3人に1人のアメリカ人が過剰な利息を支払っている：その実態と理由

アメリカの成人の3分の1が必要以上の利息を支払っており、この行動は高コストかつ複雑な問題です。この行動パターンは「コホールディング」として知られ、消費者が手元の流動資産を使って借金を減らすことに消極的であることを意味します。

経済学者たちは20年以上にわたってコホールディングを研究してきました。金融ソリューション企業Vericastが委託した新しい調査により、アメリカの消費者がなぜコホールディングを行うのか、そしてどの消費者がコホールディング行動を減らすよう促される可能性があるのかについての追加的な洞察が得られました。

コホールディングの状況は複雑です。消費者がコホールディングを行う最も顕著な理由は、支出と借入行動における自制心を働かせるためです。衝動買いをする消費者は、最も自制心を必要とします。この点で、自分は衝動的な消費者だと報告する人は、他の人よりもコホールディングを行う傾向がはるかに強いです。

コホールディングを行う人の大半は白人ですが、これはアメリカ人の大多数が白人だからです。しかし、コホールディングの傾向は白人よりもマイノリティの方が著しく強く、また世帯収入が5万ドル以上の消費者の方が強い傾向にあります。さらに、コホールディングを行う人は45歳以下に集中しています。特に、Z世代とミレニアル世代の60%がコホールディングを行っており、これは人口平均のほぼ2倍です。コホールディングを行う人の大多数は家計予算管理に勤勉だと報告していますが、同時に自分の財政をコントロールできていない、または自信がないとも報告しています。

経済学者のニール・マホーニー氏はコホールディングに関する研究を共同執筆し、現在はワーキングペーパーとして流通しています。彼は「私のコホールディングに関する研究は、コホールディング行動を減らすための効果的な介入を作り出す上での課題を指摘しています。Vericastからの新しいデータは、効果的な介入の創出を妨げる障害を理解するための新たな洞察を提供しています」とコメントしています。マホーニー氏はスタンフォード大学経済政策研究所（SIEPR）のトリオーネ・ディレクター、およびスタンフォード大学のTGウィジャヤ経済学教授です。

Vericastのデータ分析によると、男性は女性よりもコホールディング行動を減らして利息を少なく支払うのを助ける金融サービス企業が提供するサービスに登録する意欲がはるかに高いことが明らかになりました。マイノリティ、特にアフリカ系アメリカ人とネイティブアメリカンは白人よりも登録する意欲が高いです。45歳以下のアメリカ人は、それより年配のアメリカ人よりも登録する意欲が高いです。とはいえ、45歳以下の中では、Z世代が最も登録する意欲が低く、金融機関に対する不信感が最も強いです。

コホールディングに関する学術研究

学者たちは20年以上にわたってコホールディングを研究してきました。米国のデータを使用した初期の研究では、クレジットカード債務を持つ消費者の3分の1が、少なくとも2か月分の可処分所得に相当する流動的な貯蓄を保有していたと報告しています。オーストラリアのデータを使用した最近の研究では、コホールディングを行う人は年間約200ドル（米ドル）の過剰な利息を支払っていると報告しています。

人々がコホールディングを行う主な理由は少なくとも3つあります：

1. 金融リテラシーの低さや注意を払うべき競合する要求に関連する可能性のある認識不足；
2. 自制心に関連した計画的な予算管理行動；および
3. 慣性、別名現状維持バイアス。

オーストラリアのデータを使用した研究では、コホールディングを行う人の25%が自分のコホールディング行動とそれに関連するコストを認識していないと報告しています。残りの75%は、自分がコホールディングを行い、過剰な利息を支払っていることを認識しているということになります。

