米ベセマ・ベンチャー・パートナーズの調査によると、「The Cloud100」20年版では100社中87社がユニコーン企業となった。19年60社、18年44社と右肩あがりに増加しており、米国スタートアップシーンにおいて「クラウド企業」が中心的存在となっていることがわかる。
日本でも、前述のfreee、プレイドをはじめ、18年1位の名刺管理ソフトのSansanなど上場後、時価総額1000億円を超え、堅調に成長を続けるクラウド企業が増加。非上場企業においても、3位のアンドパッドが20年10月、香港の資産運用会社プレイアド・インベストメント・パートナーズらが共同設立したミネルバ・グロース・パートナーズ、世界最大規模のVCであるセコイア・キャピタルが中国で設立したセコイア・キャピタル・チャイナから約60億円の資金調達を行なった。
19年8月に、米投資ファンド大手のコールバーグ・クラビス・ロバーツ（KKR）などから約100億円の資金調達をした、5位のフロムスクラッチ。同7月に米ライト・ストリート・キャピタル、セコイア・キャピタル関連のセコイア・ヘリテージなどから約61.5億円を調達した2位 SmartHRなど、海外投資家からの関心を集めている。「日本のスタートアップの成長を牽引していく存在であることは間違いない」（DNXベンチャーズ 倉林陽）
また、Forbes JAPANは、日本の非上場クラウド企業が成長を続ける環境下で、20年版から、注目すべき日本の有望な若きクラウド・スタートアップ「20 Rising Stars」も合わせて選出した。以下がその企業だ。
「CLOUD 20 Rising Stars」
Alp（サブスク管理サービス）
Autify（テスト自動化）
A1A（製造業見積査定業務支援）
Beatrust（従業員のための協業促進）
Epicbase（音声自動文字起こし）
FLUX（デジタルマーケティング）
HERP（採用管理クラウドソフト開発）
Hokan（保険営業向け顧客・契約管理）
HRブレイン（人事評価クラウド）
Leaner（コスト削減支援）
ROXX（前職調査サービス）
TechTouch（WEBシステム活用支援）
tonari（等身大のビデオ会議システム）
Yesod（SaaS統制プラットフォーム）
アクシバース（勤務シフト自動作成）
カミナシ（現場管理アプリ）
コミューン（顧客体験最適化）
メダップ（大病院向けCRM開発）
ログラス（予算・実績管理サービス）
ロジレス（EC物流効率化）
非上場クラウド企業に投資をしている、有力VCの市場環境への見方は次の通りだ。
