金本位制は1970年代のハイパーインフレや2000年代のアメリカ経済成長の減速を防げなかった。金本位制は1971年に終わったのだから、歴史の灰燼に沈んだ後の悪い結果を防げなかったというのは、いったいどういう意味があるのだろうか？
これはビットコイン支持者の間でよくある議論だ。もし金が完全に成功していたなら、その終焉を防いでいたはずだ。世界の通貨システムからの金の撤退は—確かに金を殺し、二度と戻さないと決意した政治的（特にアメリカの）指導者たちの手によるものだが—金が通貨システムの基盤として十分ではなかったことを意味する。金が自らの存在をかけた戦いを生き抜けなかったため、失敗したのだ。そして失敗することで、別の性質を持つ優れた代替手段に道を譲ったのである。
ビットコイン支持者たちは、金本位制に対していくつかの特定の点で疑念を抱いている。取引媒体は金そのものには一般的になり得なかった。なぜなら、非常に小さな単位に分割したり、非常に大きな単位で使用したりするのが煩雑で、実際の金の所在地が取引可能な場所を決定してしまうからだ。携帯や保管の便宜性が十分でなく、また価値の大きさも経済の総貨幣供給量として適切ではなかった。これらやその他の基準において、ビットコイン支持者たちは、金が彼ら自身の新たな巧妙な媒体に比べて、印象的ではあるものの劣っていたのではないかと疑問視するだろう。
金には全盛期があった。戦いを挑んで敗れ、新たな簒奪者が整地された地面から台頭する余地を作った。法定通貨が50年間支配してきたが、新たな覇者として台頭しつつあるのはビットコインだ。金は取り返しのつかないほど過去のものとなった。このような論調の議論が展開される。
金本位制が失敗したと言えるかもしれないが、金本位制が成功したとも確実に言える。19世紀から20世紀初頭にかけての産業革命における驚異的な成長は、「正貨」本位制の下で起こった。時には金と銀が共存し、時には金単独であった。通貨の発行者は、民間であれ政府であれ（そして通常は民間だった）、自らの通貨を正貨の観点から定義していた。
正貨本位制、特に金本位制の下での経済的成果の記録は、歴史上比類のないものだ。18世紀から20世紀初頭にかけて、農業革命と産業革命への驚異的な推進力は、生活水準の理解を超えた向上をもたらしたが、これは通貨が正貨を基盤としていた時代に起こった。産業革命が数十年にわたって進行する中で、その関連性は明確だった。民間市場で通貨における金の価格が上昇し始めると、その通貨の発行者は発行を抑制した。そして金の価格がそれらの市場で下落し始めると、通貨の発行者—そしてこの時代の主要な通貨発行者は再び民間企業だった—は経済の中から新たな素晴らしいアイデアを探し、それに資金を提供するために金を基準とした通貨を創出した。
このシステムは非常にうまく機能し、大衆の繁栄と、ビジネス、技術、生産の可能性における想像を絶する向上をもたらした。これまで存在しなかった素晴らしい製品が—何千、何百万という規模で—金が通貨システムの基盤であった時代に誕生した。
私たちは新著書籍『Free Money: Bitcoin and the American Monetary Tradition（フリーマネー：ビットコインとアメリカの通貨の伝統）』でビットコインと金の調和について詳しく論じている。
存在論的に、成功は失敗より優れている。もし金が成功してから失敗したのであれば、その壮大な成功こそが私たちの生産的な注目の主な焦点であるべきだ。その失敗—もしそれが失敗だとしても—は二次的ではあるが依然として重要な問題であり、最高の成功を踏みにじるために共謀した低次の力（完全に制度化されたものであっても）の問題である。
なぜ金本位制は去ったのか—「なぜ金本位制は失敗したのか？」という表現とは異なる。標準的な答えは、金が十分になかったというものだ。1960年代、ドルは金に基づく唯一の通貨であり、誰もがドルを欲した。したがって、ドルを裏付けるのに十分な金がなかった。経済学者ロバート・トリフィンによって最初に、そして明らかに最も効果的に提唱されたこの議論は、トリフィンという人物の弱さを指摘することで正当に反駁される。彼はイェール大学の平凡な経済学者だった。彼の言うことなど誰が気にするだろうか？そして産業革命が急上昇した時代に、通貨の流通量に対する金の量がいつ問題になっただろうか？あの素晴らしい時代に、金は決して貨幣供給量に追いついていなかった。
確かにジョンソン政権とニクソン政権下の米国は、他の理由—嫉妬もその大きな要因—でドルを金から切り離した。税率を70%を超えて引き上げようとする国—ジョンソンとニクソンは所得税の最高税率が70%を超えることを確実にする増税を行った—は、その通貨が忌避される原因となる。しかし通貨が忌避され、それが金に基づいていれば—金本位制は破壊されるだろう！高い税金で経済を殺し、通貨制度の独立した基準—金—を排除するのは、なんと甘美なことか。
トリフィンの議論を指摘することは、確かに、権力が卑しい動機に知的な装いを付けようとする試みにすぎなかった。米国は、高い累進課税のような別の方法では維持できない構造を維持するために金本位制を殺したのだ。
私が問いたいのは、ビットコインがこのような戦いに備えているかどうかだ。アメリカ国民は1970年代のスタグフレーションに十分に不満を抱き、レーガン革命によってそれを一掃した。しかしその減税革命は、金を800ドルから300ドルに押し下げたにもかかわらず、正式な通貨改革や金本位制への約束をもたらさなかった。ジョージ・W・ブッシュとバラク・オバマは最高税率を引き下げないことに魅了され、2000年代の最初の10年間に金は急騰した。全く正当な理由で、ビットコインは2008年に権力に説明を求めるために登場した。
21世紀に私たちが落ち着く通貨システムがどのようなものであれ、それは大衆の繁栄、大衆の機会、大衆の成功に貢献することを目指さなければならない。これこそが金本位制が卓越して達成したことだ。もしビットコインが私たちの新しい通貨になるのであれば、金との同盟は依然として完全に適切である。