経済学者は長い間、消費者が十分な利息を得られていないか、過剰な利息を支払っている行動パターンを研究してきました。このような消費者行動の古典的な例にはクリスマスクラブがあります。クリスマスクラブとは、休日のギフトを賄うための預金が指定される金融機関の口座です。伝統的に、これらの口座は利息を支払わず、早期引き出し手数料が設定されていました。消費者は通常の利息付き貯蓄口座を使用して休日のギフト用のお金を貯めることができるにもかかわらず、多くの人が無利息のクリスマスクラブを利用していました。

歴史的に、クリスマスクラブが人気を博したのは、重要な専用目標に資金を提供するために年間を通じて定期的な金融貢献を行う必要性に消費者の注意を向けさせるからです。一般的な貯蓄口座に貢献するという代替案には、特徴としての焦点が欠けていました。代わりに、一般的な貯蓄口座は、消費者が年の早い時期に競合する魅力的な項目にお金を使ってしまう誘惑を潜在的に与えます。クリスマスクラブの人気は、消費者が特定の目標を達成するために必要な自制心を得るために、利息の放棄という形で代価を支払う意思があることを示しました。

クリスマスクラブと並行する状況として、消費者が特定の目的のために指定された流動資産を保有し、同時にクレジットカード債務に対して利息を支払うという状況があります。この点で、オーストラリアのデータを使用した研究では、緊急事態への備えがコホールディングを行う人の目標として言及されています。一部の経済学者は、コホールディング行動には、消費者がクレジットカードを使用して支出する際の方が、これらのカードの残高を支払う際よりも忍耐力がないことが関係していると主張しています。

学術文献への一部の貢献は、コホールディングが計画的な行動であることを示唆しています。英国からの研究では、カード所有者は必要以上に年間約1000ドルの利息を支払っていることがわかりました。研究の著者らは、多くの消費者が衝動的な購入をする傾向をコントロールするためにコホールディングを行っている可能性があると示唆しています。これは、コホールディングがより高いクレジットカード残高と、より高い利息支払いという形でのより高いコストにつながるためです。この研究は、自制心がコホールディングを肯定的に予測すると結論付けました。また、この研究はコホールディングにおける金融リテラシーの役割も調査し、金融リテラシーがコホールディングの可能性を高めると結論付け、コホールディングを行う人はコホールディングを行わない人よりも著しく自制心が低いことを指摘しました。

アイスランドのデータを使用した研究では、消費者がマトリックス・メンタル・アカウンティングとして知られる行動を示すことがわかりました。これにより、彼らは特定のタイプの購入に特定の資金源から資金を提供します。具体的には、消費者は宝くじ券、ギャンブル、アルコール、燃料などの支出に当座貸越（つまり借入）を使用する意思があります。特に、これらの活動は通常、他の活動よりも誘惑が多いものです。

消費者がコホールディングを行う理由に関する統計

Vericastによると、コホールディング調査は2025年10月23日から10月24日にかけて実施されました。Vericastはグローバル市場調査会社Dynataと提携し、米国全土の18歳以上の成人1,000人を対象に調査を実施しました。この調査は95%の信頼度で誤差範囲±3%で実施されました。Vericastチームは私にデータを共有し、私が拡張した予備分析も提供しました。

この背景を踏まえ、調査回答者のうち34%がコホールディングを行っています。特に、この数字は米国のデータを使用した以前の学術研究と一致しています。

コホールディングの文脈では、自制心は消費者の予算管理に関連しています。一部の消費者は特定の目標を設定し、一部は一般的な目標を設定し、残りは明示的な目標を設定しません。調査結果によれば、コホールディングを行う人はコホールディングを行わない人よりも意図的な目標設定者であると報告し、消費者予算管理についてより規律正しいと報告していますが、家計財政の管理に関して最も低いコントロール感と最も低い自信を持っていると告白しています。

要するに、調査データはコホールディングを行う人がコホールディングを行わない人よりも消費者予算管理についてより規律正しいことを示唆しています。流動資産を保有している人のうち、47%がコホールディングを行っています。コホールディングを行う人のうち、89%が特定または一般的な目標を設定しています。

