ウォール街は従来の代替投資のルールを構築してきた。ブロックチェーンはそれを書き換えている。ピカソの作品、ペントハウス、あるいはプライベートローンは、かつてほとんどの投資家には手の届かないものだった。今日、ブロックチェーン技術はそれらの資産をトークン化された現実世界の資産（RWA）に分割し、数百ドルの投資資金を持つ誰にでもその扉を開いている。
トークン化された現実世界の資産（RWA）とは何か？
現実世界の資産、例えばアパートの建物や美術品から始める。ブロックチェーン上に作成されたトークンが「デジタルツイン」のようにその資産の所有権を表す。これらのブロックチェーントークンは分割可能なため、投資家は株式の部分所有と同じように小さな断片を購入できる。株式と同様に、トークン化されたRWAは投資家に成長と収入の可能性を提供する。これらの資産はブロックチェーンプラットフォーム上で投資家間で売買、取引、販売することもできる。
コインベースの2025年暗号資産市場見通しレポートによると、トークン化された現実世界の資産は2024年12月時点で60%以上成長し、135億ドルに達した。
トークン化市場の成長予測は様々だが、多くの予測では業界が数兆ドル規模に成長するとしている。マッキンゼーは2兆ドル市場を予測し、BCGは2023年までに16兆ドルと予測している。
トークン化されたRWAはいくつかの理由で際立っている。投資家はわずか数百ドルでこれらのトークンを部分的に購入できる。不動産、プライベートクレジット、あるいは美術品やビンテージカーなどの希少なコレクタブルにアクセスできる。また、従来の不動産やプライベートエクイティとは異なり、投資家はブロックチェーンプラットフォーム上でトークン化された資産を売買でき、歴史的に流動性の低い市場に流動性を提供する。ブロックチェーンの分散型台帳はまた、すべての取引が本物であり追跡可能であることを保証する。
投資家がアクセスできるトークン化されたRWA
トークン化されたRWAを探索したい人々のために、一般の投資家がアクセスできるプラットフォームがいくつかある。
Novastroのようなプラットフォームを考えてみよう。不動産、プライベートクレジット、コモディティ、コレクタブルのトークン化バージョンへのアクセスを提供している。このプラットフォームは「デジタルツイン」トークン構造と特別目的事業体（SPV）の両方を使用している。広告によると、投資家はNovastroのプラットフォームで魅力的な利回りを得ることができる。彼らの提供するものの中には、二桁のAPY（年率利回り）を宣伝しているものもある。しかし、多くの新興プラットフォームと同様に、投資家は新技術、規制の明確さ、そして流通市場での実際の流動性に関連するリスクを考慮する必要がある。
別のプラットフォームであるEstateXは、不動産トークンに特化している。ユーザーは米国内外の物件の部分的な株式を購入できる。投資家は賃貸収入の支払いを受け取り、PropXChangeマーケットプレイスでトークンを取引できる。
また、PaxosやTether Goldのような金にリンクしたトークンもある。Paxosは各トークンが安全な金庫に保管されている物理的な金塊に裏付けられた、デジタルゴールドを保有する規制された方法を提供している。Paxos Gold（PAXG）は投資家にシリアル番号まで特定の金塊のトークン化された所有権を与える。
Tether Gold（XAUT）は、世界最大のステーブルコインを提供する企業Tetherが発行するデジタルトークンを通じて、物理的な金への投資機会を提供している。投資家は主要なブロックチェーン間でXAUTをシームレスに取引できる。Tether Goldは、Tetherの暗号資産および分散型金融におけるより広範な事業に関連する評判リスクを伴うことを理解することが重要である。
トークン化されたRWAの課題とリスク
トークン化されたRWAのリターンとリスクは、その基礎となる資産に大きく依存している。不動産トークンは、市場サイクル、空室率、テナントの質、管理の質に関連する同じリスクを伴う。プライベートクレジットトークンは、基礎となるローンと同じリスク、特にデフォルトリスクを持つ。そして金に裏付けられたトークンは最終的に金価格に依存し、それは世界経済状況に応じて変動する。
多くのトークンプラットフォームが流動性を約束しているが、現実は活発な流通市場に依存している。プラットフォームは内部取引所を提供するかもしれないが、取引量と需要は少ないことがある。流動性は宣伝されているよりも複雑かもしれない。需要が完全に枯渇した場合、トークンの価値は失われる可能性がある。リターンは保証されておらず、投資家は投資の一部または全部の損失リスクを負わなければならない。
最後に、トークン化されたRWAはブロックチェーンシステムの広範な完全性とセキュリティに依存している。サイバー攻撃やハッキングは常に可能であり、投資家の資金を危険にさらす可能性がある。
トークン化されたRWAに投資する前に、代替投資に精通した金融アドバイザーに相談し、これらの投資があなたのポートフォリオの目標とリスク許容度に合っていることを確認してください。
証券はArkadios Capitalを通じて提供されています。FINRA/SIPCのメンバーです。アドバイザリーサービスはCreative Capital Wealth Management Groupを通じて提供されています。Creative Capital Wealth Management GroupとArkadiosは所有権を通じて提携していません。この資料は教育および情報提供の目的でのみ作成されたものであり、税務、法律または投資アドバイスとして意図されていません。
