エヌビディアの第3四半期報告から何を期待するか
エヌビディアの第3四半期報告に対する期待は高い。それは部分的に同社の実績によるものだ。このAIチップ設計企業は「過去5年間で90％の確率でウォール街の収益予想を上回ってきたが、直近4四半期では平均してわずか6.5％の上回りにとどまっている」とYahoo! Financeは伝えている。
投資家はエヌビディアの売上高と調整後1株当たり利益（EPS）がそれぞれ56％と54％増加し、売上高548億3000万ドル、調整後EPS1.25ドルになると予想している、とYahoo! Financeは報じた。これは同社の第2四半期の売上高成長率55.6％とほぼ同じで、同四半期のEPS増加率59％よりは低い。
エヌビディアが中国に高度なH20 AIチップを販売する能力に対する継続的な制限は「潜在的な売上高から数十億ドルを削ぎ落とす可能性がある」とYahoo! Financeは書いている。ジェンセン・フアンCEOは最近、この状況が変わらない可能性が高いことを確認した。
予想を上回る報告の可能性は、記録的なデータセンター売上高と「規模の経済やCUDAなどのソフトウェア統合」による収益性の向上から生まれるだろう、とYahoo! Financeは結論づけている。
AI投資の機会と脅威
エヌビディアがAIチップ業界で支配的な地位を占めていることを考えると、同社株への投資家の将来はAIバブルが膨らんでいるかどうか、それがいつ崩壊するか、そしてその被害がどれほど深刻になるかにかかっている。
先月、私はより楽観的で可能性の高い2つのシナリオを提案した。1つ目は、企業がAIの応用を発見し展開することで、3兆ドルの投資を回収するのに十分な増分成長と利益を生み出すというものだ。2つ目は、AI投資がより緩やかなペースで継続し、評価額がそれに応じて調整されるというものだ。
Cerebral Valley AIサミットに参加した300人以上の業界関係者は、約5000億ドルの価値を代表していると、カンファレンス主催者のエリック・ニューカマーは述べた。2人のベンチャーキャピタリストはバブルの存在を認め、これを機会と見なしていた。
「ええ、AIバブルは存在します」とクライナー・パーキンスのパートナーであるイリヤ・フシュマンと投資家のエラド・ギルは認めた。バブルは投資に適した時期であり、多くの企業が資金調達を受けるが、崩壊を生き残るのはほんの一部だとギルは述べた。
このようなバブルは決して新しいものではない。自動車産業が離陸した時にも発生した。ドットコム時代には数千社が上場し、数十社が生き残り、アマゾンとグーグルという2つの巨大企業が残ったと彼は言った。
AIスタックのどこに投資機会があるのか？ 基盤モデルは5〜10倍大きくなる可能性があると彼らは述べた。
ギルはAIインフラに機会を見ている。彼は（トランプ大統領の義理の息子であるジャレッド・クシュナーとともに）Brain Coに投資した。同社はAIを使用して「ホテルの予約を合理化し、政府が建設許可を処理できるようにし、保険会社がより効率的に請求を管理するのを支援する」ツールを開発したとForbesは指摘している。