特に、特定の目標を設定している消費者のうち、42%がコホールディングを行っており、21%は流動資産を保有していません。流動資産を保有している人のうち、53%がコホールディングを行っています。対照的に、明示的な目標を設定していない人のうち、コホールディングを行うのはわずか20%で、41%は流動資産を保有していません。

コホールディングを行う人の3分の1は、緊急購入の資金調達にクレジットカードに頼っていると報告しています。より驚くべきことは、緊急購入の資金調達にクレジットカードに頼っている人のうち、75%がコホールディングを行っているという事実です。

コホールディングを行っているかどうかにかかわらず、緊急購入の資金調達にクレジットカードに頼っている消費者は、家計予算管理に規律正しい傾向があります。緊急購入の資金調達にクレジットカードに頼っている消費者の約47%、つまりほぼ半数が特定の予算目標を設定していると報告し、57%が非常に計画的または主に計画的な消費者であると報告しています。緊急購入の資金調達にクレジットカードに頼っている消費者はまた、家計財政の管理に高いレベルのコントロール感（73%）と自信（57%）を報告しています。

非常に計画的で、ほとんどの購入を慎重に計画し、予算を守ると報告している回答者を考えてみましょう。このグループはサンプルの18%を占めています。このグループのうち、71%が流動資産を持っていると報告し、流動資産を持っている人のうち、52%がコホールディングを行っています。

対照的に、自分は衝動的な消費者で、購入をほとんどまたは全く計画しないと報告している回答者を考えてみましょう。このグループは最も自制心が低く、誘惑に直面したときに最も脆弱です。このグループのうち、60%以上がコホールディングを行っており、これは予算管理カテゴリの中で最も多いです。この事実は、自制心が最も弱い人が支出時にコホールディングに最も大きく依存していることを示唆しています。

サンプル内では、コホールディングを行う人は財政管理において最も低いコントロール感と最も低い自信を持っていると告白しています。コホールディングを行う人のうち、60%がコントロール感と自信が低いと報告しています。対照的に、コホールディングを行わない人の間では、この数字は35%に近いです。

コホールディングを行う人に、なぜコホールディングを行うのかと尋ねたところ、52%は利息を節約できることを知っているが、例えば貯蓄や流動性を維持するために、流動資産に手をつけないことを好むと述べています。別の24%は利息を節約できることを知っているが、そうするのが面倒だと感じていると述べています。同じ割合の24%が、利息支払いを減らすために流動資産を使うことについて本当に考えたことがないと報告しています。

英国のデータに基づく文献の調査結果は、コホールディングが金融リテラシーの低さや教育の欠如とは関連していないが、自制心の欠如と関連していることを示しています。コホールディングを行う人のほとんどは働き盛りの年齢で、平均以上の教育レベル、雇用、世帯収入を持っています。しかし、コホールディングを行う人は衝動的な支出行動の高い率を自己報告しています。これらの調査結果は、コホールディングが計画的な行動であるという示唆と一致しています。

コホールディングは複雑であり、消費者がコホールディングを行う理由は一つではありません。コホールディングを行う人のうち、45%が自制心をコホールディングの主な理由として報告しています。自制心が支配的な理由ですが、認識不足を報告する割合は29%、慣性（現状維持バイアス）を報告する割合は26%です。

誰がコホールディングを行うかに関する統計

コホールディングを行う人のほとんどは白人ですが、白人はコホールディングを行う人口において過小代表されています。アフリカ系アメリカ人、ラテン系、その他のマイノリティは過剰代表されています。子供のいる家族は過剰代表されています。46歳未満で、大学の学位を持たず、平均以上の収入を持つ人々は過剰代表されています。雇用されている人は過剰代表されています。しかし、以下で議論するように、グループ内で過剰代表されていることと、そのグループを支配していることは同じではありません。

