ピアモント銀行（Piermont Bank）のCEO、ウェンディ・ケイリー氏は、金融およびビジネスアドバイザリーにおける数十年の経験を持つ。彼女は成長中の中小企業向け銀行サービスを提唱している。
2025年、ベンチャーキャピタル（VC）の資金調達は急増している。Crunchbase Newsによると、世界の投資額は第3四半期に970億ドルに達し、前年同期比38%増となった。この成長は主にAIブームによるもので、同レポートによると第3四半期の世界のVC資金の46%をAI関連が占めている。しかし、女性起業家、特にAIセクター以外の女性起業家にとって、VC投資における過少代表という課題は依然として存在する。女性（共同）創業者への投資件数は2025年第3四半期にわずか699件と、2017年以降で最低水準となった。なぜこのような状況なのか、そして女性起業家は何ができるのだろうか？
認識のギャップ
女性起業家は、主に男性優位の投資エコシステムの性質と文化により、ベンチャーキャピタルの獲得において依然として構造的な障壁に直面している。投資家の間のジェンダー選好とステレオタイプが重要な役割を果たしている。3つの異なる起業家ピッチコンペティションからの90のピッチを分析した結果、内容が同一であっても、投資家は男性起業家からのピッチを60%も好む傾向があることがわかった。同じピッチでも、男性の声でナレーションされた場合、投資家の68%が資金提供を選択したのに対し、女性の声でナレーションされた場合はわずか32%だった。
覆された神話
女性起業家は資金調達に値しないという神話はデータによって支持されていない。それどころか、数字は女性主導のスタートアップが主要指標において一貫して男性主導のスタートアップを上回っていることを示している。実際、彼女たちはより少ない資金でより多くの成果を上げている。BCGは5年間の投資と収益データをレビューし、女性が創業した企業は調達した1ドルあたり78セントの収益を生み出しているのに対し、男性主導のスタートアップはわずか31セントであることを発見した。また、女性主導のチームは男性主導のチームと比較して、資金消費が15%少ない（登録が必要）。
バイアスを打ち破る
女性起業家は、実証された業績にもかかわらず、ジェンダーバイアスが資金調達や機会へのアクセスを制限し続けているため、これを克服する必要がある。この不均衡は不公平であるだけでなく、投資家や経済にとっての機会損失でもある。
女性起業家は、自分たちのビジョン、回復力、そして強い結果を出す能力を示すことで、自分たちの強みを戦略的に活用する必要がある。私たちはジェンダーからビジネスパフォーマンスへと会話をシフトさせる必要がある。そのためには、女性は多様なチームの構築、パフォーマンスデータを信じる投資家をターゲットにすること、そして支援ネットワークを活用することに焦点を当てる必要がある。
以下は、女性がVC業界を乗り切り、成功への障壁を打ち破るのに役立つ実践的な戦略をいくつか紹介する：
1. エコシステムの言語を話す。
現実を直視しよう：VC運用資産の約98%は白人男性によって管理されており、彼らは資金の大部分を白人男性起業家に向けている。女性起業家が性差別を打ち破るために架空の男性を使用したというような話は、VC業界の男性優位の現実を物語っている。女性起業家は、資金調達の際に財務指標、成長可能性、資本効率に焦点を当てるべきだ。ピッチをジェンダーを中心に組み立てることは避ける。業界知識、製品専門知識、人材の強み—これらはすべて定量的データで裏付けることができる—を強調しよう。慎重でありながらも高い目標を掲げよう。
2. 懐疑論を打ち破る多様なチームを構築する。
多様なチームは単なるチェックボックス以上のもの、それは戦略的な優位性だ。様々な背景や経験レベルを持つ人材を取り入れ、さらには強力な男性リーダーシップを含めることで、VC業界に存在するバイアスを中和するのに役立つ立場に立つことができる。チームの専門知識とビジョンに語らせよう。
3. 適切な投資家をターゲットにする。
データによると、投資家の多様性は女性起業家への資金提供の増加と相関している。実際、ある研究によると、女性VCはアーリーステージ投資に特に積極的で、男性VCと比較して2倍の率で女性が創業した企業に投資している。これは6年前の私の会社の創業時に重要なポイントだった。私たちは女性主導の投資家プールに支えられていた。現在、当社の取締役会メンバーの78%は女性だ。
4. ネットワーキングに投資する。
ネットワーキングは女性起業家にとって最も強力なツールの一つであり続けており、女性起業家を支援する都市でのつながりを構築することをお勧めする：ニューヨーク市、サンフランシスコ、ロサンゼルス、ボストンはすべて、全国平均と比較して女性VC意思決定者の割合が高い。さらに、サンフランシスコとニューヨーク市はリーダーシップ役割における女性意思決定者の割合が最も高く、米国の他の都市をリードしている。
5. 代替資本構造を探る。
VCは資金調達の一つの手段に過ぎない。女性起業家は他の資金源も活用できる。今日、プライベート投資と銀行商品はますますスタートアップの成長をサポートするために協力している。例えば、ビジネスが成長するにつれて、収益ベースの融資、資産ベースの融資、サプライヤーファイナンス、請求書ファイナンス、銀行が支援するベンチャーデットなど、追加資本のための様々な道が開かれる可能性がある。これらのオプションは所有権を希薄化することなく柔軟な資本を提供し、ますますアクセスしやすくなっている。
6. 恩返しをする。
女性起業家間の支援は単に力を与えるだけでなく、不可欠だ。私たちは男性起業家が長い間恩恵を受けてきたような紹介と支援のエコシステムを構築する必要がある。それは互いにビジネスを紹介し、互いに売買し、人材の移動と成長をサポートすることを意味する。他の条件が同じであれば、私は女性と働くことを選ぶ。会計士が必要なら、女性主導の会社を探すか、女性パートナーを求める。オフィス家具を購入するなら、女性の営業担当者を見つける。これらの選択は時間とともに複合的な効果を生み、持続可能で包括的なビジネスエコシステムの構築に役立つ。
VC資金調達におけるジェンダーギャップは依然として存在するが、女性起業家は突破し続けている。Anthropicの大型資金調達、ルーシー・グオが世界最年少の一代で財を成した女性ビリオネアとなった成功、そしてミラ・ムラティがOpenAIのCTOを務めることなどの成功事例は、パフォーマンスがバイアスよりも雄弁に語ることの強力な例となっている。結局のところ、潮の満ち引きはすべての船を持ち上げるのだ。
