ニコラス・ポープ氏（CFP、CEPA、AEP）は、起業家を専門とするアドバイザリー企業ワシントン・アベニュー・アドバイザーズの共同創業者です。
多くの人は、十分な経済的安定を築き、仕事が必要ではなく選択肢となったとき、自由を手に入れると考えています。貯蓄や投資も重要ですが、私の経験では、そのような自由への最も早い道の一つは、最大の資産であるビジネスの価値を高めることです。
しかし、経営者はしばしば成長そのものを追い求めすぎる傾向があります—より多くの収益、より多くの人材、より複雑な事業構造—しかし、規模が大きいことが必ずしも価値が高いことを意味するわけではありません。私の経験では、真に重要なのは売上の成長ではなく、譲渡可能な企業価値—つまり、あなた抜きでどれだけの価値があるかということです。
多くのビジネスオーナーと同様に、あなたのビジネスは最大の金融資産であり、総資産の80%から90%を占めているかもしれません。ビジネスの譲渡可能な企業価値を知ることで、ビジネスの価値と経済的自立の関係を理解し、再投資または売却の判断をより適切に行い、成功と意義のある出口戦略のロードマップを準備することができます。私が学んだことに基づいて、ビジネスの企業価値を知ることが、あなたの個人的およびビジネス上の意思決定をより良くし、あなたの遺産にプラスの影響を与える理由を詳しく見ていきましょう。
自由ポイントを理解する
バリュービルダーシステムの創設者であるジョン・ワリロー氏は「自由ポイント」という言葉を生み出しました。自由ポイントとは、すべての起業家の旅において重要な瞬間を示しています：ビジネス内に構築した富があなたの経済的自由を確保できる段階です。このポイントを見つけるには、会社を売却した際の税金や取引コスト後の純収入と、あなたの個人的な貯蓄を合わせたものが、あなたが望むライフスタイルを生涯にわたって賄うのに十分な収入を生み出すかどうかを計算する必要があります。
自由ポイントに達すると、必要だからではなく、望むから働くという選択肢が得られます。しかし、多くのオーナーはそれを超えて進み、純資産のほとんどを単一の、流動性がなく変動しやすい資産—自分のビジネス—に集中させ続けます。その段階では、経済的にバランスの取れた状態から「リスクオン」の状態に移行し、獲得した自由を不必要なリスクにさらすことになります。
自由ポイントがどこにあるかを理解することは、いつ構築を続け、いつリスクを軽減し、いつ創造した価値を確保するかなど、将来について意図的な決断をするために重要です。
再投資か売却かのシーソー
自由ポイントとビジネスの譲渡可能な企業価値を知ることが、再投資すべきか成功した売却を追求すべきかを評価するのにどう役立つかを説明するために、仮想的なビジネスの例を見てみましょう。
この会社の企業価値は、EBITDAの適切な倍率に基づいて2200万ドルと推定されています。この評価は現金と負債の調整を反映し、オーナーに対する市場相場の報酬を前提としています。
オーナーが新製品、市場、またはサービスへの投資を検討しており、3年間の目標は会社の企業価値を2200万ドルから3500万ドルに成長させることだとします。また、株主に分配するために年間25万ドルの配当も行いたいと考えています。この計画に基づき、オーナーは約17%の年間リターン（株式価値の上昇で16%、配当で1%）を目標としています。
なぜこれが重要なのでしょうか？もし会社が年間わずか6%しか成長しておらず、その価値が2200万ドルであれば、オーナーは投資を再考し、売却して資本を会社の6%成長よりも高い期待リターンを持つ低リスクの投資に再配分することを好むかもしれません。一方、会社が他の利用可能な投資オプションをはるかに上回る率で価値を複利で増加させている場合、その成長を活用するためにビジネスにさらに資金を投資することは理にかなっているかもしれません。
本質的に、あなたの純資産の大部分を占める可能性が高い自社の持分を保有し、その戦略的な賭けをして会社に再投資することを決めた場合、期待されるリターンと、他の機会を追求しないことのコストについて明確に理解しておくべきです。
長いお別れ：成功と意義のある出口のためのロードマップには時間がかかる
実際には、ビジネスの売却は単一のイベントではなく、準備、規律、明確さを必要とする数年にわたるプロセスです。私の経験では、オーナーは通常、1〜2年の準備期間、6〜12ヶ月の積極的な交渉期間、そして取引完了後も3〜7年の移行期間を必要とします。取引完了後も、ほとんどのオーナーはアーンアウト、保有株式、売主融資を通じてビジネスに関わり続けます。この移行期間は、取引がどれだけうまくいくかを決定することが多いです。
このプロセスをうまく乗り切るための鍵は、境界を設定し、将来の役割を定義し、ビジネスを超えた人生に個人的に準備することだと私は考えています。準備を早く始め、ビジネスの譲渡可能な企業価値をよく理解しているほど、売却時により多くのレバレッジと自由を持つことができ、自分のタイムラインで取引を完了するための余裕が生まれます。
起業家精神は管理責任の旅です。ビジネスの譲渡可能な企業価値を知ることで、自由ポイント（別名：経済的独立）に達したことを知り、再投資または売却の判断をより適切に行い、成功と意義のある出口のためのロードマップを準備し、あなたが望む遺産にプラスの影響を与えることができます。