要するに、コホールディング行動に関連する主な要因は年齢、収入、雇用、教育達成レベルのようです。その他の関連要因は家族の状況と民族です。女性は男性よりもわずかにコホールディングを行う傾向が高いです。以下は、誰がコホールディングを行うかを説明する主な調査結果の要約です。

サンプル回答者のうち、34%が流動資産を保有しながら同時にクレジットカード債務に対して利息を支払うコホールディングを行っていると示しています。コホールディングを行う人は46歳未満の人々に集中しています：コホールディングを行う人の64%がこのグループに属しています。特に、Z世代とミレニアル世代の60%がコホールディングを行っており、これは34%の平均をはるかに上回っています。

世帯収入はコホールディングに関して主要な要因です。英国のデータと一致して、コホールディングを行う人の75%は5万ドル以上の収入を持ち、コホールディングを行う人の32%は10万ドル以上の収入を持っています。とはいえ、これらのグループはコホールディングを行うサブサンプルにおいて過小代表されています。実際、年間収入が2万5000ドル未満の人々が最もコホールディングを行う傾向があり、一つの例外を除いて、コホールディングを行う世代的傾向は収入とともに減少します。当然のことながら、収入が2万5000ドル未満の人々はZ世代に集中しています。

フルタイムで雇用されている人は、学生や障害者を除く他のどのグループよりもコホールディングを行う傾向が高いです。フルタイムで雇用されている人のうち、54%がコホールディングを行っており、フルタイムで雇用されている人はコホールディングを行う人の61%を占めています。

教育もコホールディングに関して主要な要因です。コホールディングを行う人のほぼ80%が大学に通ったことがありますが、一部は卒業していない可能性があります。コホールディングに最も従事する傾向がある人々は、高校卒業以下の学歴を持つ人、または技術/職業プログラムを卒業した人です。例えば、高校を卒業していない人の80%がコホールディングを行っており、高校卒業者の場合、対応する数字は57%です。特に、コホールディングと教育の関係は米国と英国の間で異なるようです。

家族の状況：婚姻状況に関しては、別居している人、未婚でパートナーと同居している人、または独身（未婚）の人が最もコホールディングを行う傾向があります。とはいえ、既婚のコホールディングを行う人と一度も結婚したことのない独身のコホールディングを行う人がコホールディングを行う人の80%を占めています。親、つまり子供を持つ人はコホールディングを行う人の半分を占めており、親の60%がコホールディングを行う傾向があり、これも34%の平均と比較されます。一人で暮らしていない人の場合、コホールディングを行う人の54%が少なくとも2人の他の人と一緒に住んでおり、76%が少なくとも3人の他の人と一緒に住んでいます。

民族に関しては、全体的に、アフリカ系アメリカ人とラテン系はコーカサス系アメリカ人よりもはるかにコホールディングを行う傾向があります。とはいえ、白人は人口の約70%を占め、コホールディングを行う人の約68%を占めています。

地理的には、北東部、中西部、西部の人々と比較して、南部の人々はコホールディングを行う傾向が高く、したがってコホールディングを行う人の不釣り合いな割合を占めています。この特徴は、アフリカ系アメリカ人が他のグループよりもコホールディングを行う傾向が高いという事実と一致しています。

コホールディングを行う人に利息を少なく支払うよう促すことに関する統計

コホールディングを行う人は過剰な利息を支払っています。しかし、コホールディングを行う人のほぼ40%が、過剰に支払う程度を減らすのを助ける金融機関が提供するサービスに登録する意思があると報告しています。

シャロン・クックはVericastのマーケティング戦略担当副社長です。彼女は新しい調査の結果からこの40%について次のように述べています：「これは金融機関が、より充実した教育リソースと柔軟なオファリングで消費者のために現れ、彼らが貯蓄に安心感を持ちながらライフスタイルの好みもサポートするのを助ける新しい機会を提示しています。顧客とメンバーを最もよくサポートするために、金融機関は借金の増加の欠点について教育することに力を入れながら、彼らが金融目標を達成するのを助けるべきです。金融機関は債務管理とパーソナライズされた予算ツールを刷新し、消費者がいる場所で彼らに会うためにシンプルで柔軟なローンオプションに関するメッセージングを行うことができます。」

