グローバルコンサルティング大手のアクセンチュア（NYSE: ACN）は2025年度を好調に締めくくり、第4四半期の売上高が176億ドルと前年同期比7％増（現地通貨ベースでは4.5％増）となり、同社の業績予想の上限に達した。同テクノロジー企業の調整後1株当たり利益は9％増の3.03ドルとなり、アナリスト予想の2.98ドルを上回った。しかし、事業最適化プログラムの一環として同四半期に約1万1000人の従業員を削減したことから、木曜日の取引開始直後に株価は下落した。さらに、マクロ経済の不確実性とコンサルティング業界におけるAI主導型ソリューションへの注力が高まる中、同社の2026年度の見通しは控えめなものとなった。
事業実績
2025年度第4四半期の新規受注は213億ドルとなり、米ドルベースで6％増加し、そのうちコンサルティングが89億ドル、マネージドサービスが124億ドルを占めた。これは2四半期連続の減少の後だけに、投資家にとって安心材料となった。特に、生成AI関連の受注は前四半期の15億ドルから18億ドルに増加し、年間のAI関連受注は59億ドルに達した。これにより、同社の将来の売上と成長に関する見通しが明確になった。
米国連邦政府の支出減少とコンサルティング業界全体の弱さにもかかわらず、アクセンチュアの売上高は前年同期比7％増となった。コンサルティング収益は米ドルベースで6％増（現地通貨ベースで3％増）の88億ドル、マネージドサービスは米ドルベースで8％増（現地通貨ベースで6％増）の88億ドルとなった。地域別では、米州の売上高は5％増の88億ドル、EMEAは10％増の62億ドルとなった。アジア太平洋地域は11％増の26億ドルと最も高い成長率を示した。業種別では、金融サービスがデジタルトランスフォーメーションソリューションへの強い需要に支えられ、前年同期比15％増と好調だった一方、ヘルスケアおよび公共サービスは同期間に1％減少した。
アクセンチュアは四半期中に利益率の縮小を報告し、マクロ経済の圧力と下請け業者コストの上昇の影響を受け、GAAP営業利益率は前年同期比270ベーシスポイント減の11.6％となった。しかし、同社はリストラまたは事業最適化プログラムの下で6億1500万ドルのコスト削減を実現し、調整後営業利益率を15.1％に維持することができた。さらに、実効税率の上昇にもかかわらず、同社は調整後の純利益で成長を記録した。今後、同社はデジタルおよびAIサービスへの需要増加に対応するため、人員削減とスキル再教育イニシアチブを通じて人材を再編成し続けることで、2026年度第1四半期に2億5000万ドルのコスト削減を実現する見込みだ。
財務実績
2025年度末時点で、アクセンチュアの現金残高は前年の2倍となる115億ドルに達し、総負債およびリース負債は81億ドルとなった。同社は年間で83億ドルを株主に還元し、そのうち46億ドルを自社株買い、37億ドルを配当に充てた。第4四半期だけでも、160万株を4億7400万ドルで買い戻した。さらに、同社は2026年度第1四半期の配当を前四半期比10％増の1株当たり1.63ドルに引き上げ、2025年11月に支払われる予定だ。フリーキャッシュフローは前年の32億ドルから38億ドルに増加した。
人材の再編成
2025年8月末時点で、アクセンチュアの世界全体の従業員数は前四半期の79万1000人から77万9000人に減少した。さらに、同社のCEOであるジュリー・スウィート氏は、「スキル再教育が実現可能な道筋ではない人材を短期間で退出させている」（2025年度第4四半期決算説明会からの抜粋）と述べ、人員削減が来四半期も続く可能性を示唆した。簡単に言えば、AIやデータ中心の業務に移行するためのスキルアップができない従業員は退職を求められることになる。
スウィート氏はまた、AIを活用したソリューションに対するクライアントの需要増加に対応するための人材再編計画も強調した。それに伴い、同社は複雑なタスクを自動化するために設計された新しいAIツールである「エージェンティックAI」のための従業員トレーニングを開始した。これにより、AIを活用した業務の再構築を必要とするクライアントの期待に応えるための人材がより充実することになる。最後に、同社は米国と欧州全体でAI、クラウド、デジタルトランスフォーメーション関連の職種で人員を増やす予定であるとも述べた。
見通し
2025年11月に終了する四半期について、アクセンチュアは現地通貨ベースで1％から5％の売上成長、つまり181億ドルから187億5000万ドルを見込んでおり、これは市場予想の185億1000万ドルを上回る。2026年度通期では、クラウド、セキュリティ、業界特化型ソリューションの堅調な成長に支えられ、現地通貨ベースで2％から5％（米国連邦政府関連の逆風を除くと3％から6％）の売上成長を予測している。調整後1株当たり利益は13.52ドルから13.90ドルと予想され、前年同期比5％から8％の成長を意味する。フリーキャッシュフローは98億ドルから105億ドルと予想され、2026年度には配当と自社株買いの形で少なくとも93億ドルを株主に還元する予定だ。設備投資は年間10億ドルと見込まれ、年間実効税率は23.5％から25.5％の間になると予想されている。
結論
アクセンチュアの2025年度業績は、利益率の圧力と人員再編が投資家心理に影響を与えたにもかかわらず、堅調な売上成長、安定したキャッシュ創出、強固な株主還元を実現し、回復力を示した。2026年度の業績見通しはマクロ経済の不確実性の中で慎重なものとなっているが、同社が従来型の役割からAI重視の業務への意図的な転換は、適切に実行されれば変革的な可能性を秘めている。人材再編の成功と次世代のAI主導型ソリューションを拡大する能力は、短期的な課題を乗り越えながら長期的な成長を維持する上で極めて重要となるだろう。そのため、投資家は将来の業績を左右する要素として、自動化と適応性を重視したAIソリューションへの同社の大規模な賭けを注視することになりそうだ。
