FRB議長、権限の限界
しかし、フェデラルファンド金利を決定する上でのFRB議長の権限はある程度限られています。金融政策の決定に関して、議長は金利を設定するための12票のうち1票しか持っていません。
残りの票は、FRB理事と連邦準備銀行の総裁によって投じられます。FRB理事は議長を含めて合計7人おり、それぞれが段階的に12年の任期で任命されています。そのため、トランプ氏が任命した議長が金融政策に大きな影響力を与えられるかどうかは不透明です。実際、連邦公開市場委員会（FOMC）の構造は、短期的な政治的影響を制限するように設計されています。とはいえ、トランプ氏がクック氏の解任に成功し、パウエル氏が辞任すれば、FRBに対するトランプ氏の潜在的な影響力はさらに高まる可能性があります。特に、ミシェル・ボウマン氏とクリストファー・ウォーラー氏がすでにトランプ氏によってFRB理事に任命されているため、その可能性は高まります。
ジェローム・パウエル氏のFRB議長としての任期は2026年に終了する可能性がありますが、14年の任期の残りを務めるためには、2028年まで理事として留まる可能性もあります。パウエル氏が理事として留任することは異例ですが、それによってFRBに対するトランプ氏の影響力は低下するでしょう。なぜならその場合、トランプ氏はハセット氏をミラン氏の後任としてFRB理事に指名し、その後、ハセット氏を議長に指名する必要があるかもしれないからです。これは、現職の理事のみがFRB議長になれるためです。
ハセット氏が与える金利への影響
ハセット氏はFOMCにおいて、再び利下げに賛成票を投じる可能性が高いと思われます。しかし、トランプ氏によるクック氏解任の試みと、パウエル氏が2028年以前に辞任するかどうかの決断が、金融政策にとって同様に決定的な要因となる可能性があります。ハセット氏の指名が行われた場合、上院の承認を受ける必要があります。
より広範な経済情勢
現時点ではFRBの12月10日の次回決定を前に、経済データはやや微妙なバランスを保っています。インフレは目標を上回っており、雇用市場は軟化しているように見えます。雇用市場がさらに弱まれば、利下げの経済的根拠がより明確になるため、FRBが積極的に利下げを決定するのにトランプ氏の影響力は必要ないかもしれません。現在、一部の雇用データは政府機関の閉鎖により遅延していますが、2026年の金利引き下げの根拠となる可能性があります。
今後の展望
ハセット氏がFRB議長になれば、トランプ氏の金利引き下げ要求はFRBでより注目を集めるでしょう。しかし、FRB議長の役割は金利設定において決定的なものではありません。実際、ハセット氏が指名されなくても、クリストファー・ウォラー氏、ミシェル・ボウマン氏、ケビン・ウォーシュ氏など、トランプ氏が議長に指名する可能性のある他の候補者が、利下げを推し進める可能性もあります。
しかし、FRBでの政策投票の性質を考えると、トランプ氏がクック氏を合法的に解任できるかどうか、そしてパウエル氏が辞任するかどうかが、2026年以降の金融政策に同様に大きな影響を与える可能性があります。
