米国のAIレースは猛烈なペースで加速しており、それに伴い、史上最も高価なコンピューティングインフラの構築も進んでいる。しかし、目を見張るようなデータセンター建設に関する見出しの裏には、米国のAI成長の経済性を形作るもう一つの静かな課題がある：関税だ。
業界の推計によると、2025年には米国のサーバーメーカーとハイパースケールクラウド企業は、AIシステムを動かす輸入部品に対して、総額数十億ドルの関税を支払うと予想されている。このような性質の関税は前例のないものだ。歴史的に、電子機器は無関税だったからだ。
メーカー、経済学者、サプライチェーンのリーダーの間で浮上している疑問はますます単刀直入になっている：米国はAIの未来を構築するためにどれだけの関税を支払っているのか—そして米国の競争力にどのようなコストをもたらすのか？
現状に至る経緯：すべてのAIサーバーの背後にある関税の積み重ね
まず、簡単な説明をしよう。データセンターの写真を見たことがあれば、高さ6〜8フィートの電子機器キャビネットが列をなし、ワイヤーやパイプが供給されている様子を目にしたことがあるだろう。これらのキャビネットは「ラック」と呼ばれ、各ラックには複数の「トレイアセンブリ」が含まれている。トレイにはGPU、CPU、またはTPUチップ、さらにネットワーク機器や熱管理機器が含まれており、システムが機能するようになっている。例えば、NVIDIAのNVL72のようなトップクラスのAIラックには、18台のコンピュートトレイと9台のスイッチトレイがある。
最新のトップクラスのAIサーバー—NVIDIAやAMDのGPU、GoogleのTPUを実行するようなもの—は、グローバルサプライチェーンの驚異だ。各トレイのために数万の部品が世界中から組立ラインに流れ込み、その多くはアジアと深いつながりを持っている。最終組立は世界中の工場で行われ、特にメキシコ、台湾、中国、およびその他の大アジア地域の国々に集中している。米国もまた、複数のトレイとラックレベルの組立工場を稼働させる過程にあるが、その能力はまだ他の地域に追いついていない。これらのトップクラスのシステムのほとんどは、米国のデータセンター向けだ。Dell-Oro Groupによると、米国を拠点とする上位4社のクラウドサービスプロバイダー—アマゾン、グーグル、メタ、マイクロソフト—は、2025年のグローバルデータセンター設備投資の約半分を占めている。これらのラックは、個別に課税可能な数万の部品を持ち、米国への電子機器輸入に対する既存および新規の関税の対象となっている。
中国を原産地とする多くの部品や組立品について、米国の輸入業者は最初のトランプ政権時代に導入されたセクション301関税（7.5%または25%）に引き続き直面している。さらに、セクション232の関税は鋼鉄に25%、アルミニウムに10%が適用され、サーバーシャーシ、電源供給ハウジング、熱フレームに直接影響を与えている。バイデン政権はこれらの関税を撤回または縮小せず、これらの関税を維持するという決定は、米国の輸入業者がすでに過去数年間で関税構造に適応していた程度を反映している。
多くの電子機器企業は、関税の影響を軽減するために組立業務を他の国に移転した。2025年の新たな関税と地政学的な気候により、これは様々な成功の度合いをもたらした。
2018年の中国製品に対する関税の波に対応してベトナムに生産拠点を移した企業は、「ベトナム製」とされるトレイとラックの組立品に20%の関税を課す2025年の関税に捕らえられ、これらのメーカーが移転によって得ることを期待していた節約の多くが帳消しになった。
対照的に、台湾は大きな恩恵を受けた。2025年4月11日、米国は台湾製サーバーとコンピュータ部品に対する関税免除を認め、台湾の工場で製造されたシステムの総コストを中国の工場で製造されたものと比較して大幅に引き下げた—その部品が台湾から来ており、他の国から調達されていないと仮定した場合だ。
USMCAは電子機器組立のための近隣の無関税オプションとしてメキシコを位置づけることを意図していたが、グローバルサプライチェーンの複雑さにより、台湾で製造されたプリント回路基板、中国で製造されたコネクタ、ケーブル、エンクロージャー、熱システムからメキシコで組み立てられたサーバーとラックの組立品は、その組立が「原産国メキシコ」と呼ばれるための実質的な原産国変更の資格を持たない可能性があるため、依然として大きな関税の対象となる可能性がある。さらに複雑なことに、USMCA規則の下では、特定の組立品は協定の規則の下で「メキシコ製」とマークされる可能性があるが、セクション301またはセクション232の影響を避けるための真の原産国シフトの資格を持たない場合がある。
