これらは莫大な利益を上げている企業であり、1999年の負債にまみれた通信会社とは異なる。アルファベットは2400億ドル（約37兆9000億円）以上の現金および有価証券を保有している。しかし、今週の連邦準備制度理事会（FRB）の決定を受け、借入資金のコストは先週よりも高くなっている。
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コンピュート（計算力）は乗数である
以前、Xに投稿したように、コンピュート（計算力）は電力の最終的な消費先ではない。それは、価値を何倍にも増幅させる「乗数」だといえる。産業界は、その乗数が最終的にどこに行き着くのかを、人々にもっとうまく示せるようにならなければならない。学校、賃金、ビジネス、そして地域社会において、それがどう活きているのかを。
その一部はすでに目に見える形になっている。民間データセンターの建設規模は、ChatGPTがリリースされた2022年末の139億ドル（約2兆1900億円）から増加し、現在は年率換算で752億ドル（約11兆9000億円）に達している。グーグル・クラウドの売上高は前四半期に82％増の248億ドル（約3兆9100億円）に達し、営業利益は3倍以上に増加した。スコット・ベッセント米財務長官は、世界の計算能力に占める米国のシェアが、2028年までに約60％から80％に上昇するだろうと述べている。
私は長年、ニュースの見出しは投資テーゼとして最悪だと言ってきた。一方で、資本フローが嘘をつくことはめったにない。その流れはなお一方向を指している。変わったのは、その資本フローのうち、借り入れで賄われる割合が増えていることだ。私はAI安全性をめぐる議論を真剣に受け止めている。だが、それ以上に貸借対照表を真剣に読んでいる。
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