるだろうか？ 私が言っているのは医療機器メーカー、AIを活用した医薬品研究における私たちのお気に入りの「ツール提供者」だ。
BDXは割安—そして独自の「価値解放」に向かっている
まずはベクトン・ディッキンソン（Becton, Dickinson & Co.）（BDX）から始めよう。同社の製品は病院の定番だ：注射器、針、カテーテルなどのほか、血流モニターも手がける。
これらの製品は、人口の高齢化に伴いBDXの収益を押し上げるだろう。さらに、ライフサイエンス部門からの成長も加わる。この部門は、フローサイトメーター（免疫細胞、がん細胞、バイオマーカーの分析に使用される）など、ほぼすべての研究室が必要とする製品を製造している。
BDXはまた、検体採取システムや、細胞イメージング、分析、遺伝子検査、その他の重要な研究室機能のための機器も製造している。AIが科学者の新薬開発を支援するにつれ、これらの製品への需要は増加するだろう。
ウォーターズとの取引が成長を加速し、BDXを合理化
同社はバイオサイエンスと診断事業をウォーターズ（Waters Corp.）（WAT）と統合し、ウォーターズの機器とうまく組み合わせる予定だ。ウォーターズはクロマトグラフィー（混合物の成分を分離・特定する）、研究室の自動化、質量分析（分子構造の分解）などの分野の機器に焦点を当てている。
経営陣はこの取引によりウォーターズが参入できる市場規模が400億ドルに倍増し、年間5〜7%の成長を見込んでいる。BDXの株主は合併後の会社の39.2%を保有し、ウォーターズの投資家が残りを保有することになる。これは良いことだ。AIが医薬品開発を加速させる中、BDXを競争に参加させ続ける。そして、BDXの焦点を絞ることもできる。
さらに良いことに、第1四半期末頃に取引が完了すると、BDXは40億ドルの現金を受け取る。経営陣はその半分を自社株買いとして株主に還元し、残りを負債の返済に充てる予定だ。
自社株買いは発行済み株式数を減らし、1株当たり利益と配当を増加させる。なぜなら、BDXが配当を支払う株式が少なくなるからだ。これにより、BDXの株価が配当成長に追いつくのを助けるはずだ。5月の期待外れの決算報告で株価が急落するまで、両者は密接に連動していた。
ベクトンの製品への需要が、残りの製品とウォーターズへの出資の両方を通じて高まるにつれ、配当成長を支えるだろう。投資家はそれに気づき（彼らは常にそうだ！）、株価を押し上げ、BDXの株価と配当の間のギャップを埋めるだろう。
待っている間、BDXの配当はフリーキャッシュフローのわずか45%を占めるという強固な基盤の上に成り立っていることを確信できる。これは今が株式を検討するのに良い時期であることを意味する。しかし、より多様化した医療機器銘柄を好むなら、もう一つ用意がある。BDXの2.8%の利回りよりも高い配当だ。
7.8%の配当を提供する医療機器の「オールインワン」銘柄
多くの読者がクローズドエンド型ファンド（CEF）を好むことを知っている。理由は明白だ：高配当！ そしてCEF市場は、製薬業界のこの「ゴミ箱あさり」の時期に完璧なファンドを提供してくれた：7.8%の配当を支払うブラックロック・ヘルス・サイエンス・ファンド（BlackRock Health Sciences Fund）（BME）だ。
BMEのポートフォリオは医療機器メーカーの「誰が誰」だ。さらに、ベクトン・ディッキンソンはトップ10の保有銘柄ではない（資産の1.88%を占める第16位）。そのため、BMEとBDXを購入しても、その1つの銘柄に過度にさらされることはない。
一方、BMEのトップ保有銘柄には、アボット・ラボラトリーズ（Abbott Laboratories）（ABT）、サーモフィッシャー・サイエンティフィック（Thermo-Fisher Scientific）（TMO）、ボストン・サイエンティフィック（Boston Scientific）（BSX）などの医療機器大手が含まれている。リリーやアムジェン（Amgen）（AMGN）などの製薬会社も含まれている。
私たちがCEFを好むのは、通常、その存続期間中、発行株式数が固定されているため、純資産価値（NAV）に対してプレミアムまたはディスカウントで取引されるからだ。
ここで、投資家が製薬業界についていかに見当違いをしているかがわかる。この記事を書いている時点で、BMEはNAVに対して8%のディスカウントで取引されており、5年平均の2.9%を大きく下回っている。これにより、「AI駆動型」医薬品開発の波からの利益を得る準備が整い、2006年5月のETF設定以来、ベンチマークであるiシェアーズ米国製薬ETF（iShares US Pharmaceuticals ETF）（IHE）に対するリードを拡大している：
最後に、毎月支払われる7.8%の配当について触れよう。この5年間で配当は順調に成長している。
AIが医薬品開発を後押しするにつれ、BMEの配当はさらに上昇すると予想している。それにより投資家を引き付け、「ディスカウント・ウィンドウ」を閉じ、株価に上昇圧力をかけるだろう。今購入すれば、それが起こる前に7.8%の配当を確保できる。
ブレット・オーウェンズはContrarian Outlookのチーフ投資ストラテジストです。より良い収入のアイデアについては、彼の最新の特別レポートの無料コピーをご覧ください：巨額の月次配当（最大7.6%）でほぼ永久に生活する方法。