それでも、そのようなサービスを断ると報告する大多数の場合、39%がその理由として金融機関にコントロールを委ねることが好きではないと述べています。これは信頼の問題、つまり不信の問題です。貯蓄目標を達成できないことを恐れることを理由として報告する人については、18%がこのカテゴリに該当します。残りは、そのようなサービスに登録するのに十分な知識や自信を持っていないと報告しています。

要するに、男性のコホールディングを行う人は女性のコホールディングを行う人よりも登録する意思が高いです。35歳から44歳の消費者が最も登録する意思が高いです。収入が5万ドル以上の人、大学の学位を持つ人、フルタイムで雇用されている人が最も登録する意思が高いです。金融機関を信頼していないためにそのようなサービスを断ることについては、リストには女性のコホールディングを行う人、世帯収入が5万ドル未満の人、大学の学位を持たない人、ビジネスのオーナーまたはパートナー、および失業している人が含まれます。

Vericastのデータに基づいていくつかの統計を考えてみましょう。男性は女性よりもサービスに登録する意思があると報告しています。男性のコホールディングを行う人のほぼ半分、47%が意思があるのに対し、女性は37%です。この点で、サービスを断る女性は男性よりも25%金融機関を不信感を持っています。

35歳から44歳のコホールディングを行う人の半分が、サービスに登録する意思があると報告しており、これは異なる年齢グループの中で最大です。登録する意思のある人の約3分の1がこの年齢グループのメンバーです。このサービスを断るこの年齢グループの人のうち、20%弱が金融機関を不信感を持っています。35歳未満の消費者は平均よりも登録する意思が高いですが、Z世代のメンバーは登録する意思が最も低いです。また、35歳以下の人の中では、彼らは金融機関に対する不信感が最も強いです。

世帯収入が5万ドル以上のコホールディングを行う人は、サービスに登録する意思があると報告しています。このグループは登録する意思のあるコホールディングを行う人の80%を占めています。

大学の学位または職業の学位を持つコホールディングを行う人は、サービスに登録する意思を表明しています。関心は高いレベルの学位と正の相関関係があります。

フルタイムで雇用されているか退職しているコホールディングを行う人が最もサービスに登録する意思があり、フルタイムで雇用されている人の97%と退職者の75%がそうです。ビジネスのオーナーまたはパートナー、または失業している人は、金融機関への信頼の欠如のためにサービスを断る傾向が最も高いです。

独身または既婚またはパートナーと同居しているか子供を持っているコホールディングを行う人のうち、40%以上がサービスに登録する意思があると報告しています。3人から5人で構成される世帯は、そのようなサービスに最も関心を示しています。離婚した消費者のほぼ同じ割合が、金融機関を不信感を持つためにサービスを断ります。

白人がサービスに登録する意思のある人の60%以上を占めていますが、アフリカ系アメリカ人、ラテン系、ネイティブアメリカンがサービスに登録する最も意思があると報告しており、その傾向は40%から80%の範囲です。南部に住んでいる人がサービスに登録する最も意思があり、中西部の人が信頼の欠如のためにサービスを断る傾向が最も高いです。

特定の予算目標を設定し、予算を守ることに最も計画的で、家計予算をコントロールしていると感じ、家計予算をうまく管理する能力に高い自信を持つコホールディングを行う人を考えてみましょう。これらのコホールディングを行う人がサービスに登録する最も意思があります。

結論

コホールディング行動は高コストかつ複雑です。新しいVericast調査データは、コホールディングの誰が、何を、どこで、なぜに関する重要な洞察を提供するとともに、どのコホールディングを行う人がコホールディングを行う程度を減らすよう促される可能性があるかについての情報も提供しています。

（forbes.com 原文）