Andre L. Pennington、ウェルス・アトーニー、公認ファイナンシャルプランナー®、Inc. 5000 CEO、Pennington Law & Universal Wealth。
変動の激しい高税率・信用制限のある経済環境において、事業オーナーは資本の保管方法、流動性へのアクセス、長期的な富の構築方法を見直さざるを得なくなっている。従来の手段—銀行の信用枠、内部留保、伝統的な投資、課税対象の分配金—は、予測不可能な市場で支配権を維持するために必要な効率性や保護を常に提供するわけではない。金利は変動し、信用は引き締まり、市場は激しく変動し、政府は収入が必要なときに増税する。起業家には、市場の損失や貸し手の気まぐれに資本をさらすことなく、安定性、税効率、即時の流動性を提供する仕組みが必要だ。ここで私が「資本効率戦略」と呼ぶものが、現代の事業オーナーにとって最も強力な枠組みの一つとして浮上する。
この戦略の基盤は、IRC §7702に基づいて適切に構築されたインデックス型ユニバーサル生命保険（IUL）ポリシーであり、IRC §101(j)の雇用主所有生命保険規則によってサポートされている。正しく設計されると、このポリシーは非課税の流動性エンジン、保護された成長手段、そしてバランスシート強化策を一度に提供する。税金繰延で成長し、IRC §72に基づくローンを通じて非課税でアクセスでき、適切な通知と同意ルールに従うことで§101(a)と§101(j)に基づいて非課税で支払われる。従来の「保険」として機能するのではなく、この設計は事業オーナーにとって民間の資本準備金のように機能する—銀行自身がその強さと支払能力を示すためのTier 1資本として頼っているものだ。
この戦略の強みは、現金価値の成長方法から始まる。ポリシーは市場に直接投資されることはなく、代わりにS&P 500などの指数のパフォーマンスに基づいて利息が付与される。私が推奨する構造では、ポリシーは指数の年間利益の110%を付与し、ゼロのフロアを保証する。つまり、下落年に現金価値が減少することはない。市場が上昇すると、ポリシーは増幅された成長を捉え、市場が下落すると、ポリシーは安定したままだ。この上昇参加と完全な下落保護の組み合わせにより、従来の投資口座よりもはるかに滑らかで効率的な複利曲線が生み出される—そして、事業オーナーを市場リスクにさらすことなくそれを実現する。
流動性プロファイルも同様に注目に値する。一般的な誤解にもかかわらず、これらのポリシーは資本を拘束しない。適切に構造化されると、銀行の引受、信用チェック、担保要件、返済義務なしに、48時間以内に現金価値の約85%にアクセスできる。分配金は引き出しではなくポリシーローンとして取られるため、課税対象イベントではない。変動する現金サイクル、変化する需要、または突然の機会に対応する事業オーナーにとって、これは即時の民間流動性の形を作り出し、銀行の信用枠よりも信頼性が高い可能性がある—特に銀行が予告なしに信用限度額を凍結または削減できる環境では。
参加型ローンはこの利点を増幅させる。ローン金利が約5%で推移し、借入部分を含む全現金価値が引き続き指数クレジットを獲得する場合、事業オーナーはポリシー内で富を成長させながら、外部でお金を活用することができる。これにより強力な二重効果が生まれる：同じ資金でビジネスを拡大し、不動産を取得し、経費をカバーし、高金利の負債を返済し、または投資機会を追求しながら、ポリシー内で複利を続けることができる。レバレッジを理解している起業家にとって、これはポリシーを民間銀行システムに変え、オーナーの長期的な財務状況を継続的に強化する。
資本効率戦略の最も高度な要素の一つは、それが生み出す税タイミングの裁定取引だ。適切な事業体内で構築され、適切なタイミングで資金提供されると、事業オーナーは課税にさらされる前にポリシーに資金を直接投入できる。これらの資金は非課税成長手段にレバレッジされ、オーナーが税金を支払った後に保持したであろうものよりもしばしば優れたパフォーマンスを発揮する。1ドルをIRSに送り、残りを再投資する代わりに、オーナーはそのドルをフロントエンドで捕捉し、ポリシー内で保護され税制優遇された成長を可能にし、後にポリシーローンを通じて非課税でアクセスする。正しく実行されると、ポリシー内で発生する非課税の複利は、オーナーが課税所得を受け取っていた場合に支払われたであろう限界税率を超える。
時間の経過とともに、これは永続的なスプレッド—裁定取引—を生み出し、戦略は日常的な経費、事業再投資、運転資金フローを富を生み出す活動に効果的に変える。事業オーナーはもはや単に経費を支払うだけでなく、それらの経費を背景で静かに富を成長させる構造を通じて運用している。生活給付はもう一つの実世界の保護層を追加する。ポリシーには慢性、重大、末期疾病に対する給付が含まれているため、健康状態が変化した場合、オーナーは生存中に死亡給付の一部を非課税で加速することができる。これにより、家族と企業の両方を保護する組み込みの緊急準備金とビジネス継続計画が作成される。
しかし、おそらく最も見過ごされている利点は、ビジネスの財務プロファイルへの影響だ。適切に構築されたIULは、貸し手が尊重する流動的で価値が上昇する資産となる。銀行はTier 1資本として終身生命保険に依存している—安定していて、契約上保証されており、市場のボラティリティの影響を受けないため、バランスシートで最高品質の資本だ。事業オーナーがこの構造を採用すると、貸し手は増加した流動性、リスクプロファイルの低減、資本への内部アクセスを財務健全性の強力な指標と見なす。これにより、貸出比率、引受結果、信用へのアクセス能力が向上する可能性がある。
総じて、資本効率戦略は、事業オーナーに対して、市場損失から資本を保護し、税制優遇された成長を提供し、非課税の流動性を提供し、バランスシートを強化し、非課税の遺産を作成する可能性を持つ統一された財務アーキテクチャを提供できる。不確実性が常態である経済において、投機ではなく支配が究極の優位性だ。この戦略は、事業オーナーが資本にアクセスするタイミング、資本の成長方法、課税方法、富が次世代に引き継がれる方法をコントロールするのに役立つ。
とはいえ、IULは市場連動の成長と下落保護を提供する一方で、継続的な管理、規律ある資金提供、キャップ、スプレッド、保険料が長期的なパフォーマンスにどのように影響するかを明確に理解する必要がある複雑な契約だ。ポリシー内のコストは年齢とともに増加する可能性があり、資金不足はポリシーのパフォーマンス低下や失効を引き起こす可能性があり、図示されたリターンは保証されていない。この戦略のためにIULを適切に構築する方法を理解している専門家と協力することが重要だ。
正しく行われれば、これほど強力で効率的、または法的にサポートされているツールはほとんどない。これは意図的な財務設計—事業オーナーが既に支出している資金を転用し、現在失っている税制上の優位性を捉え、同じ資金を使って長期的な財務の将来を強化することを静かに可能にするものだ。
ここで提供される情報は、投資、税金、または財務アドバイスではありません。特定の状況に関するアドバイスについては、ライセンスを持つ専門家に相談する必要があります。
