同社は2月20日、5億ドル（約550億円）の新ファンド「The Inflection Fund（インフレクション・ファンド）」を組成したことを発表した。出資対象は、成長スピードは速いが大手ファンドが出資するにはまだ規模が小さく、リスクの大きい企業で、1社当たりの出資額は2000万〜4000万ドルになる見込みだという。
Menlo Venturesによる新ファンドの立ち上げは、巨大ファンドへの対抗策だという。Inflection fundを率いるのは、Menlo VenturesのパートナーであるMatt Murphy、Mark Siegel、Shawn Carolan、Tyler Sosin、Venky Ganesan、Steve Sloaneだ。
レイトステージのスタートアップに対する投資が過熱している背景には、ファンド規模が巨大化していることに加え、IPOまでの期間が長期化していることが挙げられる。大型ディールが増える一方で、数千万ドル規模の案件は見逃されがちになっている。
「我々の競合だったVCファンドは皆レイトステージの大型案件に特化するようになった。彼らのように1億ドル規模の案件を求めているVCファームにとって、小型ディールは大きなリターンを得る可能性が低く、優先順位は低い。このため、市場にはエアポケットが生じている。機会は決して多くないが、競争が最も少ない分野だと考えている」とMurphyは話す。
最近のレイトステージに対する大型投資では、ソフトバンクによる自動運転デリバリー企業「Nuro」への9億4000万ドル（約1040億円）の出資や、セコイアキャピタルとアマゾンによる自動運転企業「Aurora」への5億3000万ドルの出資が大きなニュースとなった。
Menlo Venturesは、これまでにも有望な企業を早期に発掘している。例えば、エクィティ管理を手掛ける「Carta」やドッグシッターサービスを提供する「Rover」はMenloの出資後に事業を拡大し、この数カ月でさらなる大型調達を実施した。
同社は、他にも「Bettermen」や「Pillpack」、「Poshmark」、「ウーバー」、「Roku」などのユニコーンにも出資している。