結果として、ほとんどのサプライチェーンリーダーが難しいトレードオフを強いられる厳しい関税環境が生まれているが、本質的には米国に輸入される数百万ドル規模の各ラックに対して何らかの関税を避けることはできない。
数字を見る：現代のAIサーバーに関税が追加するもの
トップクラスのAIラックは最大300万〜400万ドルのコストがかかる可能性がある。そのコストの大部分は先進的なAIチップにあり、回路基板に組み立てられると、部品表コストの70〜80%を占める可能性がある。これらの先進的なチップの多くは台湾のTSMCによって製造されている。一般的なプリント回路基板上で購入された場合、通常、その組立は台湾で行われている。どちらも「無関税」となる。
米国または台湾以外で組み立てられた300万ドルのラックを想定すると、80%が実質的に台湾で組み立てられている場合、残りの60万ドルの材料は、米国、台湾、またはメキシコ以外の原産地であれば、20〜25%の税率で関税の対象となる可能性がある。ケーブル、コネクタ、冷却装置、シャーシの一般的な原産地は中国および相互関税の対象となる大アジア地域の国々だ。ラック内の他のすべての部品が無関税でない場合、関税はラックあたり最大12万ドルに達する可能性がある。
ラックあたりの関税影響：
- トップクラスのAIラックのコスト：300万〜400万ドル
- 無関税の部品表の割合：80%
- プリント回路基板に搭載されたGPU/CPU/TPUチップ
- 2025年4月の免除後に関税の対象となる部品：20%
- 関税エクスポージャー計算：20〜25%
- ラックあたりの総関税コスト：12万ドル
2025年の業界全体への影響：2025年5月、UBSのアナリストティモシー・アルクリ氏は報告した、NVIDIAによると、ハイパースケーラーは週に1000台のNVL72ラックを展開しているという。業界全体で5万〜6万台のAIラックを想定すると：
- 低い見積もり：60億ドルの関税（5万ラック × 12万ドル）
- 高い見積もり：72億ドルの関税（6万ラック × 12万ドル）
2025年の現代の「AIキャンパス」の最低ラインは通常約100MWで、ミシガン州のStargate（1 GW）、メタのエルパソデータセンターキャンパス（1 GW）、ホーマーシティ再開発キャンパス（4.5 GW）など、はるかに大きいものも多い。100 MWは約400〜600台のAIラックを表し、これは関税がデータセンターの価格に4800万〜7800万ドルを追加している可能性があることを意味する。
業界全体では、米国企業が2025年に数万台のAIラックを展開すると予想される中、業界全体の関税負担は控えめな見積もりでも60億ドルに達する。
メーカーが言っていること：「彼らは最高価格を請求するだろう」
サーバーOEMにとって、関税の不確実性は関税自体と同じくらい損害を与える。輸入業者は、個々の部品に対する最終的な関税裁定がハードウェアの出荷後何カ月も経ってから届く可能性があるため、頻繁に最高の可能性のある税率を想定しなければならない。
調達アナリストのスコット・ビックリー氏は、その波及効果を明確に説明している：
「サーバーメーカーは最高価格を請求するだろう、そしてそれを支払わなければならないのはデルやスーパーマイクロだ」とビックリー氏は言う。「そして彼らはそれをマイクロソフト、アマゾン、グーグルのような企業に転嫁するだろう」
多くのAI部品の納期が現在36〜52週間であるため、メーカーは最終的な関税負担を知る前に注文にコミットしなければならない。その結果、慎重な調達、価格の上昇、大規模なインフラ構築のコスト増加が生じている。
結論
比較的控えめな見積もりでも、2025年のAIデータセンターは数十億ドルの関税を支払うことになる—AIレースにおける米国の取り組みに対する、避けられない、ほとんど目に見えない税金だ。最終的な数字は各サーバーの部品表と輸入部品に対する進化する関税スケジュールに依存するが、方向性のある影響は明らかだ。関税は米国のAIインフラの構築に意味のあるコスト、複雑さ、不確実性を追加している。
これらのコストが、より強力な国内製造基盤を触媒するのに役立つのか、あるいは単に国のAIの勢いを遅らせるだけなのかは、現在、政策立案者とテクノロジーリーダーが米国の次のイノベーション時代を導く上での中心的な戦略的問題の一つとなっている。
